استراتيجية خيارات شجرة عيد الميلاد
ما هي استراتيجية خيارات شجرة عيد الميلاد؟
شجرة الكريسماس هي إستراتيجية انتشار تداول الخيارات التي يتم تحقيقها عن طريق شراء وبيع ستة خيارات استدعاء (أو ستة خيارات بيع) مع ضربات مختلفة ولكن في نفس تواريخ انتهاء الصلاحية للتنبؤ المحايد إلى الصعودي. يطلق على هذا استدعاء شجرة عيد الميلاد الطويلة عند استخدام المكالمات أو وضع شجرة عيد الميلاد عند استخدام خيارات البيع.
الإستراتيجية متاحة طويلة (صعودية) أو قصيرة (هبوطية).
هذا السبريد هو في الأساس مزيج من فروق أسعار عمودية طويلة وسبريد رأسي قصير.
كيف تعمل أشجار عيد الميلاد
يأتي اسم شجرة الكريسماس من التشابه الكبير للإستراتيجية مع الشجرة عند عرضها على عرض سلسلة الخيارات. الاتصال ضعيف في أحسن الأحوال.
تشبه أشجار الكريسماس حيزات الفراشة من حيث أنها تستخدم حيزات رأسية متعددة لصندوق العائد المحتمل المطلوب. الفرق هو أنه تم تخطي أحد أسعار الإضراب ، مما يؤدي إلى تحيز اتجاهي.
على سبيل المثال ، إذا تضمن انتشار الكندور الضربات 50-55-60-65 ، فإن شجرة عيد الميلاد المقابلة ستشمل فقط 50-55-65 ضربات (تخطي 60 ضربة).
تتضمن شجرة الكريسماس العادية أو الطويلة التي تحتوي على مكالمات (يشار إليها أحيانًا ببساطة باسم "شجرة الاتصال") شراء خيار شراء واحد مع إضراب على رأس المال ، وتخطي الإضراب التالي ، ثم بيع ثلاثة خيارات مع الإضراب التالي . أخيرًا ، قم بشراء مكالمتين إضافيتين مع الضربة الأعلى التالية. من المفترض أن تظهر البنية 1-3-2 كشجرة.
تستفيد الإستراتيجية من زيادة طفيفة في سعر الأصل الأساسي وتصل إلى الحد الأقصى عند الإغلاق الأساسي عند سعر الخيار الأوسط عند انتهاء صلاحية الخيارات.
الحد الأقصى للربح يساوي الإضراب الأوسط مطروحًا منه الإضراب الأدنى مطروحًا منه قسط التأمين.
الحد الأقصى للخسارة هو صافي الخصم المدفوع للاستراتيجية.
يحدث التعادل عند أدنى إضراب بالإضافة إلى القسط المدفوع أو الضربة الأعلى مطروحًا منها نصف قسط التأمين.
يعتبر تضاؤل الوقت من جانب الحامل لأن المالك يريد جميع الخيارات باستثناء الأقل حتى تنتهي صلاحيتها بلا قيمة.
أمثلة
شجرة عيد الميلاد الطويلة مع المكالمات
على سبيل المثال ، مع الأصل الأساسي عند 50.00 دولار:
شراء 1 ضربة شراء بسعر 50.00
بيع 3 استدعاءات بسعر الإضراب 54.00
سعر إضراب شراء مكالمتين 56.00
شجرة عيد الميلاد طويلة مع وضعيات
مع هذه الإستراتيجية ، يكون حاملها محايدًا مقابل هبوطي. يشار إليها أحيانًا ببساطة باسم "شجرة وضع".
شراء 1 ضع سعر التنفيذ 50.00
البيع 3 يضع سعر الإضراب 46.00
شراء 2 يضع سعر الإضراب 44.00
الحد الأقصى للربح عند سعر الأصل الأساسي 48.00 عند انتهاء الصلاحية.
الحد الأقصى للربح يساوي الإضراب الأوسط مطروحًا منه الإضراب الأعلى مطروحًا منه قسط التأمين.
الحد الأقصى للخسارة هو صافي الخصم المدفوع للاستراتيجية.
تحدث نقطة التعادل عند الإضراب الأدنى بالإضافة إلى نصف قسط التأمين المدفوع أو الضربة الأعلى مطروحًا منها قسط التأمين.
الحد الأقصى للخسارة هو القسط المدفوع لبدء الإستراتيجية.
شجرة عيد الميلاد القصيرة مع المكالمات
يجب أن تؤدي الاستراتيجيات القصيرة إلى رصيد صافي للحساب عند البدء. تربح هذه الإستراتيجية عندما يتحرك الأصل الأساسي بأدنى اتجاه في أي من الاتجاهين ولكن يتم تحديده. يعتبر التحيز هبوطيًا لأنه لا يتطلب الكثير من الحركة للأسفل في الأصل الأساسي لجعل الإستراتيجية مربحة. ومع ذلك ، قد تؤدي حركة أكبر إلى الأعلى أيضًا إلى الربح.
البيع بسعر إضراب مكالمة واحد 50.00
شراء 3 استدعاءات بسعر الإضراب 54.00
بيع مكالمتين إضراب بسعر 56.00
الحد الأقصى للربح هو صافي الائتمان المستلم.
شجرة عيد الميلاد القصيرة مع وضعيات
ينتج عن هذه الإستراتيجية رصيد صافي للحساب والأرباح عندما يتحرك الأساسي بحد أدنى في أي من الاتجاهين. تأتي الأرباح بشكل أسرع مع حركة صعودية أصغر على الرغم من أن الحركة الهبوطية الأكبر ستكون مربحة أيضًا. لذلك ، تميل هذه الإستراتيجية إلى الاتجاه الصعودي.
البيع 1 بسعر الإضراب 50.00
شراء 3 يضع سعر الإضراب 46.00
البيع 2 يضع سعر الإضراب 44.00
الحد الأقصى للربح هو صافي الائتمان المستلم.
يسلط الضوء
يمكن إنشاء أشجار عيد الميلاد مع جميع المكالمات أو جميع عمليات البيع ويمكن تنظيمها إما طويلة أو قصيرة.
شجرة الكريسماس هي إستراتيجية انتشار الخيارات التي تتضمن 6 خيارات استدعاء (أو بيع): شراء مكالمة ATM واحدة (بيع) بيع 3x مكالمات (يضع) شريحتين من المال ثم شراء 2x أكثر من Call (put) ثلاث ضربات من المال.
هذه الإستراتيجية تؤتي ثمارها مع نتيجة محايدة إلى صعودية قليلاً في الأوراق المالية الأساسية.
