Euroclear

Co to jest Euroclear?

Euroclear jest jedną z dwóch głównych izb rozliczeniowych papierów wartościowych w strefie euro. Euroclear specjalizuje się w weryfikacji informacji przekazywanych przez maklerów prowadzących transakcje papierami wartościowymi oraz rozliczaniu papierów wartościowych będących przedmiotem obrotu na giełdach europejskich.

Drugą główną europejską izbą rozliczeniową jest Clearstream,. dawniej Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL).

Jak działa Euroclear

Euroclear jest jednym z najstarszych systemów rozliczeniowych i był pierwotnie dotowany przez Morgan Guaranty Trust Company z Nowego Jorku, która była częścią JP Morgan & Co. Została założona w 1968 roku w celu rozliczania transakcji na rozwijającym się wówczas rynku euroobligacji. Jej skomputeryzowany system rozliczeń i depozytów pomógł zapewnić bezpieczne dostarczanie i wypłatę euroobligacji. W 2000 roku Morgan Guaranty Trust przeniósł te działania do Euroclear Bank.

Euroclear jest własnością publiczną i jest zarządzana. W latach 2001-2007 firma nabyła Sivocam, centralny depozyt papierów wartościowych (CSD) Francji, CIK i Necigef, depozyty CSD Belgii i Holandii oraz CrestCo, depozyt papierów wartościowych irlandzkich i wszystkich brytyjskich papierów wartościowych.

Izba rozliczeniowa to instytucja finansowa, która pośredniczy między kupującymi a sprzedającymi instrumenty finansowe. Zajmują przeciwną pozycję po każdej stronie handlu, działając jako kupujący dla sprzedającego i sprzedający dla kupującego.

Na przykład, jeśli Wendy i Nathan zawrą transakcję, w której Wendy zgodzi się sprzedać Nathanowi 100 akcji AMZN za 1180 USD za akcję, Nathan będzie musiał zapłacić 1180 USD x 100 akcji = 118 000 USD. Izba rozliczeniowa zasili konto Nathana 100 akcjami AMZN i wpłaci 118 000 USD na konto Wendy. W ten sposób izby rozliczeniowe zapewniają sprawne i efektywne działanie rynków finansowych. Jedną z największych izb rozliczeniowych na świecie jest Euroclear.

Zrozumienie Euroclear

Euroclear działa jako centralny depozyt papierów wartościowych (CSD) dla swoich klientów, z których wielu prowadzi obrót na giełdach europejskich. Większość jej klientów to banki, brokerzy-dealerzy i inne instytucje profesjonalnie zajmujące się zarządzaniem nowymi emisjami papierów wartościowych, animacją rynku, obrotem lub posiadaniem szerokiej gamy papierów wartościowych.

Euroclear rozlicza krajowe i międzynarodowe transakcje na papierach wartościowych, obejmujące obligacje, akcje, instrumenty pochodne i fundusze inwestycyjne. Ponad 190.000 krajowych i międzynarodowych papierów wartościowych jest akceptowanych w systemie Euroclear, obejmującym szeroki zakres instrumentów dłużnych o stałym i zmiennym oprocentowaniu , będących przedmiotem obrotu międzynarodowego, instrumentów zamiennych,. warrantów i akcji.

CSD, dostawa i płatność

Oprócz roli Międzynarodowego Centralnego Depozytu Papierów Wartościowych (ICSD), Euroclear działa również jako Centralny Depozyt Papierów Wartościowych (CSD) dla belgijskich, holenderskich, fińskich, francuskich, irlandzkich, szwedzkich i brytyjskich papierów wartościowych.

CDPW to instytucja finansowa, która przechowuje papiery wartościowe, takie jak obligacje i akcje, i zapewnia przechowywanie tych aktywów. CDPW umożliwia również rozliczanie transakcji na papierach wartościowych. Rozliczenie transakcji następuje po uznaniu rachunku kupującego zakupionymi akcjami i obciążeniu ustaloną kwotą pieniężną oraz obciążeniu rachunku sprzedającego akcjami i uznaniu kwoty sprzedaży. Ruchy kredytowe i debetowe występują jednocześnie w procesie znanym jako dostawa kontra płatność (DVP).

Transakcje pomiędzy uczestnikami Euroclear rozliczane są w sposób opisany powyżej na zasadzie DVP w księgach Euroclear. Przelewy papierów wartościowych i gotówki między rachunkami kupującego i sprzedającego są ostateczne i nieodwołalne w momencie rozliczenia. Na koszty i ryzyko związane z rozliczeniami między uczestnikami Euroclear a uczestnikami rynku lokalnego duży wpływ mają lokalne praktyki rynkowe.

Transakcje rozliczane za pośrednictwem powiązań rynku krajowego rozliczane są na zasadzie DVP tylko wtedy, gdy DVP jest zapewniane na rynku lokalnym. W ten sam sposób rozrachunek w Systemie Euroclear staje się ostateczny i nieodwołalny zgodnie z zasadami rynku krajowego. Co do zasady Euroclear Bank kredytuje papiery wartościowe uczestnikom tylko wtedy, gdy faktycznie otrzymał papiery na rachunek tych uczestników.

Wszystkie papiery wartościowe zaakceptowane przez Euroclear kwalifikują się do udzielania i zaciągania pożyczek papierów wartościowych, z wyjątkiem tych, które są ograniczone ograniczeniami płynnościowymi, fiskalnymi lub prawnymi. Standardowe pożyczki są alokowane, gdy pożyczkobiorca posiada na swoim rachunku niewystarczającą ilość papierów wartościowych, aby dokonać dostawy, pod warunkiem, że pożyczka zapewnia wystarczającą ilość papierów wartościowych.

Pożyczki są zwracane w pierwszym nocnym procesie rozrachunku, w którym papiery wartościowe są dostępne na rachunku pożyczkobiorcy. W programie wszystkie papiery wartościowe udostępniane przez pożyczkodawców są agregowane w puli pożyczek. Papiery wartościowe są następnie dystrybuowane do pożyczkobiorców, a pożyczki są przydzielane pożyczkodawcom zgodnie ze standardowymi procedurami.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Euroclear to duża izba rozliczeniowa, która rozlicza i rozlicza transakcje papierami wartościowymi zawierane na giełdach europejskich.

• Euroclear pełni również funkcję centralnego depozytu papierów wartościowych, w którym jest depozytariuszem największych instytucji finansowych działających na rynkach europejskich.

• Oprócz obrotu akcjami Euroclear obsługuje również zlecenia na papiery wartościowe o stałym dochodzie i instrumenty pochodne.