Euroclear
O que é o Euroclear?
A Euroclear é uma das duas principais câmaras de compensação de títulos da Zona Euro. A Euroclear é especializada na verificação de informações fornecidas por corretores envolvidos em uma transação de valores mobiliários e na liquidação de valores negociados em bolsas europeias.
A outra principal câmara de compensação europeia é a Clearstream,. anteriormente a Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL).
Como funciona o Euroclear
O Euroclear é um dos sistemas de liquidação mais antigos e foi originalmente subsidiado pela Morgan Guaranty Trust Company de Nova York, que fazia parte do JP Morgan & Co. Foi fundada em 1968 para liquidar negócios no mercado de Eurobonds então em desenvolvimento. Seu sistema informatizado de liquidação e depósito ajudou a garantir a entrega e o pagamento seguros de Eurobonds. Em 2000, o Morgan Guaranty Trust transferiu essas atividades para o Euroclear Bank.
A Euroclear é de propriedade pública e governada. Entre 2001 e 2007, a empresa adquiriu o Sivocam, o depositário central de títulos (CSD) da França, CIK e Necigef, os CSDs da Bélgica e da Holanda, e CrestCo, o CSD para ações irlandesas e todos os títulos do Reino Unido.
Uma câmara de compensação é uma instituição financeira que atua como intermediária entre compradores e vendedores de instrumentos financeiros. Eles assumem a posição oposta de cada lado de uma negociação, agindo como o comprador para o vendedor e o vendedor para o comprador.
Por exemplo, se Wendy e Nathan entrarem em uma transação na qual Wendy concorda em vender 100 ações da AMZN para Nathan por $ 1.180 por ação, Nathan terá que pagar $ 1.180 x 100 ações = $ 118.000. A câmara credita a conta de Nathan com 100 ações da AMZN e deposita $ 118.000 na conta de Wendy. As câmaras de compensação garantem, assim, que os mercados financeiros funcionem de forma harmoniosa e eficiente. Uma das maiores câmaras de compensação do mundo é a Euroclear.
Entendendo o Euroclear
A Euroclear atua como um depositário central de títulos (CSD) para seus clientes, muitos dos quais negociam em bolsas europeias. A maioria de seus clientes consiste em bancos, corretoras e outras instituições profissionalmente envolvidas na gestão de novas emissões de valores mobiliários, formação de mercado, negociação ou detenção de uma ampla variedade de valores mobiliários.
A Euroclear liquida transações de títulos nacionais e internacionais, abrangendo títulos, ações, derivativos e fundos de investimento. Mais de 190.000 títulos nacionais e internacionais são aceitos no sistema Euroclear, cobrindo uma ampla gama de instrumentos de dívida de taxa fixa e flutuante negociados internacionalmente , conversíveis,. warrants e ações.
CSD, Entrega e Pagamento
Além de seu papel como Depositário Central Internacional de Valores Mobiliários (ICSD), a Euroclear também atua como Depositário Central de Valores Mobiliários (CSD) para valores mobiliários belgas, holandeses, finlandeses, franceses, irlandeses, suecos e britânicos.
Uma CSD é uma instituição financeira que detém títulos, como títulos e ações, e prevê a guarda desses ativos. Uma CSD também permite a liquidação de transações de títulos. Uma transação é liquidada quando a conta do comprador tiver sido creditada com as ações compradas e debitado o valor em dinheiro acordado, e a conta do vendedor tiver debitado as ações e creditado o valor da venda. As movimentações de crédito e débito ocorrem simultaneamente por meio de um processo conhecido como entrega versus pagamento (DVP).
As transações entre os participantes do Euroclear são liquidadas da maneira descrita acima em uma base DVP nos livros do Euroclear. As transferências de títulos e dinheiro entre as contas do comprador e do vendedor são definitivas e irrevogáveis no momento da liquidação. Os custos e riscos envolvidos na liquidação entre os participantes do Euroclear e os participantes do mercado local são fortemente influenciados pelas práticas do mercado local.
As transações liquidadas por meio de links de mercado doméstico são liquidadas com base no DVP somente se o DVP for fornecido no mercado local. Da mesma forma, a liquidação no Sistema Euroclear torna-se definitiva e irrevogável de acordo com as regras do mercado doméstico. Regra geral, o Euroclear Bank credita títulos aos participantes apenas se tiver efectivamente recebido os títulos por conta desses participantes.
Todos os títulos aceitos pela Euroclear são elegíveis para empréstimos e empréstimos de títulos, exceto aqueles que são limitados por restrições de liquidez, fiscais ou legais. Empréstimos padrão são alocados sempre que um mutuário tem títulos insuficientes em sua conta para fazer uma entrega, desde que títulos suficientes estejam disponíveis no empréstimo.
Os empréstimos são reembolsados no primeiro processo de liquidação overnight, quando os títulos estão disponíveis na conta do mutuário. No programa, todos os títulos disponibilizados pelos credores são agregados em um pool de empréstimos. Os títulos são então distribuídos aos mutuários e os empréstimos são alocados entre os mutuantes de acordo com os procedimentos padrão.
##Destaques
A Euroclear é uma importante câmara de compensação que liquida e compensa as transações de títulos executadas nas bolsas europeias.
A Euroclear também funciona como um depositário central de títulos, onde é o custodiante das principais instituições financeiras envolvidas nos mercados europeus.
Além das negociações de ações, a Euroclear também atende ordens em títulos de renda fixa e derivativos.
