बुनियादी बातों

किसी कंपनी/स्टॉक के बुनियादी सिद्धांत क्या हैं?

एक स्टॉक के फंडामेंटल ऐसे कारक हैं जो एक व्यवसाय के रूप में अंतर्निहित कंपनी के मूल्य या मूल्य में योगदान करने के लिए सोचा जाता है। बुनियादी बातों में मापने योग्य, मात्रात्मक डेटा (जैसे नकदी प्रवाह और ऋण-से-इक्विटी अनुपात) और गुणात्मक, स्थितिजन्य कारक (जैसे व्यवसाय मॉडल और प्रतिस्पर्धात्मक लाभ) शामिल हो सकते हैं। सबसे आम मात्रात्मक मीट्रिक और गुणात्मक कारक जो कंपनी के मूल सिद्धांतों को बनाते हैं, इस आलेख में बाद में सूचीबद्ध हैं।

मौलिक विश्लेषण क्या है?

फंडामेंटल एनालिसिस एक कंपनी के सभी फंडामेंटल की जांच करने की प्रक्रिया है, दोनों मात्रात्मक और गुणात्मक, स्टॉक के "वास्तविक" या आंतरिक मूल्य को निर्धारित करने के लिए। इस मूल्य की तुलना उस कीमत से की जा सकती है जिस पर स्टॉक वर्तमान में रणनीतिक निवेश निर्णय लेने के लिए कारोबार कर रहा है।

मौलिक विश्लेषण की मुख्य धारणा क्या है?

मौलिक विश्लेषण का उपयोग करने वाले व्यापारी यह मानते हैं कि बाजार हमेशा सभी शेयरों का सही मूल्यांकन नहीं करता है। यह कुशल बाजार परिकल्पना के विपरीत है, जो मानता है कि सभी स्टॉक हर समय सटीक रूप से मूल्यवान होते हैं (नीचे इस पर और अधिक)।

मौलिक विश्लेषण किसके लिए उपयोग किया जाता है?

किसी कंपनी के आंतरिक मूल्य की अधिक सटीक तस्वीर प्राप्त करने के लिए निवेशक और संस्थान अक्सर मौलिक विश्लेषण का उपयोग करते हैं। यहां, आंतरिक मूल्य एक कंपनी के "सच्चे" मूल्य (इसके बाजार मूल्य के बजाय) को संदर्भित करता है जो उसके स्वास्थ्य और सफलता में योगदान करने वाले कई कारकों पर आधारित है।

तकनीकी विश्लेषण के लिए मौलिक विश्लेषण पसंद करने वाले निवेशकों का मानना है कि कंपनी के स्टॉक की कीमत हमेशा कंपनी के मूल्य का सटीक गेज नहीं होती है। मौलिक विश्लेषण का संचालन करके, एक निवेशक एक ऐसे स्टॉक की पहचान कर सकता है, जिसके बारे में उनका मानना है कि बाजार द्वारा अंडरवैल्यूड है और इस उम्मीद के साथ इसमें निवेश करना चुन सकता है कि यह लंबी अवधि में कीमत में वृद्धि करेगा क्योंकि कंपनी का मूल्य बाजार के लिए स्पष्ट हो जाता है। अधिक समय तक। इसी तरह, एक निवेशक अपने पास मौजूद स्टॉक को बेचने का विकल्प चुन सकता है जिसकी कीमत बढ़ गई है क्योंकि मौलिक विश्लेषण उन्हें बताता है कि यह अब बाजार द्वारा ओवरवैल्यूड हो गया है।

मौलिक विश्लेषण तकनीकी विश्लेषण से कैसे भिन्न है?

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, मौलिक विश्लेषण इस धारणा पर आधारित है कि बाजार हमेशा सभी शेयरों का सही मूल्य नहीं देता है। तकनीक का उपयोग करने वाले व्यापारी उन कंपनियों की पहचान करने और खरीदने की कोशिश करते हैं जो इस उम्मीद के साथ कम आंकी जाती हैं कि वे अंततः उच्च व्यापार करेंगे क्योंकि बड़े पैमाने पर बाजार उनके मूल्य को पहचानता है।

दूसरी ओर, तकनीकी विश्लेषण, कंपनी के मूल सिद्धांतों की जांच करने के बजाय मूल्य प्रवृत्तियों और पैटर्न का मूल्यांकन करके व्यापारिक निर्णय लेने की प्रक्रिया है। यह तकनीक "कुशल बाजार" परिकल्पना पर आधारित है, जो मानती है कि किसी कंपनी के बुनियादी सिद्धांत सीधे अपने स्टॉक ट्रेडों की कीमत को सूचित करते हैं क्योंकि सभी प्रासंगिक जानकारी हमेशा सभी व्यापारियों के लिए उपलब्ध होती है।

कुशल बाजार परिकल्पना के दृष्टिकोण से, मौलिक विश्लेषण अनावश्यक है, क्योंकि सभी स्टॉक हर समय सटीक रूप से मूल्यवान होते हैं, इसलिए प्रवृत्ति मूल्यांकन और पैटर्न मान्यता के आधार पर व्यापारिक निर्णय सर्वोत्तम होते हैं। जो ट्रेडर तकनीकी विश्लेषण का उपयोग करते हैं, वे कंपनी-विशिष्ट मेट्रिक्स जैसे नकदी प्रवाह और आय वृद्धि का मूल्यांकन करने के बजाय भविष्यवाणियां करने के लिए कैंडलस्टिक चार्ट और ऐतिहासिक डेटा को देखते हुए अपना अधिकांश शोध समय व्यतीत करते हैं ।

स्टॉक के मूल सिद्धांतों के मात्रात्मक घटक क्या हैं?

कई महत्वपूर्ण बुनियादी बातें सार्वजनिक रूप से उपलब्ध मात्रात्मक मीट्रिक हैं जिनकी तुलना किसी उद्योग के भीतर स्टॉक के बीच की जा सकती है। (विभिन्न उद्योगों में शेयरों के बीच मात्रात्मक बुनियादी बातों की तुलना कम अंतर्दृष्टि प्रदान करती है, क्योंकि विभिन्न उद्योगों के अलग-अलग मानदंड होते हैं।)

प्रति शेयर आय (ईपीएस)

प्रति शेयर आय एक मीट्रिक है जो कंपनी के वार्षिक लाभ, कम लाभांश का भुगतान, उसके शेयर के प्रति शेयर को व्यक्त करती है। ईपीएस की गणना करने के लिए, लाभांश के बाद कंपनी की शुद्ध आय को बकाया शेयरों की कुल संख्या से विभाजित किया जाता है ।

ईपीएस = (आय - लाभांश) / बकाया शेयरों की संख्या

मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात

मूल्य-से- अर्जन अनुपात एक मीट्रिक है जो किसी कंपनी के शेयर के मौजूदा मूल्य को उसके ईपीएस (प्रति शेयर आय) के संदर्भ में व्यक्त करता है। यह अनिवार्य रूप से कीमत है जो निवेशक प्रति वर्ष एक डॉलर की कमाई के लिए भुगतान करते हैं। इस मीट्रिक की गणना करने के लिए, शेयर की कीमत को प्रति शेयर वार्षिक आय से विभाजित किया जाता है।

पी/ई अनुपात = शेयर मूल्य / प्रति शेयर आय

मूल्य-से-बिक्री (पी/एस) अनुपात

मूल्य-से-बिक्री अनुपात कंपनी के शेयर की कीमत की तुलना उसकी वार्षिक बिक्री (राजस्व) से करता है। यह मीट्रिक लाभ (आय) को ध्यान में नहीं रखता है। इस मीट्रिक की गणना करने के लिए, शेयर की कीमत को प्रति शेयर वार्षिक बिक्री से विभाजित किया जाता है।

पी/एस अनुपात = शेयर मूल्य / प्रति शेयर बिक्री

मूल्य-से-पुस्तक (पी/बी) अनुपात

मूल्य-से-पुस्तक अनुपात किसी कंपनी के बाजार मूल्य (मार्केट कैप) की तुलना उसके बुक वैल्यू (संपत्ति ऋण देनदारियों) से करता है । इस मीट्रिक की गणना करने के लिए, शेयर की कीमत को प्रति शेयर बुक वैल्यू से विभाजित किया जाता है।

पी/बी अनुपात = शेयर मूल्य / प्रति शेयर बुक वैल्यू

डेट-टू-इक्विटी (डी/ई) अनुपात

डेट-टू-इक्विटी अनुपात एक कंपनी की देनदारियों (ऋण) की तुलना उसके शेयरधारक इक्विटी से करता है ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि उसके संचालन को आंतरिक रूप से वित्त पोषित किया जाता है। बाह्य रूप से। इस मीट्रिक की गणना करने के लिए, कंपनी की कुल देनदारियों को उसके शेयरधारकों की इक्विटी से विभाजित किया जाता है।

डी/ई अनुपात = देयताएं / शेयरधारक इक्विटी

अनुमानित आय वृद्धि (पीईजी) अनुपात

अनुमानित आय वृद्धि अनुपात कंपनी के मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात की तुलना उसकी विकास दर से करता है। इस मीट्रिक की गणना करने के लिए, कंपनी के पी/ई अनुपात को उसकी विकास दर (पूर्ण संख्या प्रतिशत के रूप में) से विभाजित किया जाता है।

खूंटी अनुपात = पी/ई अनुपात / विकास दर

फ्री कैश फ्लो (FCF)

नि: शुल्क नकदी प्रवाह अनिवार्य रूप से एक कंपनी के संचालन द्वारा लाया गया नकद है जो उन परिचालनों का समर्थन करने और अपनी संपत्ति को बनाए रखने के लिए खर्च करता है। यह मीट्रिक कार्यशील पूंजी में किसी भी परिवर्तन को ध्यान में रखता है।

भाग प्रतिफल

डिविडेंड यील्ड एक मीट्रिक है जो कंपनी के स्टॉक मूल्य का प्रतिशत व्यक्त करता है जो कि लाभांश में प्रत्येक शेयरधारक को सालाना भुगतान किया जाता है। इस मीट्रिक की गणना करने के लिए, प्रति शेयर भुगतान किए गए वार्षिक लाभांश को वर्तमान शेयर मूल्य से विभाजित किया जाता है।

डिविडेंड यील्ड = प्रति शेयर लाभांश भुगतान / शेयर मूल्य

लाभांश भुगतान अनुपात

लाभांश भुगतान अनुपात एक कंपनी द्वारा लाभांश के रूप में अपने शेयरधारकों को दी जाने वाली आय का प्रतिशत है। इस मीट्रिक की गणना कंपनी की कुल आय (आय) द्वारा भुगतान किए गए लाभांश की कुल राशि को विभाजित करके की जाती है।

लाभांश भुगतान अनुपात = लाभांश भुगतान / आय

इक्विटी पर रिटर्न (आरओई)

इक्विटी पर रिटर्न कंपनी की आय की तुलना उसके शेयरधारकों की इक्विटी से करता है। इस मीट्रिक की गणना किसी कंपनी की शुद्ध आय को उसकी औसत शेयरधारक इक्विटी द्वारा विचाराधीन अवधि के दौरान विभाजित करके की जाती है।

आरओई = शुद्ध आय / शेयरधारक इक्विटी

स्टॉक के मूल सिद्धांतों के गुणात्मक घटक क्या हैं?

जबकि स्पष्ट रूप से परिभाषित मात्रात्मक मेट्रिक्स महत्वपूर्ण हैं और निवेशकों को एक आम भाषा देते हैं जिसके माध्यम से किसी दिए गए उद्योग में कंपनियों की तुलना करने के लिए, बुनियादी बातों में केवल संख्या से अधिक शामिल हैं। किसी कंपनी के मूल सिद्धांतों की जांच करते समय, कम मापने योग्य लेकिन समान रूप से महत्वपूर्ण कारकों पर भी विचार किया जाना चाहिए। नीचे कुछ सबसे महत्वपूर्ण हैं।

व्यापार मॉडल

एक कंपनी का व्यवसाय मॉडल वह तरीका है जिसका उपयोग वह लाभ कमाने के लिए करती है। समान उत्पाद या सेवाएं प्रदान करने के बावजूद समान कंपनियां अलग-अलग व्यावसायिक मॉडल नियोजित कर सकती हैं, और कुछ निवेशकों को किसी व्यवसाय के मूल्य की बात आने पर कुछ मॉडलों में दूसरों की तुलना में अधिक योग्यता दिखाई दे सकती है। यह कंपनी कैसे काम करती है?

###प्रतिस्पर्धात्मक लाभ

किसी विशेष उद्योग के भीतर, कुछ व्यवसायों के ऐसे फायदे हो सकते हैं जो अन्य नहीं करते हैं। चाहे वह किसी विशेष तकनीक तक पहुंच हो, एक अच्छी तरह से स्थापित वितरण नेटवर्क, या कुछ और, निवेशक उन कारकों की तलाश कर सकते हैं जो उन्हें लगता है कि एक व्यवसाय को दूसरों की तुलना में सफल होने की अधिक संभावना हो सकती है। इस व्यवसाय में ऐसा क्या है जो समान व्यवसायों के पास नहीं है?

प्रबंधन कौशल

जबकि कंपनी के कुछ संचालन स्वचालित हो सकते हैं, प्रबंधन कर्मचारी अनुसंधान, विकास, नवाचार, कंपनी की छवि, रणनीति संशोधनों और अन्य महत्वपूर्ण कार्यों के लिए जिम्मेदार होते हैं जो सीधे कंपनी की सफलता में योगदान करते हैं। इस व्यवसाय के शीर्ष पर कौन लोग हैं?

###कॉर्पोरेट नीतियां और नैतिकता

जिस तरह से एक कंपनी अपने कर्मचारियों, जनता, अन्य कंपनियों, सरकारों और नियामक एजेंसियों के साथ बातचीत करती है, वह निवेशकों को कंपनी के मूल्यों और नैतिक गुणों में अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकती है। ये कारक भी प्रभावित कर सकते हैं कि किसी व्यवसाय को उसके समुदाय में कैसे माना जाता है। क्या यह कंपनी जनता और अपने शेयरधारकों के साथ संचारी और पारदर्शी है?

###सूक्ष्म आर्थिक कारक

किसी विशेष उद्योग या बाजार के भीतर आपूर्ति और मांग जैसे सूक्ष्म आर्थिक कारक व्यवसाय की सफलता को प्रभावित कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी अपने उत्पादों के निर्माण के लिए उपयोग किए जाने वाले कच्चे माल की आपूर्ति कम है, तो उनके उत्पादों की कीमतें बढ़ सकती हैं, जो उनके मुनाफे को प्रभावित कर सकती हैं। उपभोक्ताओं, बाजारों और उद्योग के साथ ऐसा क्या हो रहा है जो इस कंपनी के संचालन को प्रभावित कर सकता है?

###समष्टि आर्थिक कारक

मैक्रोइकॉनॉमिक कारक जो पूरे देशों को प्रभावित करते हैं (जैसे मुद्रास्फीति दर और बाजार में सुधार ) व्यक्तिगत व्यवसायों और उनके शेयरधारकों को भी प्रभावित कर सकते हैं। कौन से बड़े पैमाने की घटनाएं चल रही हैं जो इस कंपनी के मूल्य को प्रभावित कर सकती हैं?

##हाइलाइट

• व्यवसायों के लिए, लाभप्रदता, राजस्व, संपत्ति, देनदारियां, और विकास क्षमता जैसी जानकारी को बुनियादी बातों के रूप में माना जाता है।

• फंडामेंटल किसी कंपनी, सुरक्षा या मुद्रा के वित्तीय मूल्य को निर्धारित करने के लिए एक विधि प्रदान करते हैं।

• मैक्रोइकॉनॉमिक फंडामेंटल में ऐसे विषय शामिल हैं जो अर्थव्यवस्था को बड़े पैमाने पर प्रभावित करते हैं।

• सूक्ष्म आर्थिक बुनियादी सिद्धांत अर्थव्यवस्था के छोटे क्षेत्रों के भीतर गतिविधियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

• मौलिक विश्लेषण में शामिल बुनियादी गुणात्मक और मात्रात्मक जानकारी है जो परिसंपत्ति की वित्तीय या आर्थिक भलाई में योगदान करती है।

##सामान्य प्रश्न

मजबूत बुनियादी बातें कैसी दिखती हैं?

बुनियादी सिद्धांत-विशेष रूप से मात्रात्मक बुनियादी सिद्धांत-उद्योगों के बीच काफी भिन्न होते हैं। एयरोस्पेस में जिसे सामान्य माना जाता है, वह कृषि में सामान्य माने जाने वाले से काफी अलग है। कहा जा रहा है, कुछ कारक हैं जो उद्योग की परवाह किए बिना मजबूत बुनियादी बातों का संकेत दे सकते हैं। बहुत अच्छे फंडामेंटल वाली कंपनी के पास संचालन के लिए पर्याप्त नकदी, कम कर्ज, मजबूत नेतृत्व, अच्छी ब्रांड पहचान और विकास का एक ठोस ट्रैक रिकॉर्ड होने की संभावना है।

आप कंपनी की बुनियादी बातों को कहां ढूंढ सकते हैं?

एक कंपनी के मात्रात्मक बुनियादी सिद्धांतों की गणना त्रैमासिक या वार्षिक विवरणों और रिपोर्टों में जारी सार्वजनिक रूप से उपलब्ध जानकारी का उपयोग करके की जा सकती है। कई मामलों में, मात्रात्मक बुनियादी बातों को इंटरनेट पर किसी कंपनी का नाम और उसके बाद विचाराधीन मीट्रिक (जैसे, "Apple P/E अनुपात") की खोज करके भी पाया जा सकता है। गुणात्मक मूल बातें अधिक व्यक्तिपरक होती हैं, इसलिए प्रत्येक निवेशक को समाचार, कंपनी की वेबसाइटों और किसी भी अन्य जानकारी के माध्यम से अपने लिए उनका मूल्यांकन करना चाहिए जो उन्हें मिल सकता है।

फंडामेंटल्स स्टॉक की कीमत का कितना अनुमान लगाते हैं?

एक तथाकथित "कुशल बाजार" में, कंपनियां अपने सटीक मूल्य पर व्यापार करेंगी, जो सिद्धांत रूप में, उनके मूल सिद्धांतों पर आधारित होगी। हकीकत में, हालांकि, फंडामेंटल कई कारकों में से एक है जो स्टॉक के बाजार मूल्य में जाते हैं। कई मामलों में, स्टॉक का बाजार मूल्य न केवल उसके मूल सिद्धांतों का परिणाम होता है, बल्कि तकनीकी कारकों (जैसे मुद्रास्फीति, निवेशक की रुचि और बाजार के रुझान) और बाजार की भावना (समाचार और अन्य कारकों पर आधारित बड़े पैमाने पर निवेशक मनोविज्ञान) का भी परिणाम होता है।