सेल

शार्ट सेल क्या होती है?

एक छोटी बिक्री एक परिसंपत्ति या स्टॉक की बिक्री है जो विक्रेता के पास नहीं है। यह आम तौर पर एक लेनदेन है जिसमें एक निवेशक मूल्य में गिरावट की प्रत्याशा में उधार ली गई प्रतिभूतियों को बेचता है; विक्रेता को भविष्य में किसी बिंदु पर समान संख्या में शेयर वापस करने की आवश्यकता होती है। इसके विपरीत, एक विक्रेता लंबी स्थिति में सुरक्षा या स्टॉक का मालिक होता है।

कम बिक्री को समझना

एक छोटी बिक्री एक लेनदेन है जिसमें विक्रेता वास्तव में उस स्टॉक का मालिक नहीं होता है जिसे बेचा जा रहा है, लेकिन इसे ब्रोकर-डीलर से उधार लेता है जिसके माध्यम से वे बिक्री आदेश दे रहे हैं। विक्रेता के पास भविष्य में किसी बिंदु पर स्टॉक को वापस खरीदने का दायित्व होता है। लघु बिक्री मार्जिन लेनदेन हैं, और उनकी इक्विटी आरक्षित आवश्यकताएं खरीद की तुलना में अधिक कठोर हैं।

ब्रोकर कस्टडी बैंकों और फंड मैनेजमेंट कंपनियों से शॉर्ट सेल लेनदेन के लिए शेयरों को उधार लेते हैं जो उन्हें राजस्व धारा के रूप में उधार देते हैं। शॉर्ट सेलिंग के लिए शेयर उधार देने वाले संस्थानों में जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी और मेरिल लिंच वेल्थ मैनेजमेंट शामिल हैं।

एक छोटी बिक्री का मुख्य लाभ यह है कि यह व्यापारियों को कीमत में गिरावट से लाभ की अनुमति देता है। शॉर्ट सेलर्स का लक्ष्य कीमत अधिक होने पर शेयर बेचना है, और फिर कीमत गिरने के बाद बाद में उन्हें खरीदना है। लघु बिक्री आम तौर पर उन निवेशकों द्वारा निष्पादित की जाती है जो सोचते हैं कि बेचे जाने वाले स्टॉक की कीमत अल्पावधि (जैसे कुछ महीनों) में घट जाएगी।

यह समझना महत्वपूर्ण है कि छोटी बिक्री को जोखिम भरा माना जाता है क्योंकि यदि शेयर की कीमत गिरावट के बजाय बढ़ती है, तो सैद्धांतिक रूप से निवेशक के संभावित नुकसान की कोई सीमा नहीं है। नतीजतन, सबसे अनुभवी लघु विक्रेता स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग करेंगे, ताकि यदि स्टॉक की कीमत बढ़ना शुरू हो जाए, तो छोटी बिक्री स्वचालित रूप से केवल एक छोटे से नुकसान के साथ कवर हो जाएगी। हालाँकि, सावधान रहें, कि स्टॉप-लॉस बिना किसी गारंटी मूल्य के बाज़ार आदेश को ट्रिगर करता है। अस्थिर या तरल शेयरों के लिए यह एक जोखिम भरी रणनीति हो सकती है।

लघु विक्रेता उधार लिए गए शेयरों को खरीद सकते हैं और उन्हें देय होने से पहले किसी भी समय ब्रोकर को वापस कर सकते हैं। शेयरों को वापस करने से छोटे विक्रेता को किसी और कीमत में वृद्धि या स्टॉक में कमी का अनुभव हो सकता है।

लघु बिक्री मार्जिन आवश्यकताएँ

लघु बिक्री लीवरेज्ड मुनाफे की अनुमति देती है क्योंकि इन ट्रेडों को हमेशा मार्जिन पर रखा जाता है, जिसका अर्थ है कि व्यापार की पूरी राशि का भुगतान नहीं करना पड़ता है। इसलिए, एक छोटी बिक्री से प्राप्त पूरा लाभ एक निवेशक के खाते में उपलब्ध इक्विटी की तुलना में बहुत अधिक हो सकता है अन्यथा अनुमति देगा।

शॉर्ट सेल्स के लिए मार्जिन नियम की आवश्यकताएं तय करती हैं कि शॉर्ट किए गए शेयरों के मूल्य का 150% शुरू में खाते में होना चाहिए। इसलिए, यदि शॉर्ट किए गए शेयरों का मूल्य $25,000 है, तो प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता $37,500 होगी। यह बिक्री से प्राप्त आय को उधार के शेयरों को वापस करने से पहले अन्य शेयरों को खरीदने के लिए उपयोग करने से रोकता है। हालांकि, चूंकि इसमें छोटी बिक्री से $25,000 शामिल हैं, निवेशक केवल 50%, या $12,500 लगा रहा है

लघु बिक्री जोखिम

शॉर्ट सेलिंग में कई जोखिम होते हैं जो इसे नौसिखिए निवेशक के लिए अनुपयुक्त बनाते हैं। शुरुआत के लिए, यह निवेशक को असीमित नुकसान के लिए संभावित रूप से उजागर करते हुए अधिकतम लाभ को सीमित करता है। एक स्टॉक केवल शून्य तक गिर सकता है, जिसके परिणामस्वरूप एक लंबे निवेशक के लिए 100% नुकसान होता है, लेकिन कोई स्टॉक सैद्धांतिक रूप से कितना ऊंचा जा सकता है इसकी कोई सीमा नहीं है। एक छोटा विक्रेता जिसने स्टॉप-लॉस बायबैक ऑर्डर के साथ अपनी स्थिति को कवर नहीं किया है, अगर स्टॉक की कीमत अधिक चलती है तो उसे भारी नुकसान हो सकता है।

उदाहरण के लिए, एक ऐसी कंपनी पर विचार करें जो घोटाले में फंस जाती है जब उसका स्टॉक 70 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा होता है। एक निवेशक एक त्वरित लाभ कमाने का अवसर देखता है और स्टॉक को $ 65 पर बेचता है। लेकिन फिर कंपनी इसके विपरीत ठोस सबूत पेश करके आरोपों से खुद को जल्दी से मुक्त करने में सक्षम है । शेयर की कीमत तेजी से बढ़कर 80 डॉलर प्रति शेयर हो जाती है, जिससे निवेशक को फिलहाल 15 डॉलर प्रति शेयर का नुकसान होता है। यदि स्टॉक में वृद्धि जारी है, तो निवेशक का नुकसान करें।

शॉर्ट सेलिंग में महत्वपूर्ण खर्च भी शामिल हैं। बेचने के लिए प्रतिभूति उधार लेने की लागतें हैं, इसे रखने वाले मार्जिन खाते पर देय ब्याज, और ट्रेडिंग कमीशन।

एक और बड़ी बाधा जिसे लघु विक्रेताओं को दूर करना चाहिए, वह यह है कि बाजार ऐतिहासिक रूप से समय के साथ ऊपर की ओर बढ़े हैं, जो किसी भी दीर्घकालिक अर्थ में व्यापक बाजार गिरावट से लाभ के खिलाफ काम करता है। इसके अलावा, बाजारों की समग्र दक्षता अक्सर किसी कंपनी के बारे में किसी भी तरह की बुरी खबर के प्रभाव को उसकी मौजूदा कीमत में बनाती है। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी की खराब कमाई की रिपोर्ट होने की उम्मीद है, तो ज्यादातर मामलों में, कमाई की घोषणा के समय तक कीमत पहले ही गिर चुकी होगी। इसलिए, लाभ कमाने के लिए, बाजार में कीमत में गिरावट के कारण का विश्लेषण करने से पहले अधिकांश छोटे विक्रेताओं को स्टॉक की कीमत में गिरावट का अनुमान लगाने में सक्षम होना चाहिए।

कम दबाव और खरीद- फरोख्त के जोखिम पर विचार करने की आवश्यकता है । एक छोटा निचोड़ तब होता है जब एक भारी शॉर्ट स्टॉक तेजी से ऊंचा हो जाता है, जो अधिक छोटे विक्रेताओं को उनकी स्थिति से "निचोड़" देता है और स्टॉक की कीमत को अधिक बढ़ा देता है। बाय-इन्स तब होता है जब एक ब्रोकर मुश्किल से उधार लेने वाले स्टॉक में शॉर्ट पोजीशन बंद कर देता है, जिसके ऋणदाता इसे वापस चाहते हैं।

अंत में, घबराहट और बिक्री के दबाव से बचने के लिए एक विशिष्ट क्षेत्र या व्यापक बाजार में कम बिक्री पर प्रतिबंध के साथ नियामक जोखिम उत्पन्न होते हैं।

शॉर्ट सेलिंग कार्य करने के लिए लगभग सही समय की आवश्यकता होती है, जो कि खरीद-और-पकड़ पद्धति के विपरीत है जो निवेश के लिए खुद को काम करने के लिए समय की अनुमति देता है। केवल अनुशासित व्यापारियों को ही कम बेचना चाहिए, क्योंकि इसे जोड़ने के बजाय खोने वाली छोटी स्थिति में कटौती करने के लिए अनुशासन की आवश्यकता होती है और उम्मीद है कि यह काम करेगा।

कई सफल लघु विक्रेता ऐसी कंपनियों को ढूंढकर लाभ कमाते हैं जिन्हें बाजार द्वारा मौलिक रूप से गलत समझा जाता है (जैसे, एनरॉन और वर्ल्डकॉम)। उदाहरण के लिए, एक कंपनी जो अपनी वर्तमान वित्तीय स्थिति का खुलासा नहीं कर रही है, वह एक छोटे विक्रेता के लिए एक आदर्श लक्ष्य हो सकती है। जबकि छोटी बिक्री सही परिस्थितियों में लाभदायक हो सकती है, उन्हें अनुभवी निवेशकों द्वारा सावधानी से संपर्क किया जाना चाहिए, जिन्होंने उस कंपनी पर अपना होमवर्क किया है जिसे वे छोटा कर रहे हैं। मौलिक और तकनीकी विश्लेषण दोनों यह निर्धारित करने में उपयोगी उपकरण हो सकते हैं कि कब कम बेचना उचित है।

क्योंकि यह किसी कंपनी के शेयर की कीमत को नुकसान पहुंचा सकता है, छोटी बिक्री के कई आलोचक हैं, जिसमें मुख्य रूप से ऐसी कंपनियां शामिल हैं जिन्हें छोटा कर दिया गया है। येल के तत्कालीन प्रोफेसर ओवेन लैमोंट द्वारा 2004 के एक शोध पत्र में पाया गया कि जिन कंपनियों ने अपने स्टॉक को कम करने वाले व्यापारियों के खिलाफ सामरिक युद्ध में लगे हुए थे, उन्हें अगले वर्ष प्रति माह उनके रिटर्न में 2% की गिरावट का सामना करना पड़ा।

दिग्गज निवेशक वारेन बफेट छोटे विक्रेताओं का स्वागत करते हैं। "जितने अधिक शॉर्ट्स, बेहतर, क्योंकि उन्हें बाद में स्टॉक खरीदना होगा," उन्होंने कहा है। उनके अनुसार, लघु विक्रेता आवश्यक सुधारात्मक हैं जो बाजार में गलत काम या समस्याग्रस्त कंपनियों को "सूँघते हैं"।

जो लोग छोटी बिक्री और अन्य वित्तीय विषयों के बारे में अधिक जानने में रुचि रखते हैं, वे वर्तमान में उपलब्ध सर्वोत्तम निवेश पाठ्यक्रमों में से एक में नामांकन करने पर विचार कर सकते हैं।

वैकल्पिक लघु बिक्री अर्थ

अचल संपत्ति में, एक छोटी बिक्री अचल संपत्ति की बिक्री होती है जिसमें शुद्ध आय बंधक के बकाया या संपत्ति को सुरक्षित करने वाले ग्रहणाधिकार ऋण की कुल राशि से कम होती है। एक छोटी बिक्री में, बिक्री तब निष्पादित की जाती है जब गिरवीदार या ग्रहणाधिकारी बकाया राशि से कम राशि स्वीकार करता है और जब बिक्री एक हाथ की लंबाई का लेनदेन होता है । हालांकि खरीदारों और उधारदाताओं के लिए सबसे अनुकूल लेनदेन नहीं है, यह फौजदारी पर पसंद किया जाता है ।

छोटी बिक्री का उदाहरण

मान लीजिए कि एक निवेशक 1,000 शेयरों को $25 प्रत्येक, या $ 25,000 पर उधार लेता है। मान लें कि शेयर $20 तक गिर जाते हैं और निवेशक पोजीशन बंद कर देता है। स्थिति को बंद करने के लिए, निवेशक को 1,000 शेयरों को $ 20 प्रत्येक, या $ 20,000 पर खरीदना होगा। निवेशक छोटी बिक्री से प्राप्त राशि और स्थिति को बंद करने के लिए भुगतान की गई राशि, या $ 5,000 के बीच अंतर को पकड़ लेता है।

हाइलाइट्स

• लघु बिक्री को एक जोखिम भरा व्यापारिक रणनीति माना जाता है क्योंकि वे नुकसान को बढ़ाते हुए भी लाभ को सीमित करते हैं। उनके साथ नियामक जोखिम भी हैं।

• लघु बिक्री कार्य करने के लिए लगभग सही समय की आवश्यकता होती है।

• एक छोटी बिक्री एक स्टॉक की बिक्री है जो एक निवेशक को लगता है कि भविष्य में मूल्य में गिरावट आएगी। एक छोटी बिक्री को पूरा करने के लिए, एक व्यापारी एक निर्दिष्ट समय के लिए मार्जिन पर स्टॉक उधार लेता है और इसे तब बेचता है जब या तो कीमत पहुंच जाती है या समय अवधि समाप्त हो जाती है।