Lokk
Hva er en cap?
Et tak er en rentegrense på et kredittprodukt med variabel rente . Det er den høyest mulige prisen en låntaker kan måtte betale, og også den høyeste prisen en kreditor kan tjene. Vilkårene for rentetak vil bli beskrevet i en lånekontrakt eller investeringsprospekt. Vanlige typer rentebegrensede produkter inkluderer boliglån med justerbar rente (ARM) og obligasjoner med flytende rente.
Forstå Caps
Et tak er et viktig aspekt ved vilkårene for et variabelt kredittprodukt. Låntakere og investorer velger kredittprodukter med variabel rente for å dra nytte av endringer i markedsrentene. Et tak setter en grense for hvor mye renter en låntaker må betale og hvor mye en kreditor kan tjene.
Variable rate Cap-produkter
Produkter med begrenset rente har en variabel rentestruktur som inkluderer en indeksert rente og en spread. En indeksert rente er basert på den laveste prisen kreditorer er villige til å tilby. Spreaden eller marginen er basert på en låntakers kredittprofil og bestemmes av garantisten.
Hvis et produkt har et tak, vil renten stige med økninger i den indekserte renten til den når et spesifisert tak. Taksten er fordelaktig for låntakere fordi den begrenser rentenivået de må betale i et miljø med stigende rente.
Kredittprodukter som ofte er strukturert med begrensede rentesatser inkluderer obligasjoner med flytende rente. I noen tilfeller kan kreditorer ønske å strukturere et obligasjonstilbud med variabel rente med et rentetak. Et rentetak tjener obligasjonsutstederen til fordel fordi det bidrar til å begrense kapitalkostnadene deres når rentene stiger. For investorer begrenser et rentetak avkastningen på en obligasjon til et bestemt nivå.
Vanligvis påvirkes ikke obligasjonsprodukter med flytende rente av standard markedsprisingsmekanismer når rentene stiger fordi rentenivåene deres ikke er faste. Imidlertid, hvis en obligasjon har et rentetak, kan taksen påvirke sekundærmarkedsprisen negativt når taksen er nådd, og redusere handelsverdien.
Tips
Du kan kjøpe obligasjoner med flytende rente gjennom det amerikanske finansdepartementet hos TreasuryDirect.
Cap vs. Gulv
Produkter med variabel rente kan ha både et tak og et gulv. Et tak begrenser renten en låntaker eller obligasjonsutsteder betaler i et miljø med stigende rente og setter et maksimalt avkastningsnivå for långiveren eller investoren. Et gulv setter et basisnivå for rente som en låntaker må betale, og setter også et basisnivå for rente som en långiver eller investor kan forvente å tjene.
Et gulv er til fordel for långiveren eller kredittinvestoren i et miljø med fallende rente. Å begrense rentegrunnlaget krever imidlertid at en låntaker betaler en spesifisert minimumsrente selv når gjeldende markedsrente er lavere.
Eksempel på rentetak
Et boliglån med justerbar rente (eller ARM) er et av de beste eksemplene på et rentetak i en utlånssetting. I et boliglån med regulerbar rente betaler låntakere en fast rente de første årene av lånet og deretter en variabel rente. Denne variable renten bestemmes av en underliggende referanserente; når referanserenten øker eller synker, kan renten på lånet justeres tilsvarende.
Noen boliglån med regulerbar rente kan ha renter som kan endres når som helst, mens andre har renter som tilbakestilles til en bestemt tidsperiode. I ARM-perioden med variabel rente kan et tak settes på et bestemt nivå.
For eksempel, si at du kjøper et hjem med en 7/1 ARM som har en 5/2/5 cap struktur. De første syv årene av lånet vil renten din forbli uendret. Men på det åttende året kan boliglånsrenten øke med opptil fem prosentpoeng. I hvert påfølgende år kan renten øke med to prosentpoeng, men den totale renteøkningen kan ikke overstige 5 % i løpet av lånets levetid.
Merk
Uavhengig av tidsperioden for tillatte økninger, kan ikke satsen endres til et nivå som overstiger taket dersom det er innført i kredittavtalevilkårene.
Hvordan bestemmes rentetak?
Pristak kan bestemmes av en rekke faktorer, inkludert:
– Renteforventninger
Rentevolatilitet
Lånebetingelser
Låntakers kredittvurdering
Det finnes også ulike rentetaksstrukturer som långivere kan bruke. Med boliglån med justerbar rente, for eksempel, bruker långivere ett av følgende:
Innledende justeringsbegrensning. Denne takstrukturen bestemmer hvor mye renten på en ARM kan øke første gang den justeres etter at rentebindingsperioden er over. Det er ofte begrenset til 2 % eller 5 %.
Etterfølgende tilpasningstak. Denne takstrukturen spesifiserer hvor mye et låns rente kan øke etter den første tilpasningsperioden. Igjen er 2 % en vanlig terskel for denne rentetaksstrukturen.
Livstidsjusteringstak. Til slutt dikterer dette rentetaket hvor mye renten kan øke totalt, over lånets levetid. Dette er ofte maksimalt 5 %.
Tips
Hvis du kjøper et hjem med et boliglån med justerbar rente, må du lese gjennom låneanslaget og den avsluttende informasjonen nøye for å være sikker på at du forstår lånekostnadene og hvordan rentetaket fungerer.
Boliglån med justerbar rente kan bruke forskjellige referanserenter for å bestemme rentetak. Department of Housing and Urban Development (HUD) godkjenner bruken av disse indeksalternativene på FHA-forsikrede ARM-lånstransaksjoner:
Constant Maturity Treasury (CMT)-indeks (ukentlig gjennomsnittlig avkastning på amerikanske statspapirer, justert til en konstant løpetid på ett år)
1-års London Interbank Offered Rate (LIBOR)
Uavhengig av hvilken indeks långiveren din bruker, er det viktigste å huske at når denne prisen endres, kan boliglånsrenten følge etter.
Høydepunkter
– Et tak er en grense for rentene et kredittprodukt med variabel rente kan kreve.
– Renteregulerbare boliglån har typisk et rentetak for å begrense hvor mye renter boligkjøpere betaler for et boliglån.
– Taksten begrenser rentenivået som låntakere må betale i miljøer med stigende rente.
– Produkter med variabel rente kan ha både et tak og et gulv, som setter et basisnivå for rente som en långiver eller investor kan forvente å tjene.
