लंबवत फैलाव

वर्टिकल स्प्रेड क्या है?

विकल्पों की खरीद और बिक्री शामिल होती है (यानी, या तो पुट या कॉल) और समाप्ति, लेकिन अलग-अलग कीमतों पर । शब्द 'ऊर्ध्वाधर' स्ट्राइक कीमतों की स्थिति से आता है।

यह एक क्षैतिज, या कैलेंडर स्प्रेड के विपरीत है,. जो एक ही स्ट्राइक मूल्य के साथ एक ही विकल्प प्रकार की एक साथ खरीद और बिक्री है, लेकिन अलग-अलग समाप्ति तिथियों के साथ ।

लंबवत फैलाव को समझना

ट्रेडर्स वर्टिकल स्प्रेड का उपयोग तब करेंगे जब वे अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में एक मध्यम चाल की उम्मीद करेंगे । वर्टिकल स्प्रेड मुख्य रूप से दिशात्मक नाटक होते हैं और अंतर्निहित परिसंपत्ति पर व्यापारी के दृष्टिकोण, मंदी या तेजी को प्रतिबिंबित करने के लिए तैयार किए जा सकते हैं।

तैनात किए गए वर्टिकल स्प्रेड के प्रकार के आधार पर, ट्रेडर के खाते में या तो क्रेडिट या डेबिट किया जा सकता है। चूंकि एक वर्टिकल स्प्रेड में खरीद और बिक्री दोनों शामिल होते हैं, एक विकल्प लिखने से होने वाली आय आंशिक रूप से, या पूरी तरह से, इस रणनीति के दूसरे चरण को खरीदने के लिए आवश्यक प्रीमियम की भरपाई करेगी, अर्थात् विकल्प खरीदना। परिणाम अक्सर एक नग्न विकल्प स्थिति की तुलना में कम लागत, कम जोखिम वाला व्यापार होता है।

हालांकि, कम जोखिम के बदले में, एक लंबवत स्प्रेड रणनीति लाभ क्षमता को भी सीमित कर देगी। यदि कोई निवेशक अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में एक पर्याप्त, प्रवृत्ति जैसी चाल की अपेक्षा करता है तो एक लंबवत फैलाव एक उपयुक्त रणनीति नहीं है।

वर्टिकल स्प्रेड के प्रकार

ऊर्ध्वाधर फैलाव की कई किस्में हैं।

###बुल्स

बुलिश ट्रेडर बुल कॉल स्प्रेड और बुल पुट स्प्रेड का उपयोग करेंगे । दोनों रणनीतियों के लिए, व्यापारी कम स्ट्राइक मूल्य के साथ विकल्प खरीदता है और उच्च स्ट्राइक मूल्य वाले विकल्पों को बेचता है। विकल्प प्रकारों में अंतर के अलावा, मुख्य भिन्नता नकदी प्रवाह के समय में है । बुल कॉल स्प्रेड का परिणाम नेट डेबिट में होता है, जबकि बुल पुट स्प्रेड का परिणाम शुरुआत में नेट क्रेडिट में होता है।

भालू

मंदी के व्यापारी भालू कॉल स्प्रेड या भालू पुट स्प्रेड का उपयोग करते हैं । इन रणनीतियों के लिए, व्यापारी कम स्ट्राइक मूल्य वाले विकल्प को बेचता है और उच्च स्ट्राइक मूल्य वाले विकल्प को खरीदता है। यहां, भालू ने शुद्ध डेबिट में परिणाम फैलाया, जबकि भालू कॉल स्प्रेड का परिणाम व्यापारी के खाते में शुद्ध क्रेडिट में हुआ।

कार्यक्षेत्र प्रसार लाभ और हानि की गणना

सभी उदाहरणों में कमीशन शामिल नहीं है ।

बुल कॉल स्प्रेड: (प्रीमियम के परिणामस्वरूप शुद्ध डेबिट होता है)

• अधिकतम लाभ = स्ट्राइक कीमतों के बीच का फैलाव - भुगतान किया गया शुद्ध प्रीमियम ।

• अधिकतम हानि = भुगतान किया गया शुद्ध प्रीमियम।

• ब्रेकईवन पॉइंट = लॉन्ग कॉल का स्ट्राइक प्राइस + शुद्ध प्रीमियम का भुगतान।

भालू कॉल स्प्रेड: (प्रीमियम का परिणाम नेट क्रेडिट होता है)

• अधिकतम लाभ = प्राप्त शुद्ध प्रीमियम।

• अधिकतम हानि = स्ट्राइक कीमतों के बीच का फैलाव - प्राप्त शुद्ध प्रीमियम।

• ब्रेक ईवन पॉइंट = शॉर्ट कॉल का स्ट्राइक प्राइस + प्राप्त शुद्ध प्रीमियम।

बुल पुट स्प्रेड: (प्रीमियम का परिणाम शुद्ध क्रेडिट होता है)

• अधिकतम लाभ = प्राप्त शुद्ध प्रीमियम।

• अधिकतम हानि = स्ट्राइक कीमतों के बीच का फैलाव - प्राप्त शुद्ध प्रीमियम।

• ब्रेक ईवन पॉइंट = शॉर्ट पुट स्ट्राइक प्राइस - प्राप्त शुद्ध प्रीमियम।

बेयर पुट स्प्रेड: (प्रीमियम का परिणाम शुद्ध डेबिट होता है)

• अधिकतम लाभ = स्ट्राइक कीमतों के बीच का फैलाव - भुगतान किया गया शुद्ध प्रीमियम।

• अधिकतम हानि = भुगतान किया गया शुद्ध प्रीमियम।

• ब्रेकईवन पॉइंट = लॉन्ग पुट का स्ट्राइक प्राइस - शुद्ध प्रीमियम का भुगतान।

एक बुल वर्टिकल स्प्रेड का वास्तविक-विश्व उदाहरण

एक निवेशक जो उच्च स्तर पर स्टॉक पर दांव लगाना चाहता है, वह एक बुल वर्टिकल कॉल स्प्रेड शुरू कर सकता है। निवेशक कंपनी एबीसी पर एक विकल्प खरीदता है, जिसका स्टॉक 50 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है। निवेशक $45 के स्ट्राइक मूल्य के साथ $4 के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक इन द मनी (आईटीएम) विकल्प खरीदता है और $55 के स्ट्राइक मूल्य के साथ $3 के लिए आउट ऑफ द मनी (ओटीएम) कॉल बेचता है।

समाप्ति पर, कंपनी ABC का स्टॉक $49 पर ट्रेड करता है। इस मामले में, निवेशक अपनी कॉल का प्रयोग करेगा, $45 का भुगतान करेगा और फिर $49 के लिए बेचकर, $4 का लाभ अर्जित करेगा। उनके द्वारा बेची गई कॉल बेकार हो जाती है।

स्टॉक की बिक्री से $4 का लाभ, साथ ही $3 का प्रीमियम और भुगतान किए गए $4 के प्रीमियम से कम, स्प्रेड के लिए $3 का शुद्ध लाभ छोड़ता है।

##हाइलाइट

• लंबवत फैलाव जोखिम और वापसी की संभावना दोनों को सीमित करता है।

• जब अंतर्निहित परिसंपत्ति बढ़ती है तो बुल वर्टिकल स्प्रेड मूल्य में वृद्धि करता है, जबकि भालू वर्टिकल कीमत में गिरावट से लाभ फैलाता है।

• एक वर्टिकल स्प्रेड एक विकल्प रणनीति है जिसमें एक कॉल (पुट) खरीदना (बेचना) और साथ ही एक अलग स्ट्राइक मूल्य पर एक और कॉल (पुट) को बेचना (खरीदना) शामिल है, लेकिन एक ही समाप्ति के साथ।