ढका हुआ भालू

एक ढका हुआ भालू क्या है?

एक ढका हुआ भालू एक व्यापारिक रणनीति है जिसमें एक लंबी स्थिति के खिलाफ एक छोटी बिक्री की जाती है, लेकिन मौजूदा लंबी स्थिति को बंद किए बिना। इसे कभी-कभी " बॉक्स के खिलाफ शॉर्टिंग " के रूप में जाना जाता है । यह एक तटस्थ स्थिति में परिणत होता है जहां स्टॉक में सभी लाभ नुकसान के बराबर होते हैं और शून्य से शुद्ध होते हैं। इसका उद्देश्य बिक्री से बंद होने तक पूंजीगत लाभ प्राप्त करने से बचना है, और इसलिए इसे नियामकों द्वारा व्यवहार में प्रतिबंधित कर दिया गया है।

प्रोटेक्टिव पुट या पुट स्प्रेड खरीदने जैसे डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करने के बजाय, प्रत्यक्ष शॉर्ट सेलिंग के उपयोग के बिना एक कवर भालू रणनीति अभी भी लागू की जा सकती है ।

ढके हुए भालू को समझना

एक ढका हुआ भालू एक कवर की गई रणनीति है जहां निवेशक उस स्टॉक को छोटा कर देता है जो उसके पास पहले से होता है। जब कोई निवेशक इस रणनीति का उपयोग करता है, तो उसे लगता है कि स्टॉक एक भालू स्टॉक है और मूल्य में गिरावट आएगी। इस रणनीति में शामिल जोखिम सीमित है क्योंकि निवेशक पहले से ही अंतर्निहित स्टॉक का मालिक है और उन शेयरों को कवर करने के लिए उपयोग कर सकता है।

यह इसके विपरीत है जब कोई निवेशक स्टॉक बेचता है जो उनके पास नहीं होता है, जिसे एक खुला भालू के रूप में जाना जाता है, या इसे नग्न व्यापार भी कहा जा सकता है। यदि निवेशक खुला रणनीति के साथ जाता है, तो खरीदार के लिए इसे तैयार करने के लिए उन्हें स्टॉक उधार लेने के लिए मजबूर किया जा सकता है। या वे वायदा बाजार में ट्रेडिंग करके डिलीवरी की बाध्यता से बच सकते हैं।

हालांकि, आपके स्वामित्व वाले छोटे शेयरों को बेचना और मौजूदा लंबी स्थिति को बंद नहीं करना, या बॉक्स के खिलाफ कम बेचना भी व्यापारियों द्वारा उपयोग की जाने वाली कर से बचने की तकनीक है, जब वे वास्तव में स्टॉक पर अपनी लंबी स्थिति को बंद नहीं करना चाहते हैं। एक अलग खाते में कम बेचने और लंबी स्थिति बनाए रखने से, कोई पूंजीगत लाभ प्राप्त नहीं होता है और एक खाते द्वारा उत्पादित किसी भी नए लाभ को दूसरे में नुकसान से समान रूप से ऑफसेट किया जाएगा। 1997 के करदाता राहत अधिनियम (TRA97) ने अब एक वैध कर आस्थगन अभ्यास के रूप में बॉक्स के खिलाफ कम बिक्री की अनुमति नहीं दी। TRA97 के तहत, बॉक्स के खिलाफ शॉर्ट सेलिंग से होने वाले पूंजीगत लाभ या हानि को स्थगित नहीं किया जाता है। कर निहितार्थ यह है कि कोई भी संबंधित पूंजीगत लाभ कर चालू वर्ष में देय होगा ।

एक भालू स्प्रेड रणनीति एक विकल्प है जो एक निवेशक के लिए आकर्षक हो सकता है जो विकल्प बाजार में सक्रिय रहते हुए अपने जोखिम को कम करना चाहता है।

ढँके हुए भालू के विचार

निवेशक एक प्रकार की कवर्ड भालू रणनीति के रूप में विकल्प लिख और खरीद सकते हैं। कवर किए गए विकल्प ट्रेड निवेशकों को एक नग्न व्यापार की तुलना में अधिक सुरक्षा प्रदान करते हैं जहां निवेशक के पास अंतर्निहित सुरक्षा नहीं होती है जिसके खिलाफ वह हेजिंग कर रहा है। यदि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत नहीं गिरती है, तो निवेशक विकल्प को समाप्त होने दे सकता है।

किसी भी प्रकार के भालू स्प्रेड को नियोजित करने से एक निवेशक को लाभ प्राप्त करने का एक बेहतर मौका मिलता है जबकि नुकसान के जोखिम को कम करता है यदि स्टॉक की कीमतें नीचे की गति पर जारी रहती हैं।

अपने संभावित लाभों और निवेशकों के लिए उनकी अपील के बावजूद, जो रणनीतिक हेजिंग, कवर्ड बियर स्ट्रैटेजी और सामान्य रूप से बियर स्प्रेड रणनीतियों का आनंद लेते हैं, सभी के लिए नहीं हैं। उनके पास कुछ जटिल तत्व हैं जो मास्टर करने के लिए चुनौतीपूर्ण हो सकते हैं, खासकर नए या आकस्मिक निवेशक के लिए।

भालू स्प्रेड को आम तौर पर एक अधिक उन्नत, परिष्कृत निवेश रणनीति माना जाता है। इस कारण से, उन्हें आमतौर पर केवल अधिक परिष्कृत, जानकार निवेशकों, या जिन्हें एक अनुभवी निवेश सलाहकार के मार्गदर्शन के साथ निर्देशित किया जा रहा है, के लिए सलाह दी जाएगी।

ढके हुए भालू का उदाहरण

एक कवर किए गए भालू का एक उदाहरण एक भालू प्रसार हो सकता है,. जो एक विकल्प रणनीति है जो मूल्य में लाभ के रूप में अंतर्निहित परिसंपत्ति में गिरावट आती है, जिसमें एक ही समाप्ति तिथि के साथ एक ही अंतर्निहित अनुबंध के लिए एक साथ खरीद और बिक्री शामिल होती है, लेकिन विभिन्न हड़ताल की कीमतें।

मान लें कि एक निवेशक के पास XYZ स्टॉक के 1,000 शेयर हैं, जो वर्तमान में $ 50 पर कारोबार कर रहा है, लेकिन तीन महीने के समय में कमाई की घोषणा से पहले एक पुलबैक के बारे में चिंतित है। निवेशक $0.25 प्रति स्प्रेड के शुद्ध डेबिट के लिए 10x $45 पुट खरीद सकता है और $ 40 पुट में से 10 बेचता है (लिखता है), प्रत्येक तीन महीने में समाप्त हो रहा है। सबसे अच्छी स्थिति यह है कि यदि स्टॉक की कीमत बढ़ती है और निवेशक कुल विकल्प प्रीमियम में केवल $ 250 खो देता है। सबसे खराब स्थिति यह है कि यदि स्टॉक की कीमत $ 40 पर या उससे कम हो जाती है, जहां स्प्रेड $ 5,000 के अपने भुगतान को अधिकतम करता है, आंशिक रूप से लंबे स्टॉक की स्थिति में खोए हुए $ 10,000 की भरपाई करता है।

हाइलाइट्स

• एक ढके हुए भालू में लंबे समय तक बंद किए बिना, मौजूदा लंबी स्थिति के खिलाफ कम जाना शामिल है।

• इसके बजाय, फ्यूचर्स या ऑप्शंस मार्केट्स में ऑफसेटिंग पोजीशन का उपयोग करके या समान समान लेकिन समान सिक्योरिटीज नहीं बेचकर एक कवर्ड बियर स्ट्रैटेजी अभी भी हासिल की जा सकती है।

• लंबे समय से उपयोग किया जाता है जो अस्थायी रूप से बचाव करना चाहते हैं या निकट-अवधि के नकारात्मक कदम से बचाव करना चाहते हैं, शॉर्ट सेलिंग, या "बॉक्स के खिलाफ शॉर्टिंग" की रणनीति अब इसके कर-बचाव के निहितार्थ के कारण कानूनी नहीं है।