finansjalizacja
Co to jest finansjalizacja?
Finansjalizacja odnosi się do wzrostu wielkości i znaczenia krajowego sektora finansowego w stosunku do całej gospodarki. Finansjalizacja nastąpiła, gdy kraje odeszły od kapitalizmu przemysłowego. Termin ten opisuje również nie tylko wzrost obecności rynku i sektora finansowego w naszym życiu, ale także rosnące zróżnicowanie transakcji i uczestników rynku oraz ich przecinanie się ze wszystkimi gałęziami gospodarki i społeczeństwa.
Zrozumienie finansjalizacji
Finansjalizacja wpływa zarówno na makroekonomię, jak i na mikroekonomię, zmieniając strukturę i funkcjonowanie rynków finansowych oraz wpływając na zachowanie przedsiębiorstw i politykę gospodarczą.
W Stanach Zjednoczonych wielkość sektora finansowego jako procent produktu krajowego brutto (PKB) wzrosła z 2,8% w 1950 r. do 21% w 2019 r.
Finansjalizacja spowodowała również większy wzrost dochodów w sektorze finansowym niż w innych sektorach gospodarki. Osoby pracujące w amerykańskim sektorze finansowym doświadczyły nieproporcjonalnie ogromnego wzrostu swoich dochodów w porównaniu z pracownikami w innych sektorach od 1980 roku.
Od lat 80. branża finansowa dążyła do krótkoterminowych zwrotów finansowych nad celami długoterminowymi, co wymagałoby inwestycji w rozwój technologii i produktów. Jedną z największych przyczyn tego stanu rzeczy była po prostu kwestia podążania Wall Street za swoimi kapitalistycznymi instynktami, które mówiły im, że zarabianie pieniędzy na pieniądzach jest większe niż na produktach inżynieryjnych.
Instrumenty finansowe zapewniały szybkie zwroty przy niewielkim zamieszaniu, więc zainwestowali w oprogramowanie, które ułatwiło to podejście, zamiast inwestować w kosztowną cegłę i zaprawę potrzebną do budowy fabryk. Wspierali również produkty, które można było sprzedawać w Wal-Marcie i wytwarzać za granicą. W rezultacie branża finansowa odegrała główną rolę w spadku produkcji w USA
Historia finansjalizacji
Chociaż początki finansjalizacji w Stanach Zjednoczonych sięgają lat pięćdziesiątych, sektor finansowy naprawdę zaczął się rozwijać dopiero w XX wieku, szczególnie po upadku systemu z Bretton Woods. To, wraz ze wzrostem neoliberalizmu i wolnorynkowych zasad Miltona Friedmana w latach 80. i później, przyczyniło się do finansjalizacji w Stanach Zjednoczonych.
Porozumienie z Bretton Woods, które powiązało waluty międzynarodowe z dolarem amerykańskim i zakotwiczyło dolara w złocie, stworzyło przewidywalne kursy wymiany i ograniczone spekulacje. Tak więc, kiedy to spadło, rozpoczął się nowy okres naznaczony wolnym handlem i swobodnym przepływem kapitału. Stworzyło to również niestabilność na światowych rynkach, z których skorzystała branża finansowa.
Ponadto, gdy Stany Zjednoczone spłaciły swoje długi w innych krajach i wydrukowały więcej pieniędzy, nastąpił ogromny wzrost globalnej płynności. Pozwoliło to bankom na udzielanie większej ilości kredytów konsumentom i otworzyło dodatkowe możliwości osiągania zysków na rynku pożyczek prywatnych.
Charakterystyka współczesnej finansjalizacji
Od początków finansjalizacji w latach 70. i 80. ogólna wartość globalnych aktywów finansowych gwałtownie wzrosła. W 1990 roku wartość globalnych aktywów finansowych wynosiła 56 bilionów dolarów, 263% światowego PKB. 20 lat później liczba ta osiągnęła oszałamiające 219 bilionów dolarów.
W ostatnich latach deregulacja i nowe technologie finansowe wywarły duży wpływ na sektor finansowy. Nawet po recesji w 2008 r. przepisy dotyczące metod i kwot, jakie banki mogą pożyczać, są stosunkowo luźne, co zapewnia dalszą płynność.
W szczególności w ostatniej dekadzie nastąpił ogromny wzrost sekurytyzacji,. który ma miejsce, gdy inicjator pakuje różne aktywa finansowe w jedną grupę, a następnie sprzedaje tę grupę przepakowanych aktywów inwestorom. Ponieważ instytucje finansowe i ich klienci nieustannie poszukują nowych możliwości zysku, oferowane przez nie instrumenty finansowe stają się coraz bardziej zróżnicowane.
Ogólnie rzecz biorąc, wraz ze wzrostem płynności i zadłużenia rośnie inflacja. Oznacza to, że konsumenci, którzy nie zainwestują wystarczającej ilości swoich oszczędności w te instrumenty finansowe, stracą pieniądze, co stworzy dalszą potrzebę dla sektora finansowego. Co więcej, dzięki Internetowi więcej osób niż kiedykolwiek ma dostęp do informacji finansowych i rynku.
Wreszcie, pojawienie się aplikacji do inwestowania dla początkujących, takich jak Robinhood, wprowadziło nietradycyjnych inwestorów na rynek finansowy.
Co fascynujące, podczas gdy branża finansowa stała się większą częścią naszego życia, odsetek Amerykanów zainwestowanych na giełdzie osiągnął rekordowo niski poziom w 2019 r., wynoszący 52%.
Jak finansjalizacja pomaga budować ekonomię
Usługi finansowe są również ważnym źródłem eksportu dla Stanów Zjednoczonych. Chociaż Stany Zjednoczone mają największe i najbardziej płynne rynki finansowe , finansjalizacja wystąpiła również w wielu innych krajach na całym świecie, nawet na rynkach wschodzących, takich jak Meksyk i Turcja.
W Stanach Zjednoczonych i za granicą rozwój bankowości, zarządzania aktywami,. ubezpieczeń i kapitału wysokiego ryzyka — składników tworzących sektor finansowy — może również przyczynić się do wzrostu w innych sektorach gospodarki. Duże i płynne rynki finansowe z różnorodną ofertą produktów finansowych ułatwiają finansowanie inwestycji i rozwoju oraz ochronę zakupów i inwestycji poprzez ubezpieczenia.
Rynki finansowe ułatwiają również handel międzynarodowy. Według Banku Rozrachunków Międzynarodowych (BIS) dzienny wolumen transakcji walutowych wzrósł z 570 miliardów dolarów w 1989 roku do 6,6 biliona dolarów w 2019 roku .
Finansjalizacja doprowadziła również do znacznego wzrostu liczby miejsc pracy w sektorze finansowym i oczekuje się, że ten wzrost zatrudnienia będzie kontynuowany.
Krytyka finansjalizacji
Krytycy finansjalizacji skupiają się na nacisku na krótkoterminowe zyski. Według nich takie skupienie może zakłócić długoterminowe cele firmy i negatywnie wpłynąć na jakość produktu.
Na przykład profesor Suzanne Berger z MIT pisała o przypadku Timkena, producenta przekładni, kół zębatych i stali specjalnej z Ohio, który został zmuszony do przerwania swojej pionowo zintegrowanej działalności z powodu zamiaru akcjonariuszy maksymalizacji zysków. Kierownictwo, które było przeciwne rozpadowi, twierdziło, że wpłynie to na ogólną jakość produktu. Kontrolowanie atrybutów każdego komponentu użytego w końcowym montażu pomogło producentowi zapewnić konsumentom doskonały produkt.
Inni twierdzą, że finansjalizacja doprowadziła do „nieproduktywnego” kapitalizmu. Według ekonomisty Michaela Robertsa „finansowanie jest obecnie używane głównie jako termin do kategoryzacji zupełnie nowego etapu kapitalizmu, w którym zyski pochodzą głównie nie z wyzysku w produkcji, ale z wywłaszczenia finansowego (przypominającego lichwę) w obiegu”.
Inne badania koncentrują się na sposobach, w jakie duże firmy zdominowały gospodarki z powodu finansjalizacji. Ich dominacja, według autorów badań, wynika przede wszystkim z umiejętności obsługi i gry na rynkach finansowych. Pole gry nie jest równym polem gry dla małych firm, ponieważ nie są one w stanie uzyskać ogromnych zwrotów pieniężnych, których domagają się wielcy inwestorzy.
Najczęściej zadawane pytania dotyczące finansjalizacji
Czy finansjalizacja mieszkań jest dobra?
Finansjalizacja mieszkalnictwa odnosi się do idei, że mieszkalnictwo jest postrzegane jako narzędzie inwestycji i bogactwa, a nie dobro społeczne. Wiele osób, które uważają, że bezpieczne i stabilne mieszkanie jest prawem człowieka, ma problem z rosnącą finansjalizacją mieszkań.
Czym jest finansjalizacja żywności?
Finansjalizacja żywności odnosi się do sposobu, w jaki sektor finansowy wkroczył w różne aspekty łańcucha dostaw żywności. Termin ten odzwierciedla wpływ różnych podmiotów finansowych na sposoby produkcji, dystrybucji i konsumpcji żywności.
Jak uniwersytety wpływają na finansjalizację?
Na szkolnictwo wyższe wpłynęła również finansjalizacja. Wiele dzisiejszych uniwersytetów jest bardziej uzależnionych od czesnego niż funduszy państwowych, aby pokryć swoje wydatki. Zmusiło to niektóre szkoły do pożyczania dużych kwot na opłacenie luksusowych obiektów i mieszkań studenckich, aby przyciągnąć więcej potencjalnych uczniów. Koszty czesnego również wzrosły od czasu finansjalizacji w latach siedemdziesiątych.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Rozwijająca się branża usług finansowych doprowadziła jednak do wzrostu w innych sektorach.
W ostatnich latach finansjalizacja spowodowała masowy wzrost ilości i różnorodności sprzedawanych instrumentów finansowych, zjawisko znane jako sekurytyzacja.
Finansjalizacja rozpoczęła się wraz z upadkiem systemu z Bretton Woods i wzrostem neoliberalizmu.
Finansjalizacja to wzrost wielkości i znaczenia krajowego sektora finansowego w stosunku do całej gospodarki.
Branża finansowa, kładąca nacisk na zyski krótkoterminowe, odegrała główną rolę w spadku produkcji w USA
