क्रिसमस ट्री विकल्प रणनीति

क्रिसमस ट्री विकल्प रणनीति क्या है?

क्रिसमस ट्री एक विकल्प ट्रेडिंग स्प्रेड रणनीति है जिसे अलग-अलग स्ट्राइक के साथ छह कॉल (या छह पुट) विकल्पों को खरीदने और बेचने के द्वारा हासिल किया जाता है, लेकिन तटस्थ से तेजी के पूर्वानुमान के लिए समान समाप्ति तिथियां होती हैं। पुट ऑप्शन का उपयोग करते समय कॉल या पुट क्रिसमस ट्री का उपयोग करते समय इसे लॉन्ग कॉल क्रिसमस ट्री कहा जाता है।

रणनीति लंबी (तेजी) या छोटी (मंदी) उपलब्ध है।

यह स्प्रेड अनिवार्य रूप से एक लंबे वर्टिकल स्प्रेड और दो छोटे वर्टिकल स्प्रेड का संयोजन है।

क्रिसमस ट्री कैसे काम करता है

क्रिसमस ट्री का नाम रणनीति के बहुत ढीले सादृश्य से आता है जब एक विकल्प श्रृंखला प्रदर्शन पर देखा जाता है। कनेक्शन सबसे अच्छा कमजोर है।

क्रिसमस ट्री बटरफ्लाई स्प्रेड के समान होते हैं, जिसमें वे वांछित संभावित रिटर्न में बॉक्स में कई वर्टिकल स्प्रेड का उपयोग करते हैं। अंतर यह है कि स्ट्राइक कीमतों में से एक को छोड़ दिया जाता है, जो एक दिशात्मक पूर्वाग्रह का परिचय देता है।

उदाहरण के लिए, यदि एक कोंडोर स्प्रेड में 50-55-60-65 स्ट्राइक शामिल हैं, तो संबंधित क्रिसमस ट्री में केवल 50-55-65 स्ट्राइक (60 स्ट्राइक को छोड़ना) शामिल होगा।

कॉल के साथ नियमित, या लंबे क्रिसमस ट्री (कभी-कभी केवल "कॉल ट्री" के रूप में संदर्भित) में एक कॉल ऑप्शन को एट-द-मनी स्ट्राइक के साथ खरीदना, अगली स्ट्राइक को छोड़ना और फिर निम्नलिखित स्ट्राइक के साथ तीन विकल्पों को बेचना शामिल है। . अंत में, अगले उच्च स्ट्राइक के साथ दो और कॉल खरीदें। माना जाता है कि 1-3-2 संरचना एक पेड़ के रूप में दिखाई देती है।

अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में एक छोटी सी वृद्धि से रणनीति का लाभ होता है और जब विकल्प समाप्ति पर मध्य विकल्प स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित बंद हो जाता है तो अधिकतम हो जाता है।

• अधिकतम लाभ मध्यम स्ट्राइक माइनस लोअर स्ट्राइक माइनस प्रीमियम के बराबर होता है।

• अधिकतम नुकसान रणनीति के लिए भुगतान किया गया शुद्ध डेबिट है।

• ब्रेकईवन न्यूनतम स्ट्राइक प्लस भुगतान किए गए प्रीमियम या उच्चतम स्ट्राइक माइनस आधे प्रीमियम पर होता है।

समय का क्षय धारक के पक्ष में है क्योंकि धारक चाहता है कि सबसे कम को छोड़कर सभी विकल्प बेकार हो जाएं।

उदाहरण

कॉल के साथ लंबा क्रिसमस ट्री

उदाहरण के लिए, अंतर्निहित परिसंपत्ति के साथ $50.00:

• 1 कॉल स्ट्राइक मूल्य खरीदें 50.00

• 3 कॉल स्ट्राइक प्राइस 54.00 . बेचें

• 2 कॉल स्ट्राइक मूल्य 56.00 . खरीदें

पुट्स के साथ लंबा क्रिसमस ट्री

इस रणनीति के साथ, धारक मंदी के प्रति तटस्थ है। कभी-कभी बस "पेड़ डाल" के रूप में संदर्भित किया जाता है।

• 1 पुट स्ट्राइक मूल्य खरीदें 50.00

• 3 पुट स्ट्राइक प्राइस 46.00 बेचें

• खरीदें 2 पुट स्ट्राइक प्राइस 44.00

अधिकतम लाभ समाप्ति पर 48.00 के अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य पर है।

• अधिकतम लाभ मध्यम स्ट्राइक माइनस उच्च स्ट्राइक माइनस प्रीमियम के बराबर होता है।

• अधिकतम नुकसान रणनीति के लिए भुगतान किया गया शुद्ध डेबिट है।

• ब्रेकईवन कम स्ट्राइक प्लस भुगतान किए गए प्रीमियम के आधे या उच्चतम स्ट्राइक माइनस प्रीमियम पर होता है।

अधिकतम नुकसान रणनीति शुरू करने के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम है।

कॉल के साथ छोटा क्रिसमस ट्री

लघु रणनीतियों का परिणाम शुरू होने पर खाते में शुद्ध क्रेडिट होना चाहिए। यह रणनीति तब लाभ देती है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति किसी भी दिशा में न्यूनतम दिशा में चलती है लेकिन यह सीमित है। पूर्वाग्रह मंदी का है क्योंकि यह रणनीति को लाभदायक बनाने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति में बहुत कम कदम नहीं उठाता है। हालाँकि, एक बड़े कदम से भी लाभ हो सकता है।

• 1 कॉल स्ट्राइक मूल्य बेचें 50.00

• 3 कॉल स्ट्राइक मूल्य खरीदें 54.00

• 2 कॉल स्ट्राइक प्राइस 56.00 . बेचें

अधिकतम लाभ प्राप्त शुद्ध ऋण है।

पुट्स के साथ छोटा क्रिसमस ट्री

इस रणनीति का परिणाम खाते में शुद्ध क्रेडिट और मुनाफे में होता है जब अंतर्निहित किसी भी दिशा में न्यूनतम से आगे बढ़ता है। एक छोटे से ऊपर की ओर बढ़ने के साथ लाभ जल्दी आता है, हालांकि एक बड़ा नकारात्मक कदम भी लाभदायक होगा। इसलिए, यह रणनीति तेजी से झुकती है।

• 1 पुट स्ट्राइक मूल्य बेचें 50.00

• खरीदें 3 पुट स्ट्राइक प्राइस 46.00

• 2 पुट स्ट्राइक मूल्य 44.00 . बेचें

अधिकतम लाभ प्राप्त शुद्ध ऋण है।

हाइलाइट्स

• क्रिसमस ट्री का निर्माण या तो सभी कॉल या सभी पुट के साथ किया जा सकता है और इसे लंबे या छोटे रूप में संरचित किया जा सकता है।

• क्रिसमस ट्री एक विकल्प स्प्रेड रणनीति है जिसमें 6 कॉल (या पुट) विकल्प शामिल हैं: एक एटीएम कॉल खरीदना (पुट) 3x कॉल बेचना (पुट) पैसे से दो स्ट्राइक और फिर 2x अधिक कॉल (पुट) तीन स्ट्राइक आउट खरीदना पैसे की।

• यह रणनीति अंतर्निहित सुरक्षा में तटस्थ से थोड़ा तेज परिणाम के साथ भुगतान करती है।