यूरोक्लियर

यूरोक्लियर क्या है?

यूरोक्लियर यूरोज़ोन में दो प्रमुख प्रतिभूतियों के समाशोधन गृहों में से एक है। यूरोक्लियर एक प्रतिभूति लेनदेन में शामिल दलालों द्वारा आपूर्ति की गई जानकारी और यूरोपीय एक्सचेंजों पर लेनदेन की गई प्रतिभूतियों के निपटान में माहिर हैं।

अन्य प्रमुख यूरोपीय समाशोधन गृह क्लीयरस्ट्रीम है , पूर्व में सेंट्रेल डी लिवरिसन डी वेलेर्स मोबिलियरेस (सीईडीईएल)।

यूरोक्लियर कैसे काम करता है

यूरोक्लियर सबसे पुरानी निपटान प्रणालियों में से एक है और मूल रूप से न्यूयॉर्क की मॉर्गन गारंटी ट्रस्ट कंपनी द्वारा सब्सिडी दी गई थी, जो जेपी मॉर्गन एंड कंपनी का एक हिस्सा था। इसकी स्थापना 1968 में तत्कालीन विकासशील यूरोबॉन्ड बाजार पर ट्रेडों को निपटाने के लिए की गई थी। इसकी कम्प्यूटरीकृत निपटान और जमा प्रणाली ने यूरोबॉन्ड की सुरक्षित डिलीवरी और भुगतान सुनिश्चित करने में मदद की। 2000 में, मॉर्गन गारंटी ट्रस्ट ने इन गतिविधियों को यूरोक्लियर बैंक में स्थानांतरित कर दिया।

यूरोक्लियर सार्वजनिक रूप से स्वामित्व और शासित है। 2001 और 2007 के बीच, फर्म ने सिवोकैम, फ्रांस की केंद्रीय प्रतिभूति डिपॉजिटरी (सीएसडी), सीआईके और नेसीगेफ, बेल्जियम और नीदरलैंड के सीएसडी, और क्रेस्टको, आयरिश इक्विटी और सभी यूके प्रतिभूतियों के लिए सीएसडी का अधिग्रहण किया।

क्लियरिंगहाउस एक वित्तीय संस्थान है जो वित्तीय साधनों के खरीदारों और विक्रेताओं के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करता है। वे एक व्यापार के प्रत्येक पक्ष की विपरीत स्थिति लेते हैं, विक्रेता के लिए खरीदार और खरीदार को विक्रेता के रूप में कार्य करते हैं।

उदाहरण के लिए, यदि वेंडी और नाथन एक लेन-देन में प्रवेश करते हैं जिसमें वेंडी AMZN के 100 शेयर नाथन को $ 1,180 प्रति शेयर पर बेचने के लिए सहमत होते हैं, तो नाथन को $ 1,180 x 100 शेयर = $ 118,000 का भुगतान करना होगा। क्लियरिंगहाउस नेथन के खाते में 100 AMZN शेयरों के साथ क्रेडिट करता है और वेंडी के खाते में $118,000 जमा करता है। इस प्रकार, समाशोधन गृह यह सुनिश्चित करते हैं कि वित्तीय बाजार सुचारू रूप से और कुशलता से संचालित हों। दुनिया के सबसे बड़े समाशोधन गृहों में से एक यूरोक्लियर है।

यूरोक्लियर को समझना

यूरोक्लियर अपने ग्राहकों के लिए एक केंद्रीय प्रतिभूति डिपॉजिटरी (सीएसडी) के रूप में कार्य करता है, जिनमें से कई यूरोपीय एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं। इसके अधिकांश ग्राहकों में बैंक, ब्रोकर-डीलर और अन्य संस्थान शामिल हैं जो पेशेवर रूप से प्रतिभूतियों के नए मुद्दों के प्रबंधन, बाजार बनाने, व्यापार करने या विभिन्न प्रकार की प्रतिभूतियों को रखने में लगे हुए हैं।

यूरोक्लियर बॉन्ड, इक्विटी, डेरिवेटिव और निवेश फंड को कवर करते हुए घरेलू और अंतरराष्ट्रीय प्रतिभूतियों के लेनदेन का निपटारा करता है। यूरोक्लियर सिस्टम में 190,000 से अधिक राष्ट्रीय और अंतर्राष्ट्रीय प्रतिभूतियों को स्वीकार किया जाता है, जिसमें अंतरराष्ट्रीय स्तर पर कारोबार करने वाले फिक्स्ड और फ्लोटिंग रेट डेट इंस्ट्रूमेंट्स, सी ऑनवर्टिबल्स,. वारंट और इक्विटी की एक विस्तृत श्रृंखला शामिल है।

सीएसडी, डिलीवरी और भुगतान

इंटरनेशनल सेंट्रल सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी (आईसीएसडी) के रूप में अपनी भूमिका के अलावा, यूरोक्लियर बेल्जियम, डच, फिनिश, फ्रेंच, आयरिश, स्वीडिश और यूके सिक्योरिटीज के लिए सेंट्रल सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी (सीएसडी) के रूप में भी कार्य करता है।

एक सीएसडी एक वित्तीय संस्थान है जो प्रतिभूतियों, जैसे बांड और शेयर रखता है, और इन परिसंपत्तियों की सुरक्षा के लिए प्रदान करता है। एक सीएसडी प्रतिभूतियों के लेनदेन के निपटान की भी अनुमति देता है। एक बार खरीदार के खाते को खरीदे गए शेयरों के साथ जमा कर दिया गया है और सहमत नकद राशि को डेबिट कर दिया गया है, और विक्रेता के खाते में शेयरों को डेबिट कर दिया गया है और बिक्री राशि जमा कर दी गई है। डिलीवरी बनाम भुगतान (डीवीपी) नामक प्रक्रिया के माध्यम से क्रेडिट और डेबिट आंदोलन एक साथ होते हैं ।

यूरोक्लियर प्रतिभागियों के बीच लेन-देन यूरोक्लियर की पुस्तकों पर डीवीपी के आधार पर ऊपर वर्णित तरीके से तय किए जाते हैं। खरीदार और विक्रेता खातों के बीच प्रतिभूतियां और नकद हस्तांतरण निपटान पर अंतिम और अपरिवर्तनीय हैं। यूरोक्लियर प्रतिभागियों और स्थानीय बाजार सहभागियों के बीच निपटान में शामिल लागत और जोखिम स्थानीय बाजार प्रथाओं से काफी प्रभावित होते हैं।

घरेलू बाजार लिंक के माध्यम से निपटाने वाले व्यापार डीवीपी के आधार पर तभी निपटाए जाते हैं जब स्थानीय बाजार में डीवीपी प्रदान किया जाता है। उसी तरह, यूरोक्लियर सिस्टम में निपटान घरेलू बाजार के नियमों के अनुरूप अंतिम और अपरिवर्तनीय हो जाता है। एक नियम के रूप में, यूरोक्लियर बैंक प्रतिभागियों को प्रतिभूतियों को तभी क्रेडिट करता है जब उसे वास्तव में ऐसे प्रतिभागियों के खाते के लिए प्रतिभूतियां प्राप्त हुई हों।

यूरोक्लियर द्वारा स्वीकार की गई सभी प्रतिभूतियां प्रतिभूतियों को उधार देने और उधार लेने के लिए पात्र हैं, सिवाय इसके कि जो तरलता, वित्तीय या कानूनी प्रतिबंधों द्वारा सीमित हैं। जब भी किसी उधारकर्ता के खाते में डिलीवरी करने के लिए अपर्याप्त प्रतिभूतियां होती हैं, तो मानक उधार आवंटित किए जाते हैं, बशर्ते उधार से पर्याप्त प्रतिभूतियां उपलब्ध हों।

उधार की प्रतिपूर्ति पहले ओवरनाइट सेटलमेंट प्रक्रिया में की जाती है, जहां उधारकर्ता के खाते में प्रतिभूतियां उपलब्ध होती हैं। कार्यक्रम में, उधारदाताओं द्वारा उपलब्ध कराई गई सभी प्रतिभूतियों को एक उधार पूल में एकत्रित किया जाता है। प्रतिभूतियों को फिर उधारकर्ताओं को वितरित किया जाता है और मानक प्रक्रियाओं के अनुसार उधारदाताओं के बीच ऋण आवंटित किया जाता है।

##हाइलाइट

• यूरोक्लियर एक प्रमुख क्लियरिंगहाउस है जो यूरोपीय एक्सचेंजों पर निष्पादित प्रतिभूतियों के ट्रेडों को निपटाना और साफ़ करता है।

• यूरोक्लियर एक केंद्रीय प्रतिभूति डिपॉजिटरी के रूप में भी कार्य करता है, जहां यह यूरोपीय बाजारों में शामिल प्रमुख वित्तीय संस्थानों के लिए एक संरक्षक है।

• स्टॉक ट्रेडों के अलावा, यूरोक्लियर निश्चित आय प्रतिभूतियों और डेरिवेटिव में ऑर्डर भी संभालता है।