Kasket

Hvad er en kasket?

Et loft er en rentegrænse på et variabelt forrentet kreditprodukt. Det er den højest mulige rente, som en låntager muligvis skal betale, og også den højeste rente, som en kreditor kan tjene. Renteloftvilkårene vil blive beskrevet i en lånekontrakt eller investeringsprospekt. Almindelige typer af renteloftsprodukter omfatter rentetilpasningslån (ARMs) og variabelt forrentede obligationer.

Forstå Caps

Et loft er et vigtigt aspekt af vilkårene for et variabelt kreditprodukt. Låntagere og investorer vælger variabelt forrentede kreditprodukter for at drage fordel af ændringer i markedsrenterne. Et loft sætter en grænse for, hvor mange renter en låntager skal betale, og hvor meget en kreditor kan tjene.

Produkter med variabel sats

Produkter med en renteloft har en variabel rentestruktur, der inkluderer en indekseret rente og et spread. En indekseret sats er baseret på den laveste sats kreditorer er villige til at tilbyde. Spredningen eller marginen er baseret på en låntagers kreditprofil og bestemmes af forsikringsgiveren.

Hvis et produkt har et loft, vil renten stige med stigninger i den indekserede rente, indtil den når et bestemt loft. Låget er fordelagtigt for låntagere, fordi det begrænser renteniveauet, de skal betale i et miljø med stigende rente.

Kreditprodukter, der ofte er struktureret med rentelofter, omfatter variabelt forrentede obligationer. I nogle tilfælde kan kreditorer ønske at strukturere et variabelt forrentet obligationsudbud med et renteloft. Et renteloft tjener til at gavne obligationsudstederen, fordi det er med til at begrænse deres kapitalomkostninger, når renten stiger. For investorer begrænser et renteloft afkastet på en obligation til et bestemt niveau.

Generelt er variabelt forrentede obligationsprodukter ikke påvirket af standard markedsprisfastsættelsesmekanismer, når renterne stiger, fordi deres renteniveauer ikke er faste. Men hvis en obligation har et renteloft, kan loftet påvirke den sekundære markedspris negativt, når loftet er nået, hvilket reducerer handelsværdien.

Tip

Du kan købe variabelt forrentede obligationer gennem det amerikanske finansministerium hos TreasuryDirect.

Cap vs. Gulv

Produkter med variabel rente kan have både et loft og et bund. Et loft begrænser den rente, en låntager eller obligationsudsteder betaler i et miljø med stigende rente, og sætter et maksimalt afkastniveau for långiveren eller investoren. Et gulv fastsætter et basisniveau for rente, som en låntager skal betale, og angiver også et basisniveau for rente, som en långiver eller investor kan forvente at tjene.

Et gulv er til gavn for långiveren eller kreditinvestoren i et faldende rentemiljø. En begrænsning af rentebasisniveauet kræver dog, at en låntager betaler en bestemt bundrente, selv når den aktuelle markedsrente er lavere.

Eksempel på renteloft

Et rentetilpasningslån (eller ARM) er et af de bedste eksempler på et renteloft i et udlånsmiljø. I et rentetilpasningslån betaler låntagerne en fast rente i de første par år af lånet og derefter en variabel rente. Denne variable rente bestemmes af en underliggende benchmarkrente; når benchmarkrenten stiger eller falder, kan renten på lånet justeres i overensstemmelse hermed.

Nogle rentetilpasningslån kan have satser, der kan ændres til enhver tid, mens andre har satser, der nulstilles til en bestemt tidsperiode. I den variable renteperiode for ARM kan der indføres et loft på et specifikt niveau.

Lad os for eksempel sige, at du køber et hjem med en 7/1 ARM, der har en 5/2/5 cap struktur. I de første syv år af lånet forbliver din rente uændret. Men på ottende år kan din realkreditrente stige med op til fem procentpoint. I hvert efterfølgende år kan din rente stige med to procentpoint, men din samlede rentestigning kan ikke overstige 5% i løbet af lånet.

Bemærk

Uanset tidsrummet for tilladte forhøjelser, kan kursen ikke ændres til et niveau, der overstiger loftet, hvis et sådant er indført i kreditaftalevilkårene.

Hvordan bestemmes renteloftet?

Rate cap-priser kan bestemmes af en række faktorer, herunder:

• Renteforventninger

• Rentevolatilitet

• Lånebetingelser

• Låntagers kreditvurdering

Der er også forskellige renteloftstrukturer, som långivere kan anvende. Med rentetilpasningslån, for eksempel, bruger långivere et af følgende:

• Initial justering loft. Denne cap struktur bestemmer, hvor meget renten på en ARM kan stige, første gang den justerer efter fastrenteperioden slutter. Det er ofte begrænset til 2 % eller 5 %.

• Efterfølgende tilpasningsloft. Denne loftstruktur angiver, hvor meget et låns rente kan stige efter den indledende tilpasningsperiode. Igen er 2 % en fælles tærskel for denne satsloftstruktur.

• Livstidsjusteringsloft. Endelig dikterer dette renteloft, hvor meget renten i alt kan stige over lånets løbetid. Dette er ofte maks. 5 %.

Tip

Hvis du køber en bolig med et realkreditlån med variabel rente, skal du sørge for at læse dit låneoverslag og den afsluttende oplysning omhyggeligt for at sikre dig, at du forstår dine låneomkostninger, og hvordan dit renteloft fungerer.

Rentetilpasningslån kan bruge forskellige benchmarkrenter til at bestemme renteloftet. Department of Housing and Urban Development (HUD) godkender brugen af disse indeksmuligheder på FHA-forsikrede ARM-lånstransaktioner:

• Constant Maturity Treasury (CMT)-indeks (ugentligt gennemsnitligt afkast på amerikanske statsobligationer, justeret til en konstant løbetid på et år)

• 1-årig London Interbank Offered Rate (LIBOR)

Uanset hvilket indeks din långiver bruger, er det vigtigste at huske, at når denne rente ændres, kan din realkreditrente følge trop.

Højdepunkter

• Et loft er en grænse for de renter, et variabelt forrentet kreditprodukt kan opkræve.

• Rentetilpasningslån har typisk et renteloft for at begrænse, hvor meget renter boligkøbere betaler for et boliglån.

• Loftet begrænser de renteniveauer, som låntagere skal betale i miljøer med stigende rente.

• Variable renteprodukter kan have både et loft og et gulv, som sætter et basisniveau for rente, som en långiver eller investor kan forvente at tjene.