finansiellisering

Vad är finansiellisering?

Finansiellisering avser ökningen i storlek och betydelse för ett lands finanssektor i förhållande till dess totala ekonomi. Finansiellisering har skett i takt med att länder har gått bort från industriell kapitalism. Termen beskriver också inte bara marknadens och den finansiella sektorns ökade närvaro i våra liv utan den ökande mångfalden av transaktioner och marknadsaktörer samt deras skärningspunkt med alla delar av ekonomin och samhället.

Förstå finansiellisering

Finansieringen påverkar både makroekonomin och mikroekonomin genom att förändra hur finansmarknaderna är strukturerade och drivs och genom att påverka företagens beteende och ekonomisk politik.

I USA växte finanssektorns storlek i procent av bruttonationalprodukten (BNP) från 2,8 % 1950 till 21 % 2019.

Finansieringen har också fått inkomsterna att öka mer i finanssektorn än i andra sektorer av ekonomin. Individer som arbetar i den amerikanska finanssektorn har upplevt en oproportionerligt stor ökning av sina inkomster i förhållande till arbetare i andra sektorer sedan 1980.

Sedan 1980-talet har finansbranschen jagat kortsiktig ekonomisk avkastning framför långsiktiga mål, vilket skulle kräva investeringar i teknik och produktutveckling. En av de största anledningarna till detta var helt enkelt en fråga om att Wall Street följde sina kapitalistiska instinkter, som sa att det fanns mer vinst på att tjäna pengar på pengar snarare än på konstruerade produkter.

Finansiella instrument gav snabb avkastning med lite krångel, så de investerade i programvara som underlättade detta tillvägagångssätt snarare än att investera i kostsamt tegel och murbruk som behövdes för att bygga fabriker. De stödde också produkter som kunde säljas på Wal-Mart och tillverkas utomlands. Som ett resultat har finansbranschen spelat en stor roll i nedgången i tillverkningen i USA

Finansielliseringens historia

Även om början av finansiellisering i USA kan spåras så långt tillbaka som 1950-talet, började finanssektorn verkligen växa senare på 1900-talet, särskilt efter Bretton Woods-systemets fall. Detta, tillsammans med framväxten av nyliberalism och Milton Friedmans frimarknadsprinciper på 1980-talet och framåt, bidrog till finansielliseringen i USA.

Bretton Woods-avtalet – som knöt internationella valutor till den amerikanska dollarn och förankrade dollarn till guld – skapade förutsägbara växelkurser och begränsade spekulationer. Sålunda, när denna föll, började en ny period präglad av frihandel och fri rörlighet för kapital. Detta skapade också instabilitet på de globala marknaderna som finansbranschen har tjänat på.

Dessutom, när USA betalade av sina skulder till andra länder och tryckte mer pengar, blev det en enorm ökning av den globala likviditeten. Detta gjorde det möjligt för bankerna att ge mer kredit till konsumenterna och öppnade för ytterligare möjligheter till vinster på den privata lånemarknaden.

Karakteriseringar av modern finansiellisering

Sedan finansiseringens början på 70- och 80-talen har det totala värdet av globala finansiella tillgångar skjutit i höjden. 1990 uppgick värdet av globala finansiella tillgångar till 56 biljoner dollar, 263 % av global BNP. 20 år senare nådde den siffran häpnadsväckande 219 biljoner dollar.

De senaste åren har avreglering och ny finansiell teknik haft stor inverkan på finanssektorn. Även efter lågkonjunkturen 2008 är lagarna om metoder och belopp banker kan låna relativt slappa, vilket skapar ytterligare likviditet.

Särskilt det senaste decenniet har sett en massiv ökning av värdepapperisering,. vilket inträffar när en originator paketerar olika finansiella tillgångar i en grupp och sedan säljer denna grupp av ompaketerade tillgångar till investerare. Eftersom finansiella institutioner och deras kunder ständigt söker nya vinstvägar, har de finansiella instrument de erbjuder blivit mer och mer mångsidiga.

I allmänhet ökar inflationen i takt med att likviditeten och upplåningen ökar. Detta innebär att konsumenter som inte investerar en tillräcklig mängd av sina besparingar i dessa finansiella instrument kommer att förlora pengar, vilket skapar ett ytterligare behov för finanssektorn. Dessutom har fler människor tillgång till finansiell information och marknaden än någonsin tidigare tack vare Internet.

Slutligen har tillkomsten av appar för nybörjarinvesteringar som Robinhood fört in icke-traditionella investerare på den finansiella marknaden.

Fascinerande nog, medan finansbranschen har blivit en större del av våra liv, nådde andelen amerikaner som investerade på aktiemarknaden rekordlåga 2019, 52 %.

Hur finansiellisering hjälper till att bygga ekonomi

Finansiella tjänster är också en viktig exportkälla för USA. Medan USA har världens största och mest likvida finansiella marknader,. har finansiellisering också skett i många andra länder runt om i världen, även på tillväxtmarknader som Mexiko och Turkiet.

I USA och utomlands kan tillväxten av bankverksamhet, kapitalförvaltning,. försäkring och riskkapital – de komponenter som utgör finanssektorn – bidra till tillväxt även i andra sektorer av ekonomin. Stora och likvida finansmarknader med ett varierat utbud av finansiella produkter gör det lättare att finansiera investeringar och tillväxt och skydda köp och investeringar genom försäkringar.

Finansmarknaderna underlättar också internationell handel. Den dagliga volymen av valutatransaktioner har ökat från 570 miljarder dollar 1989 till 6,6 biljoner dollar 2019, enligt Bank of International Settlements (BIS).

Finansieringen har också lett till en betydande jobbtillväxt inom finanssektorn, och denna sysselsättningstillväxt förväntas fortsätta.

Kritik mot finansiellisering

Kritiker av finansiellisering fokuserar på dess betoning på kortsiktiga vinster. Enligt dem kan ett sådant fokus störa ett företags långsiktiga mål och påverka produktkvaliteten negativt.

Till exempel skrev MIT-professor Suzanne Berger om fallet med Timken, en Ohio-baserad tillverkare av kraftöverföring, växlar och specialstål som tvingades bryta upp sin vertikalt integrerade verksamhet på grund av aktieägarnas avsikt att maximera vinsten. Ledningen, som var emot uppbrottet, hävdade att det skulle påverka den övergripande produktkvaliteten. Att kontrollera attributen för varje komponent som användes i den slutliga monteringen hjälpte tillverkaren att tillhandahålla en överlägsen produkt till konsumenterna.

Andra hävdar att finansiellisering har lett till "improduktiv" kapitalism. Enligt ekonomen Michael Roberts "används finansiellisering nu främst som en term för att kategorisera ett helt nytt stadium i kapitalismen, där vinster huvudsakligen inte kommer från exploatering i produktionen, utan från ekonomisk expropriation (liknande ocker) i omlopp."

Annan forskning fokuserar på hur stora företag har kommit att dominera ekonomier på grund av finansiellisering. Deras dominans, enligt forskningsförfattare, är främst ett resultat av deras förmåga att tillgodose och spela på finansiella marknader. Spelplanen är inte lika villkor för små företag eftersom de inte kan producera den enorma monetära avkastning som krävs av stora investerare.

Vanliga frågor om finansiering

Är finansieringen av bostäder bra?

Finansieringen av bostäder hänvisar till tanken att bostäder ses som ett medel för investeringar och välstånd snarare än en social nytta. Många människor som tror att ett säkert och stabilt boende är en mänsklig rättighet tar upp den ökande finansieringen av bostäder.

Vad är finansieringen av mat?

Finansieringen av livsmedel hänvisar till hur finanssektorn har gjort intrång i olika aspekter av livsmedelsförsörjningskedjan. Termen speglar olika finansiella aktörers inverkan på hur mat produceras, distribueras och konsumeras.

Hur påverkas universiteten av finansiellisering?

Högre utbildning har också påverkats av finansiellisering. Många av dagens universitet är mer beroende av undervisning än statlig finansiering för att betala sina utgifter. Detta har tvingat vissa skolor att låna stora summor pengar för att betala för lyxiga lokaler och studentbostäder för att locka fler potentiella studenter. Kostnaderna för undervisning har också skjutit i höjden sedan finansiseringens tillkomst på 1970-talet.

##Höjdpunkter

– En blomstrande finanssektor har dock lett till tillväxt inom andra sektorer.

– Under de senaste åren har finansielliseringen resulterat i en massiv ökning av mängden och mångfalden av finansiella instrument som säljs, ett fenomen som kallas värdepapperisering.

– Finansieringen började med Bretton Woods-systemets fall och nyliberalismens uppgång.

– Finansiellisering är ökningen i storlek och betydelse för ett lands finanssektor i förhållande till dess totala ekonomi.

– Finansbranschen, med sin betoning på kortsiktiga vinster, har spelat en stor roll i nedgången av tillverkning i USA