Finanzialisierung

Was ist Finanzialisierung?

Finanzialisierung bezieht sich auf die Zunahme von Größe und Bedeutung des Finanzsektors eines Landes im Verhältnis zu seiner Gesamtwirtschaft. Die Finanzialisierung ist eingetreten, als sich die Länder vom Industriekapitalismus abgewendet haben. Der Begriff beschreibt auch nicht nur die zunehmende Präsenz der Markt- und Finanzbranche in unserem Leben, sondern auch die zunehmende Vielfalt von Transaktionen und Marktteilnehmern sowie deren Schnittmenge mit allen Teilen der Wirtschaft und Gesellschaft.

Finanzialisierung verstehen

Die Finanzialisierung wirkt sich sowohl auf die Makroökonomie als auch auf die Mikroökonomie aus, indem sie die Struktur und Funktionsweise der Finanzmärkte verändert und das Unternehmensverhalten und die Wirtschaftspolitik beeinflusst.

In den Vereinigten Staaten wuchs der Anteil des Finanzsektors am Bruttoinlandsprodukt (BIP) von 2,8 % im Jahr 1950 auf 21 % im Jahr 2019.

Die Finanzialisierung hat auch dazu geführt, dass die Einkommen im Finanzsektor stärker gestiegen sind als in anderen Wirtschaftssektoren. Personen, die im US-Finanzsektor arbeiten, haben seit 1980 einen überproportionalen Anstieg ihres Einkommens im Vergleich zu Arbeitnehmern in anderen Sektoren erlebt.

Seit den 1980er Jahren jagt die Finanzbranche kurzfristigen finanziellen Renditen Vorrang vor langfristigen Zielen, was Investitionen in Technologie und Produktentwicklung erfordern würde. Einer der Hauptgründe dafür war einfach , dass die Wall Street ihren kapitalistischen Instinkten folgte, die ihnen sagten, dass es mehr Gewinn bringt, Geld mit Geld zu verdienen, als mit technischen Produkten.

Finanzinstrumente lieferten mit wenig Aufwand schnelle Renditen, also investierten sie in Software, die diesen Ansatz ermöglichte, anstatt in kostspielige Steine und Mörtel zu investieren, die zum Bau von Fabriken benötigt wurden. Sie unterstützten auch Produkte, die bei Wal-Mart verkauft und im Ausland hergestellt werden konnten. Infolgedessen hat die Finanzindustrie eine wichtige Rolle beim Niedergang des verarbeitenden Gewerbes in den USA gespielt

Geschichte der Finanzialisierung

Während die Anfänge der Finanzialisierung in den Vereinigten Staaten bis in die 1950er Jahre zurückverfolgt werden können, begann der Finanzsektor später im 20. Jahrhundert wirklich zu wachsen, insbesondere nach dem Fall des Bretton-Woods-Systems. Zusammen mit dem Aufstieg des Neoliberalismus und den Grundsätzen der freien Marktwirtschaft von Milton Friedman in den 1980er Jahren und danach trug dies zur Finanzialisierung in den Vereinigten Staaten bei.

Das Bretton-Woods-Abkommen – das internationale Währungen an den US-Dollar bindet und den Dollar an Gold bindet – schuf berechenbare Wechselkurse und begrenzte Spekulation. Als dieser fiel, begann also eine neue Periode, die von Freihandel und freiem Kapitalverkehr geprägt war. Dies führte auch zu einer Instabilität auf den globalen Märkten, von der die Finanzindustrie profitiert hat.

Als die USA ihre Schulden gegenüber anderen Ländern abbezahlten und mehr Geld druckten, kam es außerdem zu einem enormen Anstieg der globalen Liquidität. Dies ermöglichte es den Banken, Verbrauchern mehr Kredite zu gewähren, und eröffnete zusätzliche Gewinnmöglichkeiten auf dem privaten Kreditmarkt.

Charakterisierungen der zeitgenössischen Finanzialisierung

Seit Beginn der Finanzialisierung in den 70er und 80er Jahren ist der Gesamtwert der globalen Finanzanlagen in die Höhe geschossen. 1990 belief sich der Wert des globalen Finanzvermögens auf 56 Billionen US-Dollar, 263 % des globalen BIP. 20 Jahre später erreichte diese Zahl unglaubliche 219 Billionen Dollar.

Deregulierung und neue Finanztechnologien haben in den letzten Jahren den Finanzsektor stark beeinflusst. Selbst nach der Rezession von 2008 sind die Gesetze in Bezug auf die Methoden und die Höhe der Kreditaufnahme der Banken relativ locker, was zusätzliche Liquidität schafft.

Insbesondere im letzten Jahrzehnt hat die Verbriefung massiv zugenommen,. was auftritt, wenn ein Originator verschiedene finanzielle Vermögenswerte in einer Gruppe zusammenfasst und diese Gruppe neu verpackter Vermögenswerte dann an Investoren verkauft. Da Finanzinstitute und ihre Kunden ständig nach neuen Gewinnmöglichkeiten suchen, sind die von ihnen angebotenen Finanzinstrumente immer vielfältiger geworden.

Im Allgemeinen steigt mit steigender Liquidität und Kreditaufnahme auch die Inflation. Das bedeutet, dass Verbraucher, die ihre Ersparnisse nicht in ausreichendem Maße in diese Finanzinstrumente investieren, Geld verlieren, was einen weiteren Bedarf für den Finanzsektor schafft. Darüber hinaus haben dank des Internets mehr Menschen denn je Zugang zu Finanzinformationen und dem Markt.

Schließlich hat das Aufkommen von Anfänger-Investitions-Apps wie Robinhood nicht-traditionelle Investoren auf den Finanzmarkt gebracht.

Faszinierenderweise erreichte der Prozentsatz der Amerikaner, die in den Aktienmarkt investierten, 2019 mit 52 % ein Rekordtief, während die Finanzbranche zu einem größeren Teil unseres Lebens geworden ist.

Wie die Finanzialisierung beim Aufbau von Volkswirtschaften hilft

Finanzdienstleistungen sind auch eine wichtige Exportquelle für die Vereinigten Staaten. Während die Vereinigten Staaten über die größten und liquidesten Finanzmärkte der Welt verfügen,. hat die Finanzialisierung auch in vielen anderen Ländern auf der ganzen Welt stattgefunden, sogar in aufstrebenden Märkten wie Mexiko und der Türkei.

In den Vereinigten Staaten und im Ausland kann das Wachstum von Banken, Vermögensverwaltung,. Versicherungen und Risikokapital – den Komponenten, die den Finanzsektor ausmachen – auch zum Wachstum in anderen Wirtschaftssektoren beitragen. Große und liquide Finanzmärkte mit einem vielfältigen Angebot an Finanzprodukten erleichtern die Finanzierung von Investitionen und Wachstum und schützen Käufe und Investitionen durch Versicherungen.

Finanzmärkte erleichtern auch den internationalen Handel. Laut der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) ist das tägliche Volumen der Devisentransaktionen von 570 Milliarden US-Dollar im Jahr 1989 auf 6,6 Billionen US-Dollar im Jahr 2019 gestiegen .

Die Finanzialisierung hat auch zu einem erheblichen Beschäftigungswachstum im Finanzsektor geführt, und dieses Beschäftigungswachstum wird voraussichtlich anhalten.

Kritik an der Finanzialisierung

Kritiker der Finanzialisierung konzentrieren sich auf die Betonung kurzfristiger Gewinne. Ihrer Meinung nach kann eine solche Fokussierung die langfristigen Ziele eines Unternehmens stören und die Produktqualität negativ beeinflussen.

Zum Beispiel schrieb MIT-Professorin Suzanne Berger über den Fall von Timken, einem in Ohio ansässigen Hersteller von Kraftübertragung, Zahnrädern und Spezialstahl, der aufgrund der Gewinnmaximierungsabsicht der Aktionäre gezwungen war, sein vertikal integriertes Geschäft aufzulösen. Das Management, das gegen die Trennung war, argumentierte, dass dies die allgemeine Produktqualität beeinträchtigen würde. Die Kontrolle der Attribute jeder Komponente, die in der Endmontage verwendet wird, half dem Hersteller, den Verbrauchern ein überlegenes Produkt anzubieten.

Andere behaupten, die Finanzialisierung habe zu einem „unproduktiven“ Kapitalismus geführt. Laut dem Ökonomen Michael Roberts „wird Finanzialisierung heute hauptsächlich als Begriff verwendet, um eine völlig neue Phase des Kapitalismus zu kategorisieren, in der die Gewinne hauptsächlich nicht aus der Ausbeutung in der Produktion, sondern aus der finanziellen Enteignung (ähnlich dem Wucher) im Umlauf stammen.“

Andere Untersuchungen konzentrieren sich auf die Art und Weise, wie große Unternehmen aufgrund der Finanzialisierung die Volkswirtschaften dominieren. Ihre Dominanz ist laut Forschungsautoren in erster Linie auf ihre Fähigkeit zurückzuführen, sich um die Finanzmärkte zu kümmern und dort zu spielen. Das Spielfeld ist für kleine Unternehmen nicht gleich, da sie nicht in der Lage sind, die massiven Gelderträge zu erzielen, die von Großinvestoren gefordert werden.

Häufig gestellte Fragen zur Finanzialisierung

Ist die Finanzialisierung des Wohnens gut?

Die Finanzialisierung des Wohnens bezieht sich auf die Idee, dass Wohnen eher als Vehikel für Investitionen und Wohlstand denn als soziales Gut angesehen wird. Viele Menschen, die glauben, dass sicheres und stabiles Wohnen ein Menschenrecht ist, kritisieren die zunehmende Finanzialisierung des Wohnens.

Was ist die Finanzialisierung von Lebensmitteln?

Die Finanzialisierung von Lebensmitteln bezieht sich auf die Art und Weise, wie der Finanzsektor in verschiedene Aspekte der Lebensmittelversorgungskette eingegriffen hat. Der Begriff spiegelt den Einfluss verschiedener Finanzakteure auf die Art und Weise wider, wie Lebensmittel produziert, vertrieben und konsumiert werden.

Wie sind Universitäten von der Finanzialisierung betroffen?

Auch die Hochschulbildung ist von der Finanzialisierung betroffen. Viele der heutigen Universitäten verlassen sich mehr auf Studiengebühren als auf staatliche Finanzierung, um ihre Kosten zu decken. Dies hat einige Schulen gezwungen, große Geldbeträge zu leihen, um luxuriöse Einrichtungen und Studentenunterkünfte zu bezahlen, um mehr potenzielle Studenten anzuziehen. Auch die Studiengebühren sind seit dem Aufkommen der Finanzialisierung in den 1970er Jahren sprunghaft angestiegen.

Höhepunkte

Eine boomende Finanzdienstleistungsbranche hat jedoch zu Wachstum in anderen Sektoren geführt.
Die Finanzialisierung hat in den letzten Jahren zu einem massiven Anstieg der Menge und Vielfalt der verkauften Finanzinstrumente geführt, ein Phänomen, das als Verbriefung bekannt ist.
Die Finanzialisierung begann mit dem Fall des Bretton-Woods-Systems und dem Aufstieg des Neoliberalismus.
Finanzialisierung ist die Zunahme von Größe und Bedeutung des Finanzsektors eines Landes im Verhältnis zu seiner Gesamtwirtschaft.
Die Finanzindustrie hat mit ihrer Betonung kurzfristiger Gewinne eine wichtige Rolle beim Niedergang des verarbeitenden Gewerbes in den USA gespielt