Euroclear

Euroclear Nedir?

Euroclear, Euro bölgesindeki iki ana menkul kıymet takas odasından biridir. Euroclear, bir menkul kıymet işleminde yer alan brokerler tarafından sağlanan bilgilerin doğrulanması ve Avrupa borsalarında işlem gören menkul kıymetlerin uzlaştırılması konusunda uzmanlaşmıştır.

Diğer başlıca Avrupa takas odası , daha önce Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL) olan Clearstream'dir .

Euroclear Nasıl Çalışır?

Euroclear en eski yerleşim sistemlerinden biridir ve başlangıçta JP Morgan & Co.'nun bir parçası olan New York'taki Morgan Guaranty Trust Company tarafından sübvanse edilmiştir. 1968 yılında, o zamanlar gelişmekte olan Eurobond piyasasında ticaret yapmak için kuruldu. Bilgisayarlı takas ve mevduat sistemi, Eurobond'ların güvenli bir şekilde teslim edilmesini ve ödenmesini sağlamaya yardımcı oldu. 2000 yılında, Morgan Guaranty Trust bu faaliyetleri Euroclear Bank'a devretti.

Euroclear kamuya aittir ve yönetilmektedir. 2001 ve 2007 yılları arasında firma, Fransa'nın merkezi menkul kıymetler deposu (CSD), CIK ve Necigef, Belçika ve Hollanda'nın CSD'leri olan Sivocam'ı ve İrlanda hisse senetleri ve tüm Birleşik Krallık menkul kıymetleri için CSD olan CrestCo'yu satın aldı.

Takas odası,. finansal araçların alıcıları ve satıcıları arasında aracı olarak hareket eden bir finansal kuruluştur . Satıcıya alıcı ve alıcıya satıcı olarak hareket ederek ticaretin her iki tarafının zıt pozisyonunu alırlar.

Örneğin, Wendy ve Nathan, Wendy'nin AMZN'nin 100 hissesini Nathan'a hisse başına 1.180$'a satmayı kabul ettiği bir işleme girerse, Nathan'ın 1.180$ x 100 hisse = 118.000$ ödemesi gerekecektir. Takas odası, Nathan'ın hesabını 100 AMZN hissesi ile kredilendirir ve Wendy'nin hesabına 118.000 $ yatırır. Böylece takas odaları, finansal piyasaların sorunsuz ve verimli bir şekilde işlemesini sağlar. Dünyanın en büyük takas merkezlerinden biri Euroclear'dır.

Euroclear'ı Anlamak

Euroclear , çoğu Avrupa borsalarında işlem yapan müşterileri için bir merkezi menkul kıymet saklama kuruluşu (CSD) görevi görür. Müşterilerinin çoğu, yeni menkul kıymet ihraçlarının yönetimi, piyasa yapıcılığı, ticaret veya çok çeşitli menkul kıymetlerin tutulması ile profesyonel olarak uğraşan bankalar, aracı kurumlar ve diğer kurumlardan oluşmaktadır.

Euroclear, tahvilleri, hisse senetlerini, türevleri ve yatırım fonlarını kapsayan yerel ve uluslararası menkul kıymet işlemlerini gerçekleştirir. Euroclear sisteminde 190.000'den fazla ulusal ve uluslararası menkul kıymet kabul edilmektedir ve geniş bir uluslararası işlem gören sabit ve değişken faizli borçlanma araçları, dönüştürülebilir varlıklar, varantlar ve hisse senetlerini kapsar.

CSD, Teslimat ve Ödeme

Euroclear, Uluslararası Merkezi Menkul Kıymetler Deposu (ICSD) rolüne ek olarak, Belçika, Hollanda, Finlandiya, Fransız, İrlanda, İsveç ve Birleşik Krallık menkul kıymetleri için Merkezi Menkul Kıymetler Deposu (CSD) olarak da görev yapmaktadır.

Bir CSD, tahvil ve hisse gibi menkul kıymetleri elinde tutan ve bu varlıkların korunmasını sağlayan bir finansal kuruluştur. Bir CSD, menkul kıymet işlemlerinin ödenmesine de izin verir. Satın alınan hisseler alıcının hesabına alacak kaydedildikten ve kararlaştırılan nakit tutarı borçlandırıldıktan ve satıcının hesabına hisseler borçlandırıldıktan ve satış tutarı kredilendirildikten sonra bir işlem sonuçlandırılır. Alacak ve borç hareketleri, teslimat karşılığı ödeme (DVP) olarak bilinen bir süreç aracılığıyla aynı anda gerçekleşir.

Euroclear katılımcıları arasındaki işlemler, Euroclear defterlerinde DVP bazında yukarıda açıklanan şekilde sonuçlandırılır. Alıcı ve satıcı hesapları arasındaki menkul kıymetler ve nakit transferleri kesindir ve uzlaşma üzerine geri alınamaz. Euroclear katılımcıları ile yerel piyasa katılımcıları arasındaki anlaşmanın içerdiği maliyetler ve riskler, yerel piyasa uygulamalarından büyük ölçüde etkilenir.

İç pazar bağlantıları aracılığıyla yapılan işlemler, yalnızca DVP'nin yerel pazarda sağlanması durumunda DVP bazında gerçekleşir. Aynı şekilde, Euroclear Sistemi'nde takas, iç piyasa kuralları doğrultusunda kesin ve geri alınamaz hale gelmektedir. Kural olarak, Euroclear Bank, menkul kıymetleri ancak bu tür katılımcıların hesabına menkul kıymetleri fiilen almışsa, katılımcılara kredilendirir.

Euroclear tarafından kabul edilen tüm menkul kıymetler, likidite, mali veya yasal kısıtlamalarla sınırlandırılanlar dışında, menkul kıymet ödünç verme ve ödünç alma için uygundur. Standart borçlanmalar, borçlunun hesabında teslimat yapmak için yeterli menkul kıymete sahip olmadığı durumlarda, ödünç verme yoluyla yeterli menkul kıymetin mevcut olması koşuluyla tahsis edilir.

Borçlanmalar, borçlunun hesabında menkul kıymetlerin bulunduğu ilk gecelik uzlaştırma sürecinde geri ödenir. Programda, borç verenler tarafından sağlanan tüm menkul kıymetler bir borç verme havuzunda toplanır. Menkul kıymetler daha sonra borçlulara dağıtılır ve krediler, standart prosedürlere göre borç verenler arasında tahsis edilir.

##Öne çıkanlar

• Euroclear, Avrupa borsalarında gerçekleştirilen menkul kıymet alım satımlarını kapatan ve takas eden büyük bir takas odasıdır.

• Euroclear ayrıca, Avrupa pazarlarında yer alan büyük finans kurumlarının koruyucusu olduğu bir merkezi menkul kıymet saklama kuruluşu olarak da işlev görür.

• Hisse senedi alım satımlarına ek olarak, Euroclear ayrıca sabit getirili menkul kıymetler ve türevlerdeki siparişleri de yönetir.