Czapka

Co to jest czapka?

Limit to limit oprocentowania produktu kredytowego o zmiennym oprocentowaniu . Jest to najwyższa możliwa stopa, jaką może zapłacić pożyczkobiorca, a także najwyższa stopa, jaką może zarobić wierzyciel. Warunki ograniczenia stóp procentowych zostaną określone w umowie kredytowej lub prospekcie inwestycyjnym. Typowe rodzaje produktów o ograniczonej stopie procentowej obejmują kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu (ARM) i obligacje o zmiennym oprocentowaniu.

Zrozumienie czapek

Limit jest ważnym aspektem warunków zmiennego produktu kredytowego. Kredytobiorcy i inwestorzy wybierają produkty kredytowe o zmiennym oprocentowaniu, aby wykorzystać zmiany rynkowych stóp procentowych. Limit określa limit odsetek, które pożyczkobiorca musi zapłacić i ile może zarobić.

Produkty z limitem o zmiennym oprocentowaniu

Produkty o ograniczonej stopie procentowej mają strukturę o zmiennym oprocentowaniu, która obejmuje stopę indeksowaną i spread. Stopa indeksowana opiera się na najniższej stawce, jaką wierzyciele są skłonni zaoferować. Spread lub marża opierają się na profilu kredytowym kredytobiorcy i są ustalane przez gwaranta.

Jeśli produkt ma stopę limitowaną, stopa procentowa będzie rosła wraz ze wzrostem stopy indeksowanej, aż osiągnie określony limit. Limit jest korzystny dla kredytobiorców, ponieważ ogranicza poziom odsetek, które muszą zapłacić w środowisku rosnących stóp procentowych.

Produkty kredytowe często o ograniczonej stopie procentowej obejmują obligacje o zmiennym oprocentowaniu. W niektórych przypadkach wierzyciele mogą chcieć zorganizować ofertę obligacji o zmiennym oprocentowaniu z ograniczeniem stopy procentowej. Limit stóp procentowych jest korzystny dla emitenta obligacji, ponieważ pomaga ograniczyć jego koszt kapitału, gdy stopy procentowe rosną. Dla inwestorów limit stopy ogranicza zwrot z obligacji do określonego poziomu.

Ogólnie rzecz biorąc, standardowe mechanizmy wyceny rynkowej nie mają wpływu na produkty obligacji o zmiennym oprocentowaniu, gdy stopy rosną, ponieważ ich poziomy oprocentowania nie są stałe. Jeśli jednak obligacja ma limit stopy procentowej, wówczas limit może niekorzystnie wpłynąć na cenę na rynku wtórnym po osiągnięciu limitu, zmniejszając wartość obrotu.

Porada

Możesz kupić obligacje o zmiennym oprocentowaniu za pośrednictwem Departamentu Skarbu USA w TreasuryDirect.

Czapka a podłoga

Produkty o zmiennym oprocentowaniu mogą mieć zarówno górną granicę, jak i dolną granicę. Limit ogranicza odsetki, które pożyczkobiorca lub emitent obligacji płaci w środowisku rosnących stóp procentowych i określa maksymalny poziom zwrotu dla pożyczkodawcy lub inwestora. Dolna granica określa podstawowy poziom odsetek, które pożyczkobiorca musi zapłacić, a także określa podstawowy poziom odsetek, które pożyczkodawca lub inwestor może oczekiwać, że zarobi.

Dolny poziom przynosi korzyści pożyczkodawcy lub inwestorowi kredytowemu w warunkach spadających stóp procentowych. Ograniczenie poziomu bazy odsetkowej wymaga jednak od pożyczkobiorcy płacenia określonej minimalnej stopy procentowej nawet wtedy, gdy bieżąca stopa rynkowa jest niższa.

Przykład ograniczenia stopy procentowej

o zmiennym oprocentowaniu (lub ARM) jest jednym z najlepszych przykładów ograniczenia stopy procentowej w sytuacji kredytowej. W przypadku kredytu hipotecznego o zmiennym oprocentowaniu kredytobiorcy płacą stałą stopę procentową w pierwszych kilku latach pożyczki, a następnie zmienną stopę procentową. Ta zmienna stopa jest określana przez bazową stopę referencyjną; gdy stopa referencyjna wzrośnie lub spadnie, oprocentowanie pożyczki może odpowiednio się dostosować.

Niektóre kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu mogą mieć oprocentowanie, które może ulec zmianie w dowolnym momencie, podczas gdy inne mają oprocentowanie, które zmienia się w określonym czasie. W okresie zmiennej stopy procentowej ARM można wprowadzić limit na określonym poziomie.

Załóżmy na przykład, że kupujesz dom z ARM 7/1, który ma strukturę czapki 5/2/5. Przez pierwsze siedem lat pożyczki Twoje oprocentowanie pozostanie bez zmian. Ale w ósmym roku oprocentowanie kredytu hipotecznego może wzrosnąć nawet o pięć punktów procentowych. W każdym kolejnym roku oprocentowanie może wzrosnąć o dwa punkty procentowe, ale łączny wzrost oprocentowania nie może przekroczyć 5% przez cały okres spłaty pożyczki.

Uwaga

Bez względu na okres dopuszczalnych podwyżek, stawka nie może zostać zmieniona do poziomu przekraczającego jej górny limit, jeżeli taki został ustanowiony w warunkach umowy kredytowej.

Jak ustalany jest limit stopy procentowej?

Wycenę limitu stawek można określić na podstawie wielu czynników, w tym:

• Oczekiwania dotyczące stóp procentowych

• Zmienność stóp procentowych

• Warunki pożyczki

• Ocena kredytowa pożyczkobiorcy

Istnieją również różne struktury limitów stawek, które pożyczkodawcy mogą zastosować. Na przykład w przypadku kredytów hipotecznych o zmiennym oprocentowaniu kredytodawcy stosują dowolne z poniższych:

• Początkowy limit korekty. Ta struktura limitu określa, o ile może wzrosnąć oprocentowanie ARM przy pierwszym dostosowaniu po zakończeniu okresu stałej stopy procentowej. Często jest ograniczony do 2% lub 5%.

• Próg kolejnej korekty. Ta struktura ograniczenia określa, o ile może wzrosnąć oprocentowanie kredytu po początkowym okresie korekty. Ponownie, 2% to wspólny próg dla tej struktury limitu stawek.

• Czas życia limitu korekty. Wreszcie, limit ten określa, o ile może wzrosnąć całkowita stopa procentowa w całym okresie spłaty pożyczki. To często przekracza 5%.

Porada

Jeśli kupujesz dom za pomocą kredytu hipotecznego o zmiennym oprocentowaniu, upewnij się, że uważnie przeczytałeś oszacowanie kredytu i końcowe oświadczenie, aby upewnić się, że rozumiesz koszty kredytu i sposób działania limitu oprocentowania.

Kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu mogą korzystać z różnych stóp referencyjnych w celu określenia limitu oprocentowania. Departament Mieszkalnictwa i Rozwoju Miast (HUD) zatwierdza użycie tych opcji indeksu w transakcjach pożyczek ARM ubezpieczonych przez FHA:

• Indeks Constant Maturity Treasury (CMT) (tygodniowa średnia rentowność amerykańskich papierów skarbowych, skorygowana o stałą zapadalność jednego roku)

• 1-roczna stawka międzybankowa w Londynie (LIBOR)

Bez względu na to, z jakiego indeksu korzysta Twój pożyczkodawca, najważniejszą rzeczą do zapamiętania jest to, że wraz ze zmianą tego oprocentowania, oprocentowanie kredytu hipotecznego może pójść w ich ślady.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Pułap jest limitem stóp procentowych, jakie może naliczać produkt kredytowy o zmiennym oprocentowaniu.

• Kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu zazwyczaj mają limit oprocentowania, aby ograniczyć oprocentowanie, jakie nabywcy domów płacą za kredyt mieszkaniowy.

• Pułap ogranicza poziomy odsetek, które pożyczkobiorcy muszą płacić w środowiskach rosnących stóp.

• Produkty o zmiennym oprocentowaniu mogą mieć zarówno górną, jak i dolną granicę, która wyznacza bazowy poziom oprocentowania, którego może oczekiwać pożyczkodawca lub inwestor.