वित्तीयकरण

वित्तीयकरण क्या है?

वित्तीयकरण से तात्पर्य किसी देश के वित्तीय क्षेत्र के आकार और महत्व में उसकी समग्र अर्थव्यवस्था के सापेक्ष वृद्धि से है। वित्तीयकरण हुआ है क्योंकि देश औद्योगिक पूंजीवाद से दूर हो गए हैं। यह शब्द न केवल हमारे जीवन में बाजार और वित्तीय क्षेत्र की उपस्थिति में वृद्धि का वर्णन करता है बल्कि लेनदेन और बाजार के खिलाड़ियों की बढ़ती विविधता के साथ-साथ अर्थव्यवस्था और समाज के सभी हिस्सों के साथ उनके प्रतिच्छेदन का भी वर्णन करता है।

वित्तीयकरण को समझना

बाजार कैसे संरचित और संचालित होते हैं और कॉर्पोरेट व्यवहार और आर्थिक नीति को प्रभावित करके वित्तीयकरण मैक्रोइकॉनॉमी और माइक्रोइकॉनॉमी दोनों को प्रभावित करता है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में, सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के प्रतिशत के रूप में वित्तीय क्षेत्र का आकार 1950 में 2.8% से बढ़कर 2019 में 21% हो गया।

वित्तीयकरण ने अर्थव्यवस्था के अन्य क्षेत्रों की तुलना में वित्तीय क्षेत्र में आय में अधिक वृद्धि की है। अमेरिकी वित्तीय क्षेत्र में काम करने वाले व्यक्तियों ने 1980 के बाद से अन्य क्षेत्रों में श्रमिकों की तुलना में अपनी आय में असमान रूप से भारी वृद्धि का अनुभव किया है।

1980 के दशक से, वित्तीय उद्योग ने दीर्घकालिक लक्ष्यों पर अल्पकालिक वित्तीय रिटर्न का पीछा किया है, जिसके लिए प्रौद्योगिकी और उत्पाद विकास में निवेश की आवश्यकता होगी। इसका एक सबसे बड़ा कारण केवल वॉल स्ट्रीट की पूंजीवादी प्रवृत्ति का पालन करना था, जिसने उन्हें बताया कि इंजीनियर उत्पादों के बजाय पैसे से पैसा बनाने में अधिक लाभ था।

वित्तीय साधनों ने थोड़े से उपद्रव के साथ त्वरित रिटर्न प्रदान किया, इसलिए उन्होंने सॉफ्टवेयर में निवेश किया जिसने कारखानों के निर्माण के लिए आवश्यक महंगी ईंट और मोर्टार में निवेश करने के बजाय इस दृष्टिकोण को सुविधाजनक बनाया। वे उन उत्पादों के भी समर्थक थे जिन्हें वॉल-मार्ट में बेचा जा सकता था और विदेशों में निर्मित किया जा सकता था। नतीजतन, वित्तीय उद्योग ने अमेरिका में विनिर्माण की गिरावट में एक प्रमुख भूमिका निभाई है

वित्तीयकरण का इतिहास

जबकि संयुक्त राज्य अमेरिका में वित्तीयकरण की शुरुआत 1950 के दशक में देखी जा सकती है, वित्तीय क्षेत्र वास्तव में 20 वीं शताब्दी में बाद में विकसित होना शुरू हुआ, खासकर ब्रेटन वुड्स प्रणाली के पतन के बाद । यह, नवउदारवाद में वृद्धि और 1980 के दशक में मिल्टन फ्रीडमैन के मुक्त-बाजार सिद्धांतों के साथ-साथ संयुक्त राज्य में वित्तीयकरण में योगदान दिया।

ब्रेटन वुड्स समझौता- जिसने अंतरराष्ट्रीय मुद्राओं को अमेरिकी डॉलर से जोड़ा और डॉलर को सोने के लिए लंगर डाला- ने अनुमानित विनिमय दरों और सीमित अटकलों का निर्माण किया। इस प्रकार, जब यह गिर गया, मुक्त व्यापार और पूंजी की मुक्त आवाजाही द्वारा चिह्नित एक नई अवधि शुरू हुई। इसने वैश्विक बाजारों में अस्थिरता भी पैदा की जिससे वित्तीय उद्योग को लाभ हुआ है।

इसके अलावा, जैसा कि अमेरिका ने अन्य देशों को अपने कर्ज का भुगतान किया और अधिक पैसा छापा, वैश्विक तरलता में भारी वृद्धि हुई। इसने बैंकों को उपभोक्ताओं को अधिक ऋण देने की अनुमति दी और निजी ऋण बाजार में मुनाफे के अतिरिक्त अवसर खोले।

समकालीन वित्तीयकरण के लक्षण

70 और 80 के दशक में वित्तीयकरण की शुरुआत के बाद से, वैश्विक वित्तीय परिसंपत्तियों का समग्र मूल्य आसमान छू गया है। 1990 में, वैश्विक वित्तीय परिसंपत्तियों का मूल्य $56 ट्रिलियन, वैश्विक सकल घरेलू उत्पाद का 263% था। 20 साल बाद, यह संख्या 219 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच गई।

हाल के वर्षों में, विनियमन और नई वित्तीय प्रौद्योगिकियों का वित्तीय क्षेत्र पर एक बड़ा प्रभाव पड़ा है। 2008 की मंदी के बाद भी, बैंकों द्वारा उधार लेने में सक्षम तरीकों और राशि के संबंध में कानून अपेक्षाकृत ढीले हैं, जिससे और तरलता पैदा हो रही है।

विशेष रूप से पिछले दशक में प्रतिभूतिकरण में भारी वृद्धि देखी गई है,. जो तब होता है जब एक प्रवर्तक विभिन्न वित्तीय परिसंपत्तियों का एक समूह में पैकेज करता है और फिर निवेशकों को इस समूह की पुन: पैक की गई संपत्ति बेचता है। जैसा कि वित्तीय संस्थान और उनके ग्राहक लगातार लाभ के नए रास्ते तलाश रहे हैं, उनके द्वारा पेश किए जाने वाले वित्तीय साधन अधिक से अधिक विविध हो गए हैं।

आम तौर पर, जैसे-जैसे तरलता और उधारी बढ़ती है, वैसे-वैसे मुद्रास्फीति भी बढ़ती है। इसका मतलब यह है कि जो उपभोक्ता इन वित्तीय साधनों में अपनी बचत की पर्याप्त राशि का निवेश नहीं कर रहे हैं, उन्हें वित्तीय क्षेत्र की और आवश्यकता पैदा करने के लिए पैसे की कमी होगी। इसके अलावा, इंटरनेट की बदौलत पहले से कहीं अधिक लोगों की वित्तीय जानकारी और बाजार तक पहुंच है।

अंत में, रॉबिनहुड जैसे शुरुआती निवेश ऐप के आगमन ने गैर-पारंपरिक निवेशकों को वित्तीय बाज़ार में ला दिया है।

आकर्षक रूप से, जबकि वित्तीय उद्योग हमारे जीवन का एक बड़ा हिस्सा बन गया है, शेयर बाजार में निवेश करने वाले अमेरिकियों का प्रतिशत 2019 में रिकॉर्ड निचले स्तर 52% पर पहुंच गया।

कैसे वित्तीयकरण अर्थव्यवस्था बनाने में मदद करता है

वित्तीय सेवाएं भी संयुक्त राज्य अमेरिका के लिए निर्यात का एक महत्वपूर्ण स्रोत हैं। जबकि संयुक्त राज्य अमेरिका में दुनिया का सबसे बड़ा और सबसे अधिक तरल वित्तीय बाजार है,. दुनिया भर के कई अन्य देशों में भी वित्तीयकरण हुआ है, यहां तक कि मेक्सिको और तुर्की जैसे उभरते बाजारों में भी।

संयुक्त राज्य अमेरिका और विदेशों में, बैंकिंग, परिसंपत्ति प्रबंधन,. बीमा और उद्यम पूंजी की वृद्धि - वे घटक जो वित्तीय क्षेत्र बनाते हैं - अर्थव्यवस्था के अन्य क्षेत्रों में भी विकास में योगदान कर सकते हैं। वित्तीय उत्पादों की विविध पेशकश के साथ बड़े और तरल वित्तीय बाजार निवेश और विकास को निधि देना और बीमा के माध्यम से खरीद और निवेश की रक्षा करना आसान बनाते हैं।

वित्तीय बाजार अंतर्राष्ट्रीय व्यापार को भी सुगम बनाते हैं। बैंक ऑफ इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (बीआईएस) के अनुसार, विदेशी मुद्रा लेनदेन की दैनिक मात्रा 1989 में 570 बिलियन डॉलर से बढ़कर 2019 में 6.6 ट्रिलियन डॉलर हो गई है ।

वित्तीयकरण से वित्तीय क्षेत्र में महत्वपूर्ण रोजगार वृद्धि हुई है, और यह नौकरी वृद्धि जारी रहने की उम्मीद है।

वित्तीयकरण की आलोचना

वित्तीयकरण के आलोचक इसके अल्पकालिक लाभ पर जोर देने पर ध्यान केंद्रित करते हैं। उनके अनुसार, इस तरह का फोकस कंपनी के दीर्घकालिक लक्ष्यों को बाधित कर सकता है और उत्पाद की गुणवत्ता को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है।

उदाहरण के लिए, MIT के प्रोफेसर सुज़ैन बर्जर ने पावर ट्रांसमिशन, गियर्स और स्पेशलिटी स्टील के ओहियो-आधारित निर्माता टिमकेन के मामले के बारे में लिखा था, जिसे शेयरधारकों के मुनाफे को अधिकतम करने के इरादे के कारण अपने लंबवत एकीकृत व्यवसाय को तोड़ने के लिए मजबूर किया गया था। प्रबंधन, जो गोलमाल के खिलाफ था, ने तर्क दिया कि यह समग्र उत्पाद गुणवत्ता को प्रभावित करेगा। अंतिम असेंबली में उपयोग किए गए प्रत्येक घटक की विशेषताओं को नियंत्रित करने से निर्माता को उपभोक्ताओं को एक बेहतर उत्पाद प्रदान करने में मदद मिली।

दूसरों का दावा है कि वित्तीयकरण ने "अनुत्पादक" पूंजीवाद को जन्म दिया है। अर्थशास्त्री माइकल रॉबर्ट्स के अनुसार, "वित्तीयकरण अब मुख्य रूप से पूंजीवाद में एक पूरी तरह से नए चरण को वर्गीकृत करने के लिए एक शब्द के रूप में उपयोग किया जाता है, जिसमें मुनाफा मुख्य रूप से उत्पादन में शोषण से नहीं आता है, लेकिन वित्तीय ज़ब्ती (सूदखोरी के समान) से होता है।"

अन्य शोध उन तरीकों पर ध्यान केंद्रित करते हैं जिनमें वित्तीयकरण के कारण बड़ी फर्में अर्थव्यवस्थाओं पर हावी हो गई हैं। शोध लेखकों के अनुसार, उनका प्रभुत्व मुख्य रूप से वित्तीय बाजारों को पूरा करने और खेलने की उनकी क्षमता का परिणाम है। खेल का मैदान छोटी फर्मों के लिए समान अवसर नहीं है क्योंकि वे बड़े निवेशकों द्वारा मांगे गए बड़े पैमाने पर मौद्रिक रिटर्न का उत्पादन करने में असमर्थ हैं।

वित्तीयकरण संबंधी अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

क्या आवास का वित्तीयकरण अच्छा है?

आवास का वित्तीयकरण इस विचार को संदर्भित करता है कि आवास को सामाजिक भलाई के बजाय निवेश और धन के लिए एक वाहन के रूप में देखा जाता है। बहुत से लोग जो मानते हैं कि सुरक्षित, स्थिर आवास आवास के बढ़ते वित्तीयकरण के साथ एक मानव अधिकार है।

भोजन का वित्तीयकरण क्या है?

भोजन के वित्तीयकरण से तात्पर्य उस तरह से है जिस तरह से वित्तीय क्षेत्र ने खाद्य आपूर्ति श्रृंखला के विभिन्न पहलुओं पर अतिक्रमण किया है। यह शब्द विभिन्न वित्तीय अभिनेताओं के भोजन के उत्पादन, वितरण और उपभोग के तरीकों पर प्रभाव को दर्शाता है।

वित्तीयकरण से विश्वविद्यालय कैसे प्रभावित होते हैं?

वित्तीयकरण से उच्च शिक्षा भी प्रभावित हुई है। आज के कई विश्वविद्यालय अपने खर्चों का भुगतान करने के लिए राज्य के वित्त पोषण की तुलना में ट्यूशन पर अधिक निर्भर हैं। इसने कुछ स्कूलों को अधिक संभावित छात्रों को आकर्षित करने के लिए शानदार सुविधाओं और छात्र आवास के भुगतान के लिए बड़ी मात्रा में धन उधार लेने के लिए मजबूर किया है। 1970 के दशक में वित्तीयकरण के आगमन के बाद से ट्यूशन की लागत भी बढ़ गई है।

##हाइलाइट

• हालांकि, एक तेजी से बढ़ते वित्तीय सेवा उद्योग ने अन्य क्षेत्रों में वृद्धि की है।

• हाल के वर्षों में, वित्तीयकरण के परिणामस्वरूप बेचे जा रहे वित्तीय साधनों की मात्रा और विविधता में भारी वृद्धि हुई है, एक घटना जिसे प्रतिभूतिकरण के रूप में जाना जाता है।

• वित्तीयकरण की शुरुआत ब्रेटन वुड्स प्रणाली के पतन और नवउदारवाद के उदय के साथ हुई।

• वित्तीयकरण किसी देश की समग्र अर्थव्यवस्था के सापेक्ष किसी देश के वित्तीय क्षेत्र के आकार और महत्व में वृद्धि है।

• वित्तीय उद्योग ने अल्पकालिक मुनाफे पर जोर देते हुए अमेरिका में विनिर्माण की गिरावट में एक प्रमुख भूमिका निभाई है