Euroclear

Hvað er Euroclear?

Euroclear er eitt af tveimur helstu verðbréfastofnunum á evrusvæðinu. Euroclear sérhæfir sig í að sannreyna upplýsingar frá miðlarum sem taka þátt í verðbréfaviðskiptum og uppgjöri á verðbréfum í kauphöllum í Evrópu.

Önnur helsta evrópska greiðslustöðin er Clearstream,. áður Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL).

Hvernig Euroclear virkar

Euroclear er eitt elsta uppgjörskerfið og var upphaflega niðurgreitt af Morgan Guaranty Trust Company í New York, sem var hluti af JP Morgan & Co. Það var stofnað árið 1968 til að gera upp viðskipti á evruskuldabréfamarkaði sem þá var að þróast. Tölvustýrt uppgjörs- og innlánskerfi hjálpaði til við að tryggja örugga afhendingu og greiðslu evruskuldabréfa. Árið 2000 flutti Morgan Guaranty Trust þessa starfsemi til Euroclear Bank.

Euroclear er í opinberri eigu og stjórnað. Á árunum 2001 til 2007 keypti fyrirtækið Sivocam, verðbréfamiðstöð Frakklands, CIK og Necigef, verðbréfamiðstöðvar Belgíu og Hollands, og CrestCo, verðbréfamiðstöð fyrir írsk hlutabréf og öll bresk verðbréf.

Afgreiðslustöð er fjármálastofnun sem hefur milligöngu milli kaupenda og seljenda fjármálagerninga. Þeir taka andstæða stöðu hvorrar hliðar viðskipta, virka sem kaupandi gagnvart seljanda og seljandi gagnvart kaupanda.

Til dæmis, ef Wendy og Nathan gera viðskipti þar sem Wendy samþykkir að selja 100 hluti af AMZN til Nathan fyrir $ 1.180 á hlut, Nathan þarf að borga $ 1.180 x 100 hluti = $ 118.000. Afgreiðslustöðin leggur inn 100 AMZN hluti á reikning Nathans og leggur 118.000 dollara inn á reikning Wendy. Afgreiðslustöðvar tryggja þannig að fjármálamarkaðir starfi snurðulaust og skilvirkt. Einn af stærstu greiðslustöðvum heims er Euroclear.

Skilningur á Euroclear

Euroclear starfar sem verðbréfamiðstöð (CSD) fyrir viðskiptavini sína, sem margir hverjir eiga viðskipti í evrópskum kauphöllum. Flestir viðskiptavinir þess samanstanda af bönkum, miðlarum og öðrum stofnunum sem starfa faglega við að stýra nýjum útgáfum verðbréfa, viðskiptavakt, viðskipti eða eiga margs konar verðbréf.

Euroclear gerir upp innlend og erlend verðbréfaviðskipti, nær yfir skuldabréf, hlutabréf, afleiður og fjárfestingarsjóði. Yfir 190.000 innlend og alþjóðleg verðbréf eru samþykkt í Euroclear kerfinu, sem nær yfir fjölbreytt úrval alþjóðlegra skuldabréfa með föstum og breytilegum vöxtum, skuldabréfum,. skuldabréfum og hlutabréfum.

CSD, afhending og greiðsla

Auk hlutverks síns sem alþjóðleg verðbréfamiðstöð (ICSD), starfar Euroclear einnig sem verðbréfamiðstöð (CSD) fyrir belgísk, hollensk, finnsk, frönsk, írsk, sænsk og bresk verðbréf.

Verðbréfamiðstöð er fjármálastofnun sem á verðbréf, svo sem skuldabréf og hlutabréf, og sér um varðveislu þessara eigna. Verðbréfamiðstöð gerir einnig kleift að gera upp verðbréfaviðskipti. Færsla er gerð upp þegar reikningur kaupanda hefur verið færður inn með keyptum bréfum og skuldfærð umsamda reiðufjárupphæð og reikningur seljanda hefur verið skuldfærður bréfin og færð söluupphæð. Kredit- og debethreyfingarnar eiga sér stað samtímis í gegnum ferli sem kallast afhendingu á móti greiðslu (DVP).

Viðskipti milli þátttakenda í Euroclear eru gerð upp á þann hátt sem lýst er hér að ofan á DVP grundvelli í bókum Euroclear. Verðbréfa- og peningamillifærslur milli kaupanda og seljanda eru endanleg og óafturkallanleg við uppgjör. Kostnaður og áhætta sem fylgir uppgjöri milli þátttakenda í Euroclear og staðbundinna markaðsaðila eru undir miklum áhrifum af staðbundnum markaðsháttum.

Viðskipti sem gera upp í gegnum tengsl á innlendum markaði eru aðeins gerð upp á DVP grundvelli ef DVP er veitt á staðbundnum markaði. Á sama hátt verður uppgjör í Euroclear kerfinu endanlegt og óafturkallanlegt í samræmi við reglur innanlandsmarkaðarins. Að jafnaði lánar Euroclear Bank verðbréf til þátttakenda aðeins ef hann hefur í raun fengið verðbréfin fyrir reikning slíkra þátttakenda.

Öll verðbréf sem Euroclear samþykkir eru gjaldgeng fyrir verðbréfalán og -lán nema þau sem eru takmörkuð af lausafjárstöðu, ríkisfjármálum eða lagalegum takmörkunum. Stöðluðum lántökum er úthlutað í hvert sinn sem lántaki á ekki nægjanleg verðbréf á reikningi sínum til að afhenda hann, að því gefnu að nægar tryggingar séu fyrir hendi í útlánum.

Lántökur eru endurgreiddar við fyrsta daguppgjör þar sem verðbréf eru til staðar á reikningi lántaka. Í áætluninni eru öll verðbréf sem lánveitendur bjóða upp á safnað saman í útlánapott. Verðbréfum er síðan dreift til lántakenda og lánum er úthlutað á milli lánveitenda samkvæmt hefðbundnum verklagsreglum.

##Hápunktar

• Euroclear er stórt greiðslujöfnunarfyrirtæki sem gerir upp og hreinsar verðbréfaviðskipti í evrópskum kauphöllum.

• Euroclear starfar einnig sem verðbréfamiðstöð þar sem það er vörsluaðili fyrir helstu fjármálastofnanir sem taka þátt í evrópskum mörkuðum.

• Auk hlutabréfaviðskipta sér Euroclear einnig um pantanir í verðbréfum með fasta tekjum og afleiður.