Falta de entrega (FTD)

¿Qué es la falta de entrega (FTD)?

La falta de entrega (FTD) se refiere a una situación en la que una de las partes en un contrato comercial (ya sean acciones, futuros, opciones o contratos a plazo ) no cumple con su obligación. Tales fallas ocurren cuando un comprador (la parte con una posición larga) no tiene suficiente dinero para recibir la entrega y pagar la transacción en el momento de la liquidación.

También puede ocurrir una falla cuando el vendedor (la parte con una posición corta) no posee todos o ninguno de los activos subyacentes requeridos en la liquidación y, por lo tanto, no puede realizar la entrega.

Comprender la falta de entrega

Cada vez que se realiza una transacción, ambas partes de la transacción están obligadas por contrato a transferir efectivo o activos antes de la fecha de liquidación. Posteriormente, si la transacción no se liquida, un lado de la transacción no se ha entregado. La falta de entrega también puede ocurrir si existe un problema técnico en el proceso de liquidación llevado a cabo por la respectiva cámara de compensación.

La falta de entrega es crítica cuando se habla de ventas al descubierto al descubierto. Cuando se produce una venta al descubierto al descubierto, una persona acepta vender una acción que ni ella ni su corredor asociado poseen, y la persona no tiene forma de comprobar su acceso a dichas acciones. El individuo promedio es incapaz de hacer este tipo de comercio. Sin embargo, una persona que trabaje como comerciante por cuenta propia para una empresa comercial y arriesgue su propio capital puede hacerlo. Aunque se consideraría ilegal hacerlo, algunas de estas personas o instituciones pueden creer que la empresa a la que cortan cerrará y, por lo tanto, en una venta al descubierto desnuda pueden obtener ganancias sin responsabilidad.

Posteriormente, la falta de entrega pendiente crea lo que se denominan "acciones fantasma" en el mercado, que pueden diluir el precio de la acción subyacente. En otras palabras, el comprador del otro lado de dichas transacciones puede poseer acciones, en papel, que en realidad no existen.

Reacciones en cadena de fallas en la entrega de eventos

Varios problemas potenciales ocurren cuando las operaciones no se liquidan adecuadamente debido a la falta de entrega. Tanto los mercados de acciones como los de derivados pueden tener una falla en la entrega.

Con los contratos a plazo,. la falta de entrega de una parte con una posición corta puede causar problemas significativos a la parte con una posición larga. Esta dificultad ocurre porque estos contratos a menudo involucran volúmenes sustanciales de activos que son pertinentes a las operaciones comerciales de la posición larga.

En los negocios, un vendedor puede vender por adelantado un artículo que aún no tiene en su poder. A menudo, esto se debe a un envío retrasado del proveedor. Cuando llega el momento de que el vendedor entregue al comprador, no puede cumplir con el pedido porque el proveedor se retrasó. El comprador puede cancelar el pedido dejando al vendedor con una venta perdida, un inventario inútil y la necesidad de tratar con el proveedor retrasado. Mientras tanto, el comprador no tendrá lo que necesita. Los remedios incluyen que el vendedor ingrese al mercado para comprar los bienes deseados a precios que pueden ser más altos.

instrumentos financieros y de materias primas . La falta de entrega en una parte de la cadena puede afectar a los participantes mucho más abajo en esa cadena.

Durante la crisis financiera de 2008, aumentaron los incumplimientos en las entregas. Al igual que el kiting de cheques,. donde alguien escribe un cheque pero aún no ha asegurado los fondos para cubrirlo, los vendedores no entregaron los valores vendidos a tiempo. Retrasaron el proceso para comprar títulos a menor precio de entrega. Los reguladores aún deben abordar esta práctica.

Reflejos

• El cómputo de estas obligaciones se produce en la liquidación de operaciones.

• La falta de entrega puede ocurrir en contratos de derivados o cuando se vende al descubierto al descubierto.

• En el caso de los compradores, significa no tener el efectivo; en el caso de los vendedores, significa no tener la mercadería.

• La falta de entrega (FTD) se refiere a no poder cumplir con las obligaciones comerciales de uno.