डिलीवर करने में विफलता (FTD)

डिलीवर करने में विफलता (FTD) क्या है?

डिलीवर करने में विफलता (FTD) एक ऐसी स्थिति को संदर्भित करता है जहां एक ट्रेडिंग अनुबंध में एक पक्ष (चाहे वह शेयर, वायदा, विकल्प या वायदा अनुबंध हो ) अपने दायित्व को पूरा नहीं करता है। ऐसी विफलताएं तब होती हैं जब एक खरीदार (लंबी स्थिति वाली पार्टी) के पास डिलीवरी लेने और निपटान पर लेनदेन के लिए भुगतान करने के लिए पर्याप्त पैसा नहीं होता है।

एक विफलता तब भी हो सकती है जब विक्रेता (एक छोटी स्थिति वाली पार्टी) के पास निपटान के लिए आवश्यक सभी या किसी भी अंतर्निहित संपत्ति का स्वामित्व नहीं होता है,. और इसलिए वह वितरण नहीं कर सकता है।

डिलीवर करने में विफलता को समझना

निपटान की तारीख से पहले नकद या संपत्ति को हस्तांतरित करने के लिए अनुबंधित रूप से बाध्य किया जाता है । इसके बाद, यदि लेन-देन का निपटारा नहीं होता है, तो लेन-देन का एक पक्ष वितरित करने में विफल रहा है। संबंधित क्लियरिंग हाउस द्वारा की जाने वाली निपटान प्रक्रिया में तकनीकी समस्या होने पर डिलीवरी में विफलता भी हो सकती है ।

नग्न लघु बिक्री पर चर्चा करते समय वितरित करने में विफलता महत्वपूर्ण है । जब नग्न शॉर्ट सेलिंग होती है, तो एक व्यक्ति उस स्टॉक को बेचने के लिए सहमत होता है जो न तो उनके पास और न ही उनके संबद्ध ब्रोकर के पास होता है, और व्यक्ति के पास ऐसे शेयरों तक अपनी पहुंच को प्रमाणित करने का कोई तरीका नहीं होता है। औसत व्यक्ति इस प्रकार का व्यापार करने में असमर्थ होता है। हालांकि, एक व्यापारिक फर्म के लिए मालिकाना व्यापारी के रूप में काम करने वाला और अपनी पूंजी को जोखिम में डालने वाला व्यक्ति सक्षम हो सकता है। हालांकि ऐसा करना अवैध माना जाएगा, कुछ ऐसे व्यक्ति या संस्थान यह मान सकते हैं कि जिस कंपनी को वे छोटा करते हैं वह व्यवसाय से बाहर हो जाएगी, और इस प्रकार एक नग्न छोटी बिक्री में वे बिना किसी जवाबदेही के लाभ कमाने में सक्षम हो सकते हैं।

इसके बाद, वितरित करने में लंबित विफलता बाजार में "प्रेत शेयर" कहलाती है, जो अंतर्निहित स्टॉक की कीमत को कम कर सकती है। दूसरे शब्दों में, ऐसे ट्रेडों के दूसरी तरफ खरीदार कागज पर शेयरों के मालिक हो सकते हैं, जो वास्तव में मौजूद नहीं हैं।

घटनाओं को वितरित करने में विफलता की श्रृंखला प्रतिक्रियाएं

कई समस्याएं तब उत्पन्न होती हैं जब डिलीवरी में संभावित विफलता के कारण ट्रेड उचित रूप से व्यवस्थित नहीं होते हैं। इक्विटी और डेरिवेटिव दोनों बाजारों में घटना को अंजाम देने में विफलता हो सकती है।

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ , शॉर्ट पोजीशन की विफलता वाली पार्टी लॉन्ग पोजिशन वाली पार्टी के लिए महत्वपूर्ण समस्याएं पैदा कर सकती है । यह कठिनाई इसलिए होती है क्योंकि इन अनुबंधों में अक्सर संपत्ति की पर्याप्त मात्रा शामिल होती है जो लंबी स्थिति के व्यापार संचालन के लिए प्रासंगिक होती है।

व्यवसाय में, एक विक्रेता एक ऐसी वस्तु को पूर्व-विक्रय कर सकता है जो उनके पास अभी तक उनके पास नहीं है। अक्सर यह आपूर्तिकर्ता से शिपमेंट में देरी के कारण होता है। जब विक्रेता के लिए खरीदार को डिलीवरी करने का समय आता है, तो वे ऑर्डर को पूरा नहीं कर सकते क्योंकि आपूर्तिकर्ता को देर हो चुकी थी। खरीदार विक्रेता को खोई हुई बिक्री, बेकार सूची,. और मंद आपूर्तिकर्ता से निपटने की आवश्यकता के साथ छोड़ने के आदेश को रद्द कर सकता है। इस बीच, खरीदार के पास वह नहीं होगा जिसकी उन्हें आवश्यकता है। उपचार में विक्रेता शामिल है जो बाजार में वांछित सामान खरीदने के लिए उच्च कीमतों पर हो सकता है।

यही परिदृश्य वित्तीय और कमोडिटी उपकरणों पर लागू होता है। श्रृंखला के एक हिस्से में वितरित करने में विफलता प्रतिभागियों को उस श्रृंखला के नीचे और अधिक प्रभावित कर सकती है।

2008 के वित्तीय संकट के दौरान, देने में विफलताओं में वृद्धि हुई। चेक किटिंग के समान ही,. जहां कोई व्यक्ति चेक लिखता है लेकिन अभी तक उसे कवर करने के लिए धन सुरक्षित नहीं किया है, विक्रेताओं ने समय पर बेची गई प्रतिभूतियों को आत्मसमर्पण नहीं किया । उन्होंने डिलीवरी के लिए कम कीमत पर प्रतिभूतियों को खरीदने की प्रक्रिया में देरी की। नियामकों को अभी भी इस अभ्यास को संबोधित करने की जरूरत है।

##हाइलाइट

• इन दायित्वों की गणना व्यापार समझौते पर होती है।

• डेरिवेटिव अनुबंधों में या शॉर्ट नेकेड बेचते समय डिलीवर करने में विफलता हो सकती है।

• खरीदारों के मामले में, इसका मतलब नकदी नहीं होना है; विक्रेताओं के मामले में, इसका मतलब माल नहीं होना है।

• डिलीवर करने में विफलता (FTD) का तात्पर्य किसी के व्यापारिक दायित्वों को पूरा करने में सक्षम न होना है।