Falha na entrega (FTD)
O que é falha na entrega (FTD)?
Falha na entrega (FTD) refere-se a uma situação em que uma parte em um contrato de negociação (seja ações, futuros, opções ou contratos a termo ) não cumpre sua obrigação. Tais falhas ocorrem quando um comprador (a parte com uma posição comprada) não tem dinheiro suficiente para receber a entrega e pagar pela transação na liquidação.
Uma falha também pode ocorrer quando o vendedor (a parte com uma posição curta) não possui todos ou nenhum dos ativos subjacentes exigidos na liquidação e, portanto, não pode fazer a entrega.
Entendendo a falha na entrega
Sempre que uma negociação é feita, ambas as partes na transação são contratualmente obrigadas a transferir dinheiro ou ativos antes da data de liquidação. Subsequentemente, se a transação não for liquidada, um lado da transação não foi entregue. A não entrega também pode ocorrer se houver algum problema técnico no processo de liquidação realizado pela respectiva câmara.
A falta de entrega é crítica quando se discute a venda a descoberto nua. Quando ocorre a venda a descoberto, um indivíduo concorda em vender uma ação que nem ele nem seu corretor associado possuem, e o indivíduo não tem como comprovar seu acesso a tais ações. O indivíduo médio é incapaz de fazer esse tipo de comércio. No entanto, um indivíduo que trabalha como comerciante proprietário para uma empresa comercial e arrisca seu próprio capital pode ser capaz. Embora seja considerado ilegal fazê-lo, alguns desses indivíduos ou instituições podem acreditar que a empresa que eles venderam sairá do negócio e, portanto, em uma venda a descoberto, eles podem obter lucro sem responsabilidade.
Posteriormente, a falha pendente de entrega cria as chamadas "ações fantasmas" no mercado, que podem diluir o preço da ação subjacente. Em outras palavras, o comprador do outro lado de tais negociações pode possuir ações, em papel, que na verdade não existem.
Reações em Cadeia de Falha na Entrega de Eventos
Vários problemas ocorrem quando as negociações não são liquidadas adequadamente devido a uma possível falha na entrega. Tanto os mercados de ações quanto os de derivativos podem ter uma ocorrência de falha na entrega.
Com contratos a termo,. uma parte com a falha de entrega de uma posição curta pode causar problemas significativos para a parte com a posição comprada. Essa dificuldade ocorre porque esses contratos geralmente envolvem volumes substanciais de ativos que são pertinentes às operações comerciais da posição comprada.
Nos negócios, um vendedor pode pré-vendar um item que ainda não possui em sua posse. Muitas vezes, isso será devido a uma remessa atrasada do fornecedor. Quando chega a hora do vendedor entregar ao comprador, ele não consegue atender o pedido porque o fornecedor estava atrasado. O comprador pode cancelar o pedido deixando o vendedor com uma venda perdida, estoque inútil e a necessidade de lidar com o fornecedor atrasado. Enquanto isso, o comprador não terá o que precisa. Os remédios incluem o vendedor indo ao mercado para comprar os bens desejados a preços que podem ser mais altos.
instrumentos financeiros e de commodities . A falha na entrega em uma parte da cadeia pode afetar os participantes muito mais adiante nessa cadeia.
Durante a crise financeira de 2008, as falhas na entrega aumentaram. Da mesma forma que o check kiting,. onde alguém preenche um cheque, mas ainda não garantiu os fundos para cobri-lo, os vendedores não entregam títulos vendidos no prazo. Eles atrasaram o processo de compra de títulos a um preço mais baixo para entrega. Os reguladores ainda precisam abordar essa prática.
##Destaques
A contabilização dessas obrigações ocorre na liquidação do negócio.
A não entrega pode ocorrer em contratos de derivativos ou na venda a descoberto.
No caso de compradores, significa não ter dinheiro; no caso de vendedores, significa não ter a mercadoria.
Falha na entrega (FTD) refere-se a não ser capaz de cumprir suas obrigações comerciais.
