Stefna jólatrésvalkosta
Hvað er stefna um jólatrésvalkosti?
Jólatré er valréttarviðskiptastefna sem næst með því að kaupa og selja sex kauprétti (eða sex sölurétti) með mismunandi verkföllum en sömu gildistíma fyrir hlutlausa til bullish spá. Þetta er nefnt langkallajólatré þegar hringingar eru notaðar eða sett jólatré þegar söluvalkostir eru notaðir.
Stefnan er fáanleg löng (bullish) eða stutt (bearish).
Þessi dreifing er í meginatriðum samsetning af löngu lóðréttu dreifingu og tveimur stuttum lóðréttum dreifum.
Hvernig jólatré virka
Jólatrésheitið kemur frá mjög lauslegri líkingu stefnunnar við tré þegar það er skoðað á valkostakeðjuskjá. Tengingin er í besta falli veik.
Jólatré líkjast fiðrildaáleggi að því leyti að þau nota mörg lóðrétt ábreiðsla til að setja inn æskilega hugsanlega ávöxtun. Munurinn er sá að einu verkfallsverðanna er sleppt, sem leiðir til stefnuskekkju.
Til dæmis, ef condor dreifing fæli í sér 50-55-60-65 verkföll, myndi samsvarandi jólatré aðeins fela í sér 50-55-65 verkföll (sleppa 60 höggum).
Venjulegt, eða langa jólatréð með símtölum (stundum nefnt einfaldlega sem "kalltré"), felur í sér að kaupa einn kauprétt með verkfalli á peningum,. sleppa næsta verkfalli og síðan selja þrjá valkosti með eftirfarandi verkfalli . Að lokum skaltu kaupa tvö símtöl í viðbót með næsta hærra verkfalli. 1-3-2 uppbyggingin virðist sem tré.
Stefnan græðir á lítilli hækkun á verði undirliggjandi eignar og nær hámarki þegar undirliggjandi lokar á miðju valréttargenginu þegar valréttur rennur út.
Hámarkshagnaður jafngildir miðjuverkfalli mínus lægra verkfalli mínus álagi.
Hámarkstap er hrein debet sem greidd er fyrir stefnuna.
Jafnvægi á sér stað við lægsta verkfall plús greitt iðgjald eða hæsta verkfall að frádregnum helmingi iðgjalds.
Tímafall er handhafa megin þar sem handhafi vill að allir valkostir nema þeir lægstu falli út einskis virði.
Dæmi
Langt jólatré með símtölum
Til dæmis, með undirliggjandi eign á $50,00:
Kaupa 1 símtal verkfallsverð 50,00
Selja 3 kalla verkfallsverð 54,00
Kaupa 2 kalla verkfallsverð 56,00
Langt jólatré með puttum
Með þessari stefnu er handhafinn hlutlaus gagnvart bearish. Stundum vísað til einfaldlega sem "setja tré."
Kaupa 1 söluverð 50,00
Selja 3 setur verkfallsverð 46,00
Kaupa 2 sett verkfallsverð 44,00
Hámarkshagnaður er á undirliggjandi eignaverði 48,00 við gjalddaga.
Hámarkshagnaður jafngildir miðjuverkfalli mínus hærra verkfalli mínus álagi.
Hámarkstap er hrein debet sem greidd er fyrir stefnuna.
Jafnvægi á sér stað við lægra verkfall að viðbættum helmingi greiddra iðgjalds eða hæsta verkfalli að frádregnu iðgjaldi.
Hámarkstap er iðgjaldið sem greitt er til að hefja stefnuna.
Stutt jólatré með símtölum
Stuttar aðferðir ættu að leiða til hreinnar inneignar á reikninginn þegar þær eru hafnar. Þessi stefna hagnast þegar undirliggjandi eign færist í lágmarksátt í hvora áttina sem er en hún er háð. Hlutdrægni er bearish vegna þess að það þarf ekki mikið af færslu neðar í undirliggjandi eign til að gera stefnuna arðbæra. Hins vegar getur stærri hækkun hærra einnig leitt til hagnaðar.
Selja 1 símtal verkfallsverð 50,00
Kaupa 3 kalla verkfallsverð 54,00
Selja 2 kalla verkfallsverð 56,00
Hámarkshagnaður er hrein inneign sem fæst.
Stutt jólatré með puttum
Þessi stefna leiðir til nettó inneign á reikninginn og hagnað þegar undirliggjandi færist að lágmarki í hvora áttina sem er. Hagnaður kemur hraðar með minni uppfærslu þó að stærri niðurfærsla væri einnig arðbær. Þess vegna hallar þessi stefna bullish.
Selja 1 sett verkfallsverð 50,00
Kaupa 3 sett verkfallsverð 46,00
Selja 2 setur verkfallsverð 44,00
Hámarkshagnaður er hrein inneign sem fæst.
Hápunktar
Hægt er að smíða jólatré með annaðhvort öllum köllum eða öllum settum og geta verið byggð upp sem annað hvort löng eða stutt.
Jólatré er valmöguleikaáætlun sem felur í sér 6 símtöl (eða sölu) valkosti: að kaupa eitt hraðbanka símtal (pútt) selja 3x símtöl (setja) tvö strika út af peningunum og kaupa síðan 2x fleiri símtöl (pútt) þrjár útstrikanir af peningunum.
Þessi stefna borgar sig með hlutlausri til örlítið bullish útkomu í undirliggjandi öryggi.
