Joulukuusivaihtoehtostrategia
Mikä on joulukuusivaihtoehtostrategia?
Joulukuusi on optiokaupankäynnin leviämisstrategia, joka saavutetaan ostamalla ja myymällä kuusi osto- (tai kuusi myynti-) -optiota, joissa on eri lakko, mutta samat vanhentumispäivät neutraalista nousevaan ennusteeseen. Tätä kutsutaan pitkän kutsun joulukuuseksi puheluita käytettäessä tai put-joulukuuseksi myyntioptioita käytettäessä.
Strategia on saatavilla pitkä (nouseva) tai lyhyt (laskeva).
Tämä ero on olennaisesti pitkän pystysuoran eron ja kahden lyhyen pystysuuntaisen eron yhdistelmä.
Kuinka joulukuuset toimivat
Joulukuusen nimi tulee strategian hyvin löyhästä puusta, kun sitä tarkastellaan vaihtoehtoketjunäytöltä. Yhteys on parhaimmillaan heikko.
Joulukuuset ovat samanlaisia kuin perhoslevitteet siinä mielessä, että ne käyttävät useita pystysuuntaisia levitteitä halutun tuoton saavuttamiseksi. Erona on, että yksi lakkohinnoista ohitetaan, mikä tuo mukanaan suuntavihan.
Esimerkiksi jos kondorin leviäminen sisälsi 50-55-60-65 iskun, vastaava joulukuusi sisältäisi vain 50-55-65 iskun (60 iskun väliin).
Tavallinen tai pitkä puhelullinen joulukuusi (kutsutaan joskus yksinkertaisesti "puhelupuuksi") tarkoittaa yhden osto -option ostamista rahavaroituksella,. seuraavan varoituksen ohittamista ja sitten kolmen vaihtoehdon myymistä seuraavalla varoituksella. . Osta lopuksi kaksi puhelua lisää seuraavalla korkeammalla varoituksella. Rakenteen 1-3-2 oletetaan olevan puu.
Strategia hyötyy kohde-etuuden hinnan pienestä noususta ja maksimoi, kun kohde-etuus sulkeutuu keskimmäisellä option lunastushinnalla optioiden erääntyessä.
Suurin voitto on yhtä suuri kuin keskipituus miinus pienempi lakko miinus palkkio.
Suurin tappio on strategiasta maksettu nettoveloitus.
Breakeven tapahtuu pienimmällä lakolla plus maksettu palkkio tai korkein lakko miinus puolet palkkiosta.
Ajan vaimeneminen on haltijan puolella, koska haltija haluaa, että kaikki vaihtoehdot paitsi alhaisin päättyvät arvottomiksi.
Esimerkkejä
Pitkä joulukuusi kutsuilla
Esimerkiksi kohde-etuuden ollessa 50,00 dollaria:
Osta 1 puhelu varoitushinta 50,00
Myy 3 puhelua lakkohinta 54,00
Osta 2 puhelua lakkohinta 56,00
Pitkä joulukuusi
Tällä strategialla haltija on neutraali laskevaan suuntaan. Joskus kutsutaan yksinkertaisesti "laita puuksi".
Osta 1 myyntihinta 50,00
Myydään 3 kpl lakkohinta 46,00
Osta 2 putkea lakkohinta 44,00
Suurin voitto on kohde-etuuden hinnalla 48,00 erääntyessä.
Suurin voitto on yhtä suuri kuin keskiarvo miinus korkeampi lakko miinus palkkio.
Suurin tappio on strategiasta maksettu nettoveloitus.
Breakeven tapahtuu pienemmällä lakolla plus puolet maksetusta palkkiosta tai korkeimmasta palkkiosta vähennettynä palkkiolla.
Suurin tappio on strategian käynnistämisestä maksettu palkkio.
Lyhyt joulukuusi kutsuilla
Lyhyiden strategioiden pitäisi johtaa tilille nettohyvitykseen, kun ne aloitetaan. Tämä strategia tuottaa voittoa, kun kohde-etuus liikkuu vähimmäissuunnassa kumpaankin suuntaan, mutta se on rajattu. Harha on laskeva, koska strategian kannattavuuden saavuttaminen ei vaadi paljon liikettä alemmas kohde-etuuden osalta. Kuitenkin suurempi nousu korkeammalle voi myös johtaa voittoon.
Myy 1 puhelun varoitushinta 50,00
Osta 3 puhelua lakkohinta 54,00
Myy 2 puhelua lakkohinta 56,00
Suurin voitto on saatu nettoluotto.
Lyhyt joulukuusi
Tämä strategia johtaa nettohyvitykseen tilille ja voittoihin, kun kohde-etuus liikkuu vähintään kumpaankin suuntaan. Voitot tulevat nopeammin pienemmällä nousujohteella, vaikka suurempi lasku olisi myös kannattavaa. Siksi tämä strategia nojaa nousuun.
Myy 1 kpl lakkohinta 50,00
Osta 3 putkea lakkohinta 46,00
Myy 2 kpl lakkohinta 44,00
Suurin voitto on saatu nettoluotto.
Kohokohdat
Joulukuusia voidaan rakentaa joko kaikilla kutsuilla tai kaikilla putouksilla ja ne voidaan rakentaa joko pitkiksi tai lyhyiksi.
Joulukuusi on optioiden levitysstrategia, joka sisältää 6 puhelu- (tai myynti-) -optiota: yhden pankkiautomaatin puhelun (put) myyminen 3x puhelun (puts) myyntiin kahdella rahalla ja sitten 2x lisää puhelun (put) ostaminen kolmella strike outilla rahasta.
Tämä strategia kannattaa pohja-arvopaperin neutraalilla tai hieman nousevalla lopputuloksella.
