크리스마스 트리 옵션 전략

크리스마스 트리 옵션 전략이란 무엇입니까?

크리스마스 트리는 행사가는 다르지만 만기가 같은 6개의 콜(또는 6개의 풋) 옵션을 중립에서 강세 예측으로 사고 파는 옵션 거래 스프레드 전략입니다. 이것을 콜을 사용할 때는 롱 콜 크리스마스 트리, 풋 옵션을 사용할 때는 풋 크리스마스 트리라고 합니다.

전략은 롱(강세) 또는 숏(약세)으로 사용할 수 있습니다.

이 스프레드는 본질적으로 긴 수직 스프레드와 두 개의 짧은 수직 스프레드의 조합입니다.

크리스마스 트리의 작동 원리

크리스마스 트리 이름은 옵션 체인 디스플레이에서 볼 때 전략이 트리와 매우 느슨하게 유사하여 유래되었습니다. 연결은 기껏해야 미약합니다.

크리스마스 트리는 원하는 잠재적 수익을 박스에 여러 수직 스프레드 를 사용한다는 점에서 나비 스프레드 와 유사합니다. 차이점은 행사가 중 하나가 건너뛰어 방향성 편향이 발생한다는 것입니다.

예를 들어 콘도르 스프레드에 50-55-60-65 스트라이크가 포함된 경우 해당 크리스마스 트리에는 50-55-65 스트라이크만 포함됩니다(60 스트라이크 건너뛰기).

콜이 있는 일반 또는 긴 크리스마스 트리(간단히 "콜 트리"라고도 함)에는 등가격 행사가로 하나의 콜 옵션을 매수 하고 다음 행사가를 건너뛰고 다음 행사가로 세 가지 옵션을 매도하는 것이 포함됩니다. . 마지막으로 다음으로 높은 행사가로 콜을 두 번 더 매수합니다. 1-3-2 구조는 아마도 나무로 나타납니다.

이 전략은 기초 자산 가격의 소폭 상승으로 이익을 얻고 기초 자산이 옵션 만기 시 중간 옵션 행사가에서 마감될 때 최대가 됩니다.

• 최대 이익은 중간 행사가 에서 낮은 행사가를 뺀 프리미엄과 같습니다.

• 최대 손실은 전략에 대해 지불된 순 차변입니다.

• 손익분기점은 최저 행사가에 프리미엄을 더한 금액 또는 최고 행사가에서 프리미엄의 절반을 뺀 금액에서 발생합니다.

보유자는 가장 낮은 옵션을 제외한 모든 옵션이 무가치하게 만료되기를 원하기 때문에 시간 감소는 보유자 측에 있습니다.

예

전화가 있는 긴 크리스마스 트리

예를 들어 기초 자산이 $50.00인 경우:

• 1 콜 행사가 50.00 매수

• 3 콜 행사가 54.00 매도

• 2 콜 행사가 56.00 구매

풋이 있는 긴 크리스마스 트리

이 전략을 통해 보유자는 약세에 대해 중립적입니다. 때로는 단순히 "푸트 트리"라고도 합니다.

• 1 풋 행사가 50.00 매수

• 매도 3 풋 행사가 46.00

• 2 풋옵션 행사가 44.00 매수

최대 이익은 만기 시 기초 자산 가격 48.00입니다.

• 최대 이익은 중간 행사가에서 더 높은 행사가를 뺀 프리미엄과 같습니다.

• 최대 손실은 전략에 대해 지불된 순 차변입니다.

• 손익분기점은 낮은 행사가에 지불한 프리미엄의 절반을 더하거나 최고 행사에서 프리미엄을 뺀 금액에서 발생합니다.

최대 손실은 전략을 시작하기 위해 지불하는 프리미엄입니다.

전화가 있는 짧은 크리스마스 트리

매도 전략은 시작 시 계정에 순 크레딧을 제공해야 합니다. 이 전략은 기초 자산이 어느 방향으로든 최소 방향으로 움직일 때 이익을 얻지만 상한선이 있습니다. 전략을 수익성 있게 만들기 위해 기초 자산을 많이 낮추지 않기 때문에 편향은 약세입니다. 그러나 더 큰 움직임은 이익을 가져올 수도 있습니다.

• 1 콜 행사가 50.00 매도

• 3 콜 행사 가격 54.00 구매

• 2 콜 행사가 56.00 매도

최대 이익은 받은 순 크레딧입니다.

풋이 있는 짧은 크리스마스 트리

이 전략은 기초가 어느 방향으로든 최소로 움직일 때 계정에 순 크레딧을 제공하고 이익을 얻습니다. 더 큰 하락 움직임도 수익성이 있지만 이익은 더 작은 상승 움직임으로 더 빨리옵니다. 따라서 이 전략은 강세를 보입니다.

• 1 풋옵션 행사가 50.00 매도

• 3 풋 행사가 46.00 매수

• 매도 2 풋 행사가 44.00

최대 이익은 받은 순 크레딧입니다.

하이라이트

• 크리스마스 트리는 모든 콜 또는 모든 풋으로 구성할 수 있으며 롱 또는 숏으로 구성할 수 있습니다.

• 크리스마스 트리는 6개의 콜(또는 풋) 옵션이 포함된 옵션 스프레드 전략입니다. ATM 콜 1개 매수(풋) 콜 3배 매도(풋) 2스트라이크 아웃 후 2배 더 매수(풋) 3스트라이크 아웃 돈의.

• 이 전략은 기본 증권에서 중립에서 약간 강세의 결과로 보상을 받습니다.