Strategi Pilihan Pokok Krismas
Apakah Strategi Pilihan Pokok Krismas?
Pokok Krismas ialah strategi penyebaran perdagangan pilihan yang dicapai dengan membeli dan menjual enam pilihan panggilan (atau enam jual) dengan serangan berbeza tetapi tarikh tamat tempoh yang sama untuk ramalan neutral kepada kenaikan harga. Ini dipanggil pokok Krismas panggilan panjang apabila menggunakan panggilan atau pokok Krismas meletakkan apabila menggunakan pilihan letak.
Strategi tersedia panjang (bullish) atau pendek (bearish).
Spread ini pada asasnya adalah gabungan spread menegak panjang dan dua spread menegak pendek.
Cara Pokok Krismas Berfungsi
Nama pokok Krismas berasal daripada persamaan strategi yang sangat longgar dengan pokok apabila dilihat pada paparan rantai pilihan. Sambungan adalah lemah paling baik.
Pokok Krismas adalah serupa dengan hamparan rama -rama kerana ia menggunakan berbilang hamparan menegak untuk berkotak dalam potensi pulangan yang diingini. Perbezaannya ialah salah satu harga mogok dilangkau, yang memperkenalkan kecenderungan arah.
Sebagai contoh, jika penyebaran kondor melibatkan mogok 50-55-60-65, pokok Krismas yang sepadan akan melibatkan hanya mogok 50-55-65 (melangkau mogok 60).
Pokok Krismas biasa atau panjang dengan panggilan (kadangkala dirujuk hanya sebagai "pokok panggilan"), melibatkan pembelian satu pilihan panggilan dengan mogok tanpa wang,. melangkau mogok seterusnya dan kemudian menjual tiga pilihan dengan mogok berikut . Akhir sekali, beli dua lagi panggilan dengan bantahan yang lebih tinggi seterusnya. Struktur 1-3-2 kononnya muncul sebagai pokok.
Strategi ini mendapat keuntungan daripada kenaikan kecil dalam harga aset pendasar dan maksimum apabila pendasar ditutup pada harga mogok pilihan pertengahan pada tamat tempoh opsyen.
Keuntungan maksimum bersamaan dengan mogok tengah tolak mogok bawah tolak premium.
Kerugian maksimum ialah debit bersih yang dibayar untuk strategi.
Pulangan modal berlaku pada mogok terendah ditambah premium yang dibayar atau mogok tertinggi tolak separuh premium.
Pereputan masa berada di pihak pemegang kerana pemegang mahu semua pilihan kecuali yang terendah tamat tempoh tidak bernilai.
Contoh
Pokok Krismas Panjang Dengan Panggilan
Contohnya, dengan aset asas pada $50.00:
Beli 1 panggilan harga strike 50.00
Jual 3 panggilan harga strike 54.00
Beli 2 panggilan harga strike 56.00
Pokok Krismas Panjang Dengan Puts
Dengan strategi ini, pemegang adalah neutral untuk menurun. Kadang-kadang dirujuk hanya sebagai "pokok letak."
Beli 1 letak harga strike 50.00
Jual 3 meletakkan harga mogok 46.00
Beli 2 meletakkan harga strike 44.00
Keuntungan maksimum adalah pada harga aset asas 48.00 pada tamat tempoh.
Keuntungan maksimum sama dengan mogok tengah tolak mogok lebih tinggi tolak premium.
Kerugian maksimum ialah debit bersih yang dibayar untuk strategi.
Pulangan modal berlaku pada mogok rendah ditambah separuh premium yang dibayar atau mogok tertinggi tolak premium.
Kerugian maksimum ialah premium yang dibayar untuk memulakan strategi.
Pokok Krismas Pendek Dengan Panggilan
Strategi pendek harus menghasilkan kredit bersih ke akaun apabila dimulakan. Strategi ini mendapat keuntungan apabila aset pendasar bergerak mengikut arah minimum dalam mana-mana arah tetapi ia dihadkan. Kecondongan adalah menurun kerana ia tidak memerlukan banyak pergerakan yang lebih rendah dalam aset asas untuk menjadikan strategi menguntungkan. Walau bagaimanapun, pergerakan yang lebih besar yang lebih tinggi juga boleh menghasilkan keuntungan.
Jual 1 panggilan harga strike 50.00
Beli 3 panggilan harga strike 54.00
Jual 2 panggilan harga strike 56.00
Keuntungan maksimum ialah kredit bersih yang diterima.
Pokok Krismas Pendek Dengan Puts
Strategi ini menghasilkan kredit bersih ke akaun dan keuntungan apabila pendasar bergerak dengan minimum dalam mana-mana arah. Keuntungan datang lebih cepat dengan pergerakan menaik yang lebih kecil walaupun pergerakan menurun yang lebih besar juga akan menguntungkan. Oleh itu, strategi ini bersandar pada kenaikan harga.
Jual 1 put harga strike 50.00
Beli 3 meletakkan harga strike 46.00
Jual 2 meletakkan harga mogok 44.00
Keuntungan maksimum ialah kredit bersih yang diterima.
Sorotan
Pokok Krismas boleh dibina sama ada dengan semua panggilan atau semua meletakkan dan mungkin berstruktur sama ada panjang atau pendek.
Pokok Krismas ialah strategi penyebaran pilihan yang melibatkan 6 pilihan panggilan (atau letak): membeli satu panggilan ATM (meletakkan) menjual 3x panggilan (meletakkan) dua serangan daripada wang dan kemudian membeli 2x lagi panggilan (meletakkan) tiga serangan keluar daripada wang itu.
Strategi ini membuahkan hasil dengan hasil neutral hingga sedikit kenaikan harga dalam keselamatan asas.
