चीनी जमा रसीद (सीडीआर)

एक चीनी जमा रसीद (सीडीआर) क्या है?

एक चीनी जमा रसीद (सीडीआर) एक प्रकार की जमा रसीद (डीआर) है जिसका व्यापार चीनी स्टॉक एक्सचेंज में किया जाता है। दूसरे शब्दों में, यह गैर-चीनी कंपनियों के शेयरों को संदर्भित करता है जो चीन में उसी तरह व्यापार करते हैं जैसे अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें (एडीआर) गैर-अमेरिकी कंपनी के शेयरों को अमेरिकी एक्सचेंजों पर व्यापार करने की अनुमति देती हैं।

चीनी जमा रसीदों (सीडीआर) को समझना

एक डिपॉजिटरी रसीद एक बैंक द्वारा जारी किया गया एक प्रमाण पत्र है जो विदेशी कंपनियों में इक्विटी का प्रतिनिधित्व करता है। इसलिए, एक सीडीआर एक संरक्षक बैंक द्वारा जारी किया गया एक प्रमाण पत्र है जो चीनी एक्सचेंजों पर कारोबार की जाने वाली विदेशी इक्विटी के पूल का प्रतिनिधित्व करता है।

जमाराशि रसीदों की उत्पत्ति संयुक्त राज्य अमेरिका में 1920 के दशक में हुई थी। डिपॉजिटरी रिसीट्स सिस्टम के तहत, कंपनी के शेयरों का एक हिस्सा एक कस्टोडियन बैंक को हस्तांतरित किया जाता है, जो एक बिचौलिए ब्रोकर के रूप में कार्य करता है, जो तब देश के बाहर एक एक्सचेंज पर शेयर बेचता है। जबकि डिपॉजिटरी रसीदें तकनीकी रूप से शेयर नहीं हैं,. वे निवेशकों को कस्टोडियन बैंक के माध्यम से कहीं और सूचीबद्ध शेयरों को रखने की अनुमति देते हैं।

चीनी नियामकों ने सीडीआर को यूएस-सूचीबद्ध अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदों के अनुसार तैयार किया है ताकि चीन के मुख्य भूमि बाजार में विदेशी शेयरों का कारोबार किया जा सके। सीडीआर जारी करने का लक्ष्य अर्थव्यवस्था को चलाने के लिए पूंजी को चीनी बाजार में वापस लाना है, क्योंकि चीन के तकनीकी दिग्गजों ने पारंपरिक रूप से अपने घरेलू बाजार के बाहर सूचीबद्ध होने का विकल्प चुना है। सीडीआर जारी करने से चीनी संस्थागत और निजी दोनों निवेशकों को विदेशी कंपनियों में स्टॉक रखने की अनुमति मिलती है।

प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के लिए कानूनी और तकनीकी बाधाओं से बचने के लिए, साथ ही साथ अंतरराष्ट्रीय निवेशकों और बांड बाजारों तक पहुंच हासिल करने के लिए विदेशों में सूचीबद्ध किया है। आईपीओ प्रतिबंधों में वेटेड वोटिंग अधिकार और आवेदकों की लाभप्रदता पर अनिवार्य आवश्यकताएं शामिल हैं। इसके अतिरिक्त, बड़ी चीनी फर्मों को अक्सर चीन की प्रतिभूतियों की आवश्यकताओं को दरकिनार करने और विदेशी पूंजी बाजारों तक पहुंच प्राप्त करने के लिए केमैन द्वीप जैसे स्थानों में शामिल किया जाता है।

सीडीआर लाभ

सीडीआर घरेलू निवेशकों को विदेशों में सूचीबद्ध चीनी फर्मों में निवेश करने का एक तरीका देता है। चीन ने दुनिया के कुछ सबसे तेजी से बढ़ते प्रौद्योगिकी व्यवसायों को सामने लाया है; हालांकि, चीनी निवेशक लाभ साझा करने में असमर्थ रहे हैं। इसके अलावा, देश भविष्य के विकास से चूक जाता है कि ये स्टॉक विदेशी मुद्रा में सूचीबद्ध होने पर कमाते हैं, इसलिए सीडीआर उस विकास के लिए चीन में वापस आने का एक तरीका प्रदान करते हैं। वास्तव में, सीडीआर बाजार का संभावित पैमाना एक ट्रिलियन डॉलर को पार कर सकता है।

चीनी तकनीकी फर्मों और निवेशकों के लिए समान रूप से एक बड़ी समस्या सरकारी नियम हैं जो स्थानीय कंपनियों और पूंजी नियंत्रण के विदेशी स्वामित्व को प्रतिबंधित या गंभीर रूप से सीमित करते हैं जो चीनी नागरिकों को विदेशी संपत्ति खरीदने की अनुमति नहीं देते हैं। जबकि वे स्थानीय बाजारों को लक्षित करते हैं, चीनी तकनीकी फर्मों को अक्सर चीन में डब्लूएफओई (पूर्ण विदेशी स्वामित्व वाले उद्यम) के रूप में पंजीकृत किया जाता है। यह संरचना उन्हें विदेशी पूंजी तक पहुंचने की अनुमति देती है, जो कि उनके निरंतर घरेलू विकास को निधि देने और अनुसंधान और विकास में बड़े पैमाने पर निवेश करने के लिए आवश्यक है। तकनीकी फर्म स्थानीय सहायक कंपनियों के माध्यम से चीन में काम करती हैं, जो कानूनी अनुबंधों के एक जटिल सेट के माध्यम से अपने मालिकों से संबंधित हैं।

हाइलाइट्स

• एक चीनी जमा रसीद (सीडीआर) एक जमा रसीद है जो चीनी एक्सचेंजों पर कारोबार की जाने वाली विदेशी इक्विटी के पूल का प्रतिनिधित्व करती है।

• चीनी नियामकों ने सीडीआर को यूएस-सूचीबद्ध अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदों के अनुसार तैयार किया है ताकि चीन के मुख्य भूमि बाजार में विदेशी शेयरों का कारोबार किया जा सके।

• सीडीआर जारी करने का लक्ष्य अर्थव्यवस्था को चलाने के लिए पूंजी को चीनी बाजार में वापस लाना है, क्योंकि चीन के तकनीकी दिग्गजों ने पारंपरिक रूप से अपने घरेलू बाजार के बाहर सूचीबद्ध होने का विकल्प चुना है।