Keps

Vad är en keps?

Ett tak är en räntegräns på en kreditprodukt med rörlig ränta . Det är den högsta möjliga räntan en låntagare kan behöva betala och även den högsta räntan en borgenär kan tjäna. Villkoren för räntetak kommer att anges i ett lånekontrakt eller investeringsprospekt. Vanliga typer av räntetaksprodukter inkluderar hypotekslån med justerbar ränta och obligationer med rörlig ränta.

Förstå Caps

Ett tak är en viktig aspekt av villkoren för en produkt med rörlig kredit. Låntagare och investerare väljer kreditprodukter med rörlig ränta för att dra fördel av förändringar i marknadsräntor. Ett tak sätter en gräns för hur mycket ränta en låntagare måste betala och hur mycket en borgenär kan tjäna.

Produkter med variabelt pristak

Produkter med räntetak har en rörlig räntestruktur som inkluderar en indexerad ränta och en spread. En indexerad ränta baseras på den lägsta räntan som borgenärer är villiga att erbjuda. Spreaden eller marginalen baseras på en låntagares kreditprofil och bestäms av försäkringsgivaren.

Om en produkt har ett tak, kommer räntan att stiga med höjningar av den indexerade räntan tills den når ett visst tak. Locket är fördelaktigt för låntagare eftersom det begränsar räntan de måste betala i en miljö med stigande räntor.

Kreditprodukter som ofta struktureras med räntetak inkluderar obligationer med rörlig ränta. I vissa fall kan borgenärer vilja strukturera ett obligationserbjudande med rörlig ränta med ett räntetak. Ett räntetak tjänar till att gynna obligationsutgivaren eftersom det hjälper till att begränsa deras kapitalkostnad när räntorna stiger. För investerare begränsar ett räntetak avkastningen på en obligation till en viss nivå.

Generellt sett påverkas inte obligationsprodukter med rörlig ränta av vanliga marknadsprissättningsmekanismer när räntorna stiger eftersom deras räntenivåer inte är fasta. Men om en obligation har ett räntetak, kan taket negativt påverka andrahandsmarknadspriset när taket nås, vilket minskar handelsvärdet.

Tips

Du kan köpa obligationer med rörlig ränta genom det amerikanska finansdepartementet på TreasuryDirect.

Cap vs. golv

Produkter med rörlig ränta kan ha både ett tak och ett golv. Ett tak begränsar räntan som en låntagare eller obligationsutgivare betalar i en miljö med stigande räntor och sätter en maximal avkastningsnivå för långivaren eller investeraren. Ett golv anger en basnivå för ränta som en låntagare måste betala och anger också en basnivå för ränta som en långivare eller investerare kan förvänta sig att tjäna.

Ett golv gynnar långivaren eller kreditinvesteraren i en miljö med fallande ränta. En begränsning av räntebasnivån kräver dock att låntagaren betalar en angiven bottenränta även när den nuvarande marknadsräntan är lägre.

Exempel på räntetak

Ett bolån med justerbar ränta (eller ARM) är ett av de bästa exemplen på ett räntetak i en utlåningsmiljö. I ett bolån med anpassningsbar ränta betalar låntagare en fast ränta under de första åren av lånet och sedan en rörlig ränta efter det. Denna rörliga ränta bestäms av en underliggande referensränta; när referensräntan ökar eller minskar kan räntan på lånet anpassas därefter.

Vissa bolån med justerbar ränta kan ha räntor som kan ändras när som helst, medan andra har räntor som återställs vid en viss tidsperiod. Under den rörliga ränteperioden för ARM kan ett tak införas på en specifik nivå.

Säg till exempel att du köper ett hem med en 7/1 ARM som har en 5/2/5 cap struktur. Under de första sju åren av lånet förblir din ränta oförändrad. Men det åttonde året kan din boränta öka med upp till fem procentenheter. Under varje efterföljande år kan din ränta öka med två procentenheter, men din totala räntehöjning får inte överstiga 5 % under hela lånetiden.

Obs

Oavsett tidsperiod för tillåtna höjningar kan kursen inte ändras till en nivå som överstiger dess tak om en sådan har införts i kreditavtalsvillkoren.

Hur bestäms räntetak?

Räntetaksprissättning kan bestämmas av ett antal faktorer, inklusive:

– Ränteförväntningar

• Räntevolatilitet

• Lånevillkor

• Låntagarens kreditvärdighet

Det finns också olika räntetaksstrukturer som långivare kan tillämpa. Med justerbar ränta inteckningar, till exempel, använder långivare något av följande:

• Initialt anpassningstak. Denna takstruktur avgör hur mycket räntan på en ARM kan öka första gången den justeras efter att räntebindningsperioden slutar. Det är ofta begränsat till 2 % eller 5 %.

• Tak för efterföljande justering. Denna takstruktur anger hur mycket räntan på ett lån kan öka efter den inledande anpassningsperioden. Återigen är 2 % en vanlig tröskel för denna räntetaksstruktur.

• Livstidsjusteringstak. Slutligen dikterar detta räntetak hur mycket räntan totalt kan öka under lånets löptid. Detta når ofta upp till 5%.

Tips

Om du köper ett hem med ett bolån med justerbar ränta, var noga med att läsa igenom din låneuppskattning och avslutande information noggrant för att se till att du förstår dina lånekostnader och hur ditt räntetak fungerar.

Bolån med justerbar ränta kan använda olika referensräntor för att bestämma räntetak. Department of Housing and Urban Development (HUD) godkänner användningen av dessa indexalternativ på FHA-försäkrade ARM-lånetransaktioner:

• Constant Maturity Treasury (CMT)-index (genomsnittlig veckoavkastning på amerikanska statspapper, justerad till en konstant löptid på ett år)

• 1-årig London Interbank Offered Rate (LIBOR)

Oavsett vilket index din långivare använder är det viktigaste att komma ihåg att när denna ränta ändras kan din bolåneränta följa efter.

Höjdpunkter

– Ett tak är en gräns för de räntor som en kreditprodukt med rörlig ränta kan ta ut.

– Ränteanpassningsbolån har vanligtvis ett räntetak för att begränsa hur mycket ränta bostadsköpare betalar för ett bostadslån.

– Taket begränsar räntenivåerna som låntagare måste betala i stigande räntemiljöer.

– Produkter med rörlig ränta kan ha både ett tak och ett golv, vilket anger en basnivå för ränta som en långivare eller investerare kan förvänta sig att tjäna.