Kegagalan Untuk Menghantar (FTD)

Apakah Itu Failure To Deliver (FTD)?

Kegagalan untuk menyampaikan (FTD) merujuk kepada situasi di mana satu pihak dalam kontrak dagangan (sama ada saham, niaga hadapan, opsyen atau kontrak hadapan ) tidak menunaikan kewajipan mereka. Kegagalan sedemikian berlaku apabila pembeli (pihak yang mempunyai kedudukan panjang) tidak mempunyai wang yang mencukupi untuk menerima penghantaran dan membayar transaksi semasa penyelesaian.

Kegagalan juga boleh berlaku apabila penjual (pihak yang mempunyai kedudukan pendek) tidak memiliki semua atau mana-mana aset asas yang diperlukan semasa penyelesaian, dan oleh itu tidak boleh membuat penghantaran.

Memahami Kegagalan Untuk Menyampaikan

Setiap kali perdagangan dibuat, kedua-dua pihak dalam urus niaga itu diwajibkan secara kontrak untuk memindahkan sama ada tunai atau aset sebelum tarikh peneroka. Selepas itu, jika urus niaga tidak diselesaikan, satu pihak urus niaga gagal dihantar. Kegagalan penghantaran juga boleh berlaku sekiranya terdapat masalah teknikal dalam proses penyelesaian yang dijalankan oleh pusat penjelasan masing - masing.

Kegagalan untuk menyampaikan adalah kritikal apabila membincangkan jualan pendek telanjang. Apabila jualan pendek telanjang berlaku, seseorang individu bersetuju untuk menjual saham yang tidak dimiliki oleh mereka atau broker yang berkaitan, dan individu itu tidak mempunyai cara untuk mengesahkan akses mereka kepada saham tersebut. Rata-rata individu tidak mampu melakukan perdagangan seperti ini. Walau bagaimanapun, individu yang bekerja sebagai peniaga proprietari untuk firma perdagangan dan mempertaruhkan modal mereka sendiri mungkin boleh. Walaupun ia akan dianggap menyalahi undang-undang untuk berbuat demikian, sesetengah individu atau institusi sedemikian mungkin percaya syarikat yang mereka pendekkan akan gulung tikar, dan dengan itu dalam jualan pendek telanjang mereka mungkin boleh mengaut keuntungan tanpa akauntabiliti.

Selepas itu, kegagalan yang belum selesai untuk menyampaikan mewujudkan apa yang dipanggil "saham hantu" di pasaran, yang mungkin mencairkan harga saham asas. Dalam erti kata lain, pembeli di sisi lain perdagangan tersebut mungkin memiliki saham, di atas kertas, yang sebenarnya tidak wujud.

Rangkaian Reaksi Kegagalan Menyampaikan Acara

Beberapa masalah berlaku apabila dagangan tidak diselesaikan dengan sewajarnya kerana potensi kegagalan untuk menyampaikan. Kedua-dua pasaran ekuiti dan derivatif boleh mengalami kegagalan untuk menyampaikan kejadian.

Dengan kontrak hadapan,. pihak yang mempunyai kedudukan pendek gagal menyampaikan boleh menyebabkan masalah yang ketara bagi pihak yang mempunyai kedudukan panjang. Kesukaran ini berlaku kerana kontrak ini selalunya melibatkan jumlah aset yang besar yang berkaitan dengan operasi perniagaan posisi panjang.

Dalam perniagaan, penjual boleh pra-menjual barang yang mereka belum ada dalam simpanan mereka. Selalunya ini disebabkan oleh penghantaran yang tertangguh daripada pembekal. Apabila tiba masa penjual menghantar kepada pembeli, mereka tidak dapat memenuhi pesanan kerana pembekal lambat. Pembeli boleh membatalkan pesanan menyebabkan penjual kehilangan jualan, inventori tidak berguna dan keperluan untuk berurusan dengan pembekal yang lambat. Sementara itu, pembeli tidak akan mempunyai apa yang mereka perlukan. Remedi termasuk penjual pergi ke pasaran untuk membeli barangan yang diingini pada harga yang mungkin lebih tinggi.

Senario yang sama berlaku untuk instrumen kewangan dan komoditi . Kegagalan menyampaikan dalam satu bahagian rantaian boleh memberi kesan kepada peserta jauh di bawah rantaian itu.

Semasa krisis kewangan 2008, kegagalan untuk menyampaikan meningkat. Sama seperti check kiting,. di mana seseorang menulis cek tetapi masih belum memperoleh dana untuk menampungnya, penjual tidak menyerahkan ikatan sekuriti yang dijual tepat pada masanya. Mereka menangguhkan proses untuk membeli sekuriti pada harga yang lebih rendah untuk penghantaran. Pengawal selia masih perlu menangani amalan ini.

##Sorotan

Pengiraan kewajipan ini berlaku pada penyelesaian perdagangan.
Kegagalan untuk menyampaikan boleh berlaku dalam kontrak derivatif atau apabila menjual telanjang pendek.
Dalam kes pembeli, ia bermakna tidak mempunyai wang tunai; dalam kes penjual, ia bermakna tidak mempunyai barang.
Kegagalan menyampaikan (FTD) merujuk kepada tidak dapat memenuhi kewajipan dagangan seseorang.