fjármálavæðingu
Hvað er fjármögnunarvæðing?
fjármálageirans í landinu miðað við heildarhagkerfi þess. Fjármálavæðing hefur átt sér stað þegar lönd hafa færst frá iðnaðarkapítalisma. Hugtakið lýsir einnig ekki bara aukinni viðveru markaðarins og fjármálageirans í lífi okkar heldur aukinni fjölbreytni viðskipta og markaðsaðila sem og gatnamótum þeirra við alla hluta atvinnulífsins og samfélagsins.
Skilningur á fjármögnun
Fjármögnunarvæðing hefur áhrif á bæði þjóðhagkerfið og örhagkerfið með því að breyta því hvernig fjármálamarkaðir eru uppbyggðir og starfræktir og með því að hafa áhrif á hegðun fyrirtækja og hagstjórn.
Í Bandaríkjunum jókst stærð fjármálageirans sem hlutfall af vergri landsframleiðslu (VLF) úr 2,8% árið 1950 í 21% árið 2019.
Fjármögnunarvæðing hefur einnig valdið því að tekjur hafa aukist meira í fjármálageiranum en í öðrum greinum atvinnulífsins. Einstaklingar sem starfa í bandaríska fjármálageiranum hafa upplifað óhóflega mikla hækkun á tekjum sínum miðað við starfsmenn í öðrum geirum síðan 1980.
Frá því á níunda áratugnum hefur fjármálaiðnaðurinn elt skammtímaávöxtun fjárhagslegrar ávöxtunar fram yfir langtímamarkmið, sem krefjast fjárfestingar í tækni og vöruþróun. Ein stærsta ástæðan fyrir þessu var einfaldlega spurning um að Wall Street fylgdi kapítalískum eðlishvötum sínum, sem sagði þeim að það væri meiri hagnaður af því að græða peninga á peningum frekar en í verkfræðilegum vörum.
Fjármálagerningar skiluðu skjótum ávöxtun með litlum fyrirhöfn, svo þeir fjárfestu í hugbúnaði sem auðveldaði þessa nálgun frekar en að fjárfesta í dýrum múrsteinum og steypuhræra sem þarf til að byggja verksmiðjur. Þeir studdu einnig vörur sem hægt var að selja á Wal-Mart og framleiddar erlendis. Fyrir vikið hefur fjármálaiðnaðurinn átt stóran þátt í samdrætti framleiðslu í Bandaríkjunum
Saga fjármögnunar
Þó að upphaf fjármálavæðingar í Bandaríkjunum megi rekja allt aftur til 1950, byrjaði fjármálageirinn að vaxa seinna á 20. öld, sérstaklega eftir fall Bretton Woods kerfisins. Þetta, ásamt aukinni nýfrjálshyggju og frjálsum markaðsreglum Miltons Friedmans á níunda áratugnum og áfram, stuðlaði að fjármálavæðingu í Bandaríkjunum.
Bretton Woods-samningurinn – sem tengdi alþjóðlega gjaldmiðla við Bandaríkjadal og festi dollarinn við gull – skapaði fyrirsjáanlegt gengi og takmarkaðar spákaupmennsku. Þannig að þegar þetta féll hófst nýtt tímabil sem einkenndist af frjálsum viðskiptum og frjálsu flæði fjármagns. Þetta skapaði einnig óstöðugleika á alþjóðlegum mörkuðum sem fjármálageirinn hefur hagnast á.
Ennfremur, þar sem Bandaríkin greiddu niður skuldir sínar við önnur lönd og prentuðu meira fé, varð mikil aukning í lausafjárstöðu á heimsvísu. Þetta gerði bönkunum kleift að veita meira lánsfé til neytenda og opnaði fleiri tækifæri til hagnaðar á almennum lánamarkaði.
Einkenni nútímafjármögnunar
Frá upphafi fjármálavæðingar á áttunda og níunda áratugnum hefur heildarverðmæti alþjóðlegra fjármálaeigna rokið upp. Árið 1990 nam verðmæti alþjóðlegra fjármálaeigna 56 billjónum dollara, 263% af vergri landsframleiðslu. 20 árum síðar náði þessi tala svimandi 219 billjónir dollara.
Undanfarin ár hefur afnám hafta og ný fjármálatækni haft mikil áhrif á fjármálageirann. Jafnvel eftir samdráttinn 2008 eru lögin um aðferðir og fjárhæðir sem bankar geta tekið að láni tiltölulega slakir, sem skapar frekara lausafé.
Sérstaklega síðasta áratug hefur orðið mikil aukning á verðbréfun,. sem á sér stað þegar frumkvöðull pakkar ýmsum fjáreignum í einn hóp selur síðan þennan hóp endurpakkaðra eigna til fjárfesta. Þar sem fjármálastofnanir og viðskiptavinir þeirra eru sífellt að leita nýrra gróðaleiða hafa fjármálagerningar sem þeir bjóða upp á orðið sífellt fjölbreyttari.
Almennt séð eykst verðbólga eftir því sem lausafé og lántökur aukast. Þetta þýðir að neytendur sem eru ekki að fjárfesta nægilega mikið af sparnaði sínum í þessum fjármálagerningum munu tapa peningum og skapa frekari þörf fyrir fjármálageirann. Ennfremur hafa fleiri aðgang að fjárhagsupplýsingum og markaði en nokkru sinni fyrr þökk sé internetinu.
Að lokum hefur tilkoma byrjendafjárfestingarforrita eins og Robinhood komið óhefðbundnum fjárfestum inn á fjármálamarkaðinn.
Heillandi, á meðan fjármálageirinn er orðinn stærri hluti af lífi okkar, náði hlutfall Bandaríkjamanna sem fjárfest var á hlutabréfamarkaði metlágmarki árið 2019, eða 52%.
Hvernig fjármögnunarvæðing hjálpar til við að byggja upp hagkerfi
Fjármálaþjónusta er einnig mikilvæg uppspretta útflutnings fyrir Bandaríkin. Þó að Bandaríkin séu með stærsta og seljanlegasta fjármálamarkaði heims,. hefur fjármögnun einnig átt sér stað í mörgum öðrum löndum um allan heim, jafnvel á nýmörkuðum eins og Mexíkó og Tyrklandi.
Í Bandaríkjunum og erlendis getur vöxtur bankastarfsemi, eignastýringar,. trygginga og áhættufjármagns - þeir þættir sem mynda fjármálageirann - einnig stuðlað að vexti í öðrum geirum hagkerfisins. Stórir og auðseljanlegir fjármálamarkaðir með fjölbreyttu úrvali fjármálaafurða auðvelda fjárfestingu og vöxt og verja kaup og fjárfestingar með vátryggingum.
Fjármálamarkaðir auðvelda einnig alþjóðaviðskipti. Daglegt magn gjaldeyrisviðskipta hefur aukist úr 570 milljörðum Bandaríkjadala árið 1989 í 6,6 billjónir Bandaríkjadala árið 2019, samkvæmt Alþjóðagreiðslubankanum (BIS).
Fjármögnunarvæðing hefur einnig leitt til mikillar fjölgun starfa í fjármálageiranum og er búist við að þessi fjölgun starfa haldi áfram.
Gagnrýni á fjármögnunarvæðingu
Gagnrýnendur fjármálavæðingar einblína á áherslur hennar á skammtímahagnað. Samkvæmt þeim getur slík einbeiting truflað langtímamarkmið fyrirtækis og haft neikvæð áhrif á vörugæði.
Til dæmis skrifaði MIT prófessor Suzanne Berger um mál Timken, framleiðanda aflgjafa, gíra og sérstáls í Ohio, sem neyddist til að brjóta upp lóðrétt samþætt viðskipti sín vegna ásetnings hluthafa um að hámarka hagnað. Stjórnendur, sem voru á móti upplausninni, héldu því fram að það myndi hafa áhrif á heildargæði vörunnar. Að stjórna eiginleikum hvers íhluta sem notaður var í lokasamsetningunni hjálpaði framleiðandanum að veita neytendum betri vöru.
Aðrir halda því fram að fjármálavæðing hafi leitt til „óframleiðandi“ kapítalisma. Samkvæmt hagfræðingnum Michael Roberts er "fjármögnunarvæðing nú aðallega notað sem hugtak til að flokka algjörlega nýtt stig í kapítalismanum, þar sem hagnaður kemur aðallega ekki frá arðráni í framleiðslu, heldur fjárnámi (sem líkist okurvexti) í umferð."
Aðrar rannsóknir beinast að því hvernig stór fyrirtæki eru komin til að ráða yfir hagkerfum vegna fjármálavæðingar. Yfirburðir þeirra, að mati rannsóknarhöfunda, eru fyrst og fremst afleiðing af getu þeirra til að koma til móts við og spila á fjármálamörkuðum. Leikvöllurinn er ekki jöfn samkeppnisskilyrði fyrir lítil fyrirtæki vegna þess að þau geta ekki framleitt mikla peningalega ávöxtun sem stórir fjárfestar krefjast.
Algengar spurningar um fjármögnun
Er fjármögnun húsnæðis góð?
Fjármögnunarvæðing húsnæðis vísar til þeirrar hugmyndar að litið sé á húsnæði sem farartæki til fjárfestinga og auðs fremur en félagslegs góðs. Margir sem trúa því að öruggt og stöðugt húsnæði sé mannréttindi taka á móti aukinni fjármögnun húsnæðis.
Hver er fjármögnun matvæla?
Fjármögnunarvæðing matvæla vísar til þess hvernig fjármálageirinn hefur gengið inn á ýmsa þætti matvælakeðjunnar. Hugtakið endurspeglar áhrif ýmissa fjármálaaðila á hvernig matvæli eru framleidd, dreift og neytt.
Hvaða áhrif hafa háskólar af fjármögnun?
Æðri menntun hefur einnig orðið fyrir áhrifum af fjármálavæðingu. Margir háskólar í dag treysta meira á kennslu en ríkisstyrki til að greiða fyrir útgjöldum sínum. Þetta hefur neytt suma skóla til að taka háar fjárhæðir að láni til að greiða fyrir lúxusaðstöðu og stúdentahúsnæði til að laða að fleiri væntanlega nemendur. Skólakostnaður hefur einnig hækkað mikið frá því að fjármálavæðingin kom til sögunnar á áttunda áratugnum.
##Hápunktar
Uppgangur í fjármálaþjónustu hefur hins vegar leitt til vaxtar í öðrum greinum.
Undanfarin ár hefur fjármögnunarvæðingin leitt til stóraukins magns og fjölbreytni fjármálagerninga sem seldir eru, fyrirbæri sem kallast verðbréfun.
Fjármálavæðingin hófst með falli Bretton Woods kerfisins og uppgangi nýfrjálshyggjunnar.
Fjármögnunarvæðing er aukning í stærð og mikilvægi fjármálageirans í landinu miðað við heildarhagkerfi þess.
Fjármálaiðnaðurinn, með áherslu á skammtímahagnað, hefur átt stóran þátt í samdrætti framleiðslu í Bandaríkjunum
