बॉक्स के खिलाफ लघु बिक्री

बॉक्स के मुकाबले शॉर्ट सेल क्या है?

बॉक्स के खिलाफ एक छोटी बिक्री शॉर्ट सेलिंग सिक्योरिटीज का कार्य है जो आपके पास पहले से ही है, लेकिन मौजूदा लंबी स्थिति को बंद किए बिना। यह एक तटस्थ स्थिति में परिणत होता है जहां स्टॉक में सभी लाभ नुकसान के बराबर होते हैं और शून्य से शुद्ध होते हैं। इसका उद्देश्य बिक्री से बंद होने तक पूंजीगत लाभ प्राप्त करने से बचना है, और इसलिए इसे नियामकों द्वारा व्यवहार में प्रतिबंधित कर दिया गया है।

उदाहरण के लिए, यदि आपके पास एबीसी के 100 शेयर हैं और आप अपने ब्रोकर को अपनी लंबी स्थिति को बेचे बिना एबीसी के कम 100 शेयर बेचने के लिए कहते हैं, तो आपने बॉक्स के खिलाफ एक छोटी बिक्री की - एक खाते में लंबी स्थिति और दूसरे में छोटी स्थिति के साथ। .

बॉक्स के खिलाफ शॉर्ट सेल को समझना

बॉक्स के खिलाफ एक छोटी बिक्री, जिसे "बॉक्स के खिलाफ शॉर्टिंग" के रूप में भी जाना जाता है, व्यापारियों द्वारा उपयोग की जाने वाली कर-न्यूनीकरण या परिहार तकनीक है, जब वे वास्तव में स्टॉक पर अपनी लंबी स्थिति को बंद नहीं करना चाहते हैं। एक अलग खाते में कम बेचने और लंबी स्थिति बनाए रखने से, कोई पूंजीगत लाभ प्राप्त नहीं होता है और एक खाते द्वारा उत्पादित किसी भी नए लाभ को दूसरे में नुकसान से समान रूप से ऑफसेट किया जाएगा।

रणनीति का उपयोग उन निवेशकों द्वारा भी किया जाता है जो मानते हैं कि उनके पास एक स्टॉक है जो कीमत में गिरावट के कारण है, लेकिन बेचने की इच्छा नहीं है क्योंकि उनका मानना है कि गिरावट अस्थायी है और स्टॉक जल्दी से पलट जाएगा।

प्रतिबंध और कर से बचाव

1997 से पहले, बॉक्स के खिलाफ शॉर्टिंग का मुख्य तर्क कर योग्य घटना में देरी करना था । उस वर्ष से पहले के कर कानूनों के अनुसार, स्टॉक में लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन दोनों के मालिक होने का मतलब था कि लॉन्ग पोजीशन से किसी भी पेपर गेन को ऑफसेटिंग शॉर्ट पोजीशन के कारण अस्थायी रूप से हटा दिया जाएगा । दोनों पदों का शुद्ध प्रभाव शून्य था, जिसका अर्थ है कि कोई कर नहीं देना था।

के करदाता राहत अधिनियम (टीआरए 97) ने अब एक वैध कर आस्थगन अभ्यास के रूप में बॉक्स के खिलाफ कम बिक्री की अनुमति नहीं दी। TRA97 के तहत, बॉक्स के खिलाफ शॉर्ट सेलिंग से होने वाले पूंजीगत लाभ या हानि को स्थगित नहीं किया जाता है। कर निहितार्थ यह है कि कोई भी संबंधित पूंजीगत लाभ कर चालू वर्ष में देय होगा।

सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) और वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) ने आगे विनियमित किया जब विक्रेताओं को कम बेचने की अनुमति दी गई। उदाहरण के लिए, फरवरी 2010 में, एसईसी ने वैकल्पिक अपटिक नियम अपनाया, जो एक दिन में 10% से अधिक स्टॉक गिरने पर शॉर्ट सेलिंग को प्रतिबंधित करता है। उस स्थिति में, एक छोटी बिक्री (भले ही शेयर पहले से ही स्वामित्व में हों) में संलग्न लोगों को आमतौर पर एक मार्जिन खाता खोलना होगा।

एक व्यवहार्य वैकल्पिक रणनीति इसके बजाय एक पुट विकल्प खरीदना है,. जो निवेशकों को शेयरों को बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। पुट ऑप्शन खरीदने से प्रति शेयर लागत जुड़ी होती है, जो कि शॉर्ट सेल ट्रांजैक्शन के बराबर होती है। हालांकि, विकल्पों का उपयोग करने वाली सभी रणनीतियों की तरह, पुट विकल्प समय क्षय के प्रभावों के अधीन हैं । यह एक लागत का प्रतिनिधित्व करता है जिसे विकल्प रणनीतियों को प्रभावी ढंग से काम करने के लिए प्रबंधित किया जाना चाहिए।

बॉक्स के खिलाफ शॉर्टिंग का उदाहरण

उदाहरण के तौर पर, मान लें कि आपके मुख्य ब्रोकरेज खाते में एबीसी के शेयरों पर आपके पास एक बड़ा पेपर लाभ है, जो मार्जिन खाता नहीं है। आपको लगता है कि एबीसी अपने चरम पर पहुंच गया है और आप बेचना चाहते हैं। हालांकि कैपिटल गेन पर टैक्स लगेगा । शायद अगले साल आप बहुत कम पैसे कमाने की उम्मीद करते हैं, आपको कम ब्रैकेट में डालते हैं। एक बार जब आप कम टैक्स ब्रैकेट में प्रवेश करते हैं तो लाभ लेना अधिक फायदेमंद होता है।

इस साल अपने लाभ को लॉक करने के लिए, आप एबीसी के शेयरों को अपने मार्जिन खाते में कम कर देते हैं। जैसा कि प्रथागत है, आप ब्रोकर से शेयर उधार लेते हैं। जब आपकी शर्त (उम्मीद से) सच हो जाती है, तो आप उन शेयरों को वापस कर देते हैं जो आपके पास पहले से ही ब्रोकर के पास हैं, जिससे कर योग्य घटना को दरकिनार किया जा सकता है।

हाइलाइट्स

• एक लंबी स्थिति को बंद करने के लिए बेचने के बजाय, एक लंबा निवेशक एक अलग खाते में लंबी स्थिति के बराबर कम बेच देगा, एक तटस्थ स्थिति बना देगा।

• वैकल्पिक रणनीतियां मौजूद हैं, जैसे कि पुट ऑप्शन खरीदना।

• जबकि यह अतीत में लोकप्रिय था, एसईसी और एफआईएनआरए क्रैकडाउन के बाद बॉक्स के खिलाफ शॉर्ट सेल तेजी से प्रतिबंधित अभ्यास बन गया है।

• एक "शॉर्ट सेल अगेंस्ट द बॉक्स" एक रणनीति है जिसका उपयोग निवेशक अपने पहले से ही स्टॉक को छोटा करके पूंजीगत लाभ पर अपनी कर देनदारियों को कम करने या उससे बचने के लिए करते हैं।

सामान्य प्रश्न

क्या बॉक्स के खिलाफ बेचना कानूनी है?

नहीं, टैक्सपेयर रिलीफ एक्ट 1997 के तहत टैक्स से बचने के लिए बॉक्स के सामने शॉर्ट सेलिंग अवैध है।

विकल्प का उपयोग करके बॉक्स स्प्रेड क्या है?

एक बॉक्स स्प्रेड एक विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग सिंथेटिक ऋण बनाने के लिए, एक निहित ब्याज दर पर पैसे उधार लेने या उधार देने के लिए किया जाता है जो किसी के पारंपरिक उधार स्रोतों से भिन्न हो सकता है। एक बॉक्स स्प्रेड में मैचिंग बियर पुट स्प्रेड के साथ बुल कॉल स्प्रेड खरीदना शामिल है,. जहां अदायगी हमेशा दो स्ट्राइक कीमतों के बीच का अंतर होगा । इसलिए यदि आप $99 के लिए 100-पीटी बॉक्स खरीद सकते हैं, तो यह समाप्ति पर मूल्य में $1 प्राप्त करेगा।

शॉर्ट सेलिंग कैसे काम करती है?

कम बेचने में अपने ब्रोकर से शेयर उधार लेना शामिल है ताकि उन्हें बाजार में बेच सकें, उन्हें कम कीमत पर वापस खरीदने की उम्मीद के साथ, लाभ के लिए। जबकि शेयरों को उधार लिया जाता है और छोटा किया जाता है, आपको उधार लिए गए शेयरों के मूल्य पर ब्याज का भुगतान करना होगा। इस वजह से, केवल मार्जिन खातों में ही शॉर्ट सेलिंग की अनुमति है ।