Finansialisering

Hva er finansiellisering?

Finansialisering refererer til økningen i størrelse og betydning av et lands finanssektor i forhold til dets samlede økonomi. Finansiellisering har skjedd etter hvert som land har skiftet bort fra industriell kapitalisme. Begrepet beskriver også ikke bare økningen av markeds- og finanssektorens tilstedeværelse i våre liv, men det økende mangfoldet av transaksjoner og markedsaktører samt deres skjæringspunkt med alle deler av økonomien og samfunnet.

Forstå finansiellisering

Finansialisering påvirker både makroøkonomien og mikroøkonomien ved å endre hvordan finansmarkedene er strukturert og operert og ved å påvirke bedrifters atferd og økonomisk politikk.

I USA vokste størrelsen på finanssektoren som en prosentandel av bruttonasjonalproduktet (BNP) fra 2,8 % i 1950 til 21 % i 2019.

Finansialisering har også ført til at inntektene har økt mer i finanssektoren enn i andre sektorer av økonomien. Personer som jobber i den amerikanske finanssektoren har opplevd en uforholdsmessig stor økning i inntektene sine i forhold til arbeidere i andre sektorer siden 1980.

Siden 1980-tallet har finansnæringen jaget kortsiktig økonomisk avkastning fremfor langsiktige mål, noe som ville kreve investeringer i teknologi og produktutvikling. En av de største årsakene til dette var ganske enkelt et spørsmål om at Wall Street fulgte sine kapitalistiske instinkter, som fortalte dem at det var mer profitt i å tjene penger på penger i stedet for i konstruerte produkter.

Finansielle instrumenter ga rask avkastning med lite oppstyr, så de investerte i programvare som muliggjorde denne tilnærmingen i stedet for å investere i kostbar murstein og mørtel som var nødvendig for å bygge fabrikker. De støttet også produkter som kunne selges på Wal-Mart og produseres i utlandet. Som et resultat har finansnæringen spilt en stor rolle i nedgangen i produksjonen i USA

Finansiseringens historie

Mens begynnelsen av finansiellisering i USA kan spores så langt tilbake som på 1950-tallet, begynte finanssektoren virkelig å vokse senere på 1900-tallet, spesielt etter Bretton Woods-systemets fall. Dette, sammen med økningen i nyliberalisme og frimarkedsprinsippene til Milton Friedman på 1980-tallet og fremover, bidro til finansiellisering i USA.

Bretton Woods-avtalen – som knyttet internasjonale valutaer til amerikanske dollar og forankret dollar til gull – skapte forutsigbare valutakurser og begrenset spekulasjon. Da denne falt, startet altså en ny periode preget av frihandel og fri bevegelse av kapital. Dette skapte også ustabilitet i de globale markedene som finansnæringen har tjent på.

Videre, ettersom USA betalte ned sin gjeld til andre land og trykket mer penger, var det en enorm økning i global likviditet. Dette tillot bankene å gi mer kreditt til forbrukerne og åpnet for ytterligere muligheter for profitt i det private lånemarkedet.

Karakteriseringer av moderne finansiellisering

Siden begynnelsen av finansielliseringen på 70- og 80-tallet har den samlede verdien av globale finansielle eiendeler skutt i været. I 1990 var verdien av globale finansielle eiendeler 56 billioner dollar, 263 % av globalt BNP. 20 år senere nådde dette tallet svimlende 219 billioner dollar.

De siste årene har deregulering og ny finansteknologi hatt stor innvirkning på finanssektoren. Selv etter lavkonjunkturen i 2008 er lovene angående metodene og beløpet bankene kan låne relativt slappe, noe som skaper ytterligere likviditet.

Spesielt det siste tiåret har sett en massiv økning i verdipapirisering,. som oppstår når en originator pakker ulike finansielle eiendeler inn i én gruppe og deretter selger denne gruppen av ompakkede eiendeler til investorer. Ettersom finansinstitusjoner og deres kunder stadig søker nye profittveier, har de finansielle instrumentene de tilbyr blitt mer og mer mangfoldige.

Vanligvis, ettersom likviditeten og låneopptakene øker, øker også inflasjonen. Dette betyr at forbrukere som ikke investerer en tilstrekkelig mengde av sparepengene sine i disse finansielle instrumentene vil tape penger, noe som skaper et ytterligere behov for finanssektoren. Videre har flere mennesker tilgang til finansiell informasjon og markedet enn noen gang før takket være Internett.

Endelig har bruken av nybegynnerinvesteringsapper som Robinhood brakt utradisjonelle investorer inn på finansmarkedet.

Fascinerende nok, mens finansnæringen har blitt en større del av livene våre, nådde prosentandelen av amerikanere investert i aksjemarkedet et rekordlavt nivå i 2019, på 52 %.

Hvordan finansialisering bidrar til å bygge økonomier

Finansielle tjenester er også en viktig eksportkilde for USA. Mens USA har verdens største og mest likvide finansmarkeder,. har finansisering også skjedd i mange andre land rundt om i verden, selv i fremvoksende markeder som Mexico og Tyrkia.

I USA og i utlandet kan veksten av bankvirksomhet, kapitalforvaltning,. forsikring og risikokapital – komponentene som utgjør finanssektoren – bidra til vekst i andre sektorer av økonomien også. Store og likvide finansmarkeder med et mangfoldig tilbud av finansielle produkter gjør det lettere å finansiere investeringer og vekst og beskytte kjøp og investeringer gjennom forsikring.

Finansmarkedene legger også til rette for internasjonal handel. Det daglige volumet av valutatransaksjoner har økt fra 570 milliarder dollar i 1989 til 6,6 billioner dollar i 2019, ifølge Bank of International Settlements (BIS).

Finansialisering har også ført til betydelig jobbvekst i finanssektoren, og denne jobbveksten forventes å fortsette.

Kritikk av finansiellisering

Kritikere av finansiellisering fokuserer på dens vekt på kortsiktig fortjeneste. Ifølge dem kan et slikt fokus forstyrre en bedrifts langsiktige mål og påvirke produktkvaliteten negativt.

For eksempel skrev MIT-professor Suzanne Berger om saken til Timken, en Ohio-basert produsent av kraftoverføring, gir og spesialstål som ble tvunget til å bryte opp sin vertikalt integrerte virksomhet på grunn av aksjonærenes intensjon om å maksimere fortjenesten. Ledelsen, som var imot bruddet, hevdet at det ville påvirke den generelle produktkvaliteten. Kontroll av egenskapene til hver komponent som ble brukt i den endelige monteringen hjalp produsenten med å tilby et overlegent produkt til forbrukerne.

Andre hevder at finansialisering har ført til «uproduktiv» kapitalisme. Ifølge økonomen Michael Roberts, "brukes finansialisering nå hovedsakelig som et begrep for å kategorisere et helt nytt stadium i kapitalismen, der profitt hovedsakelig ikke kommer fra utbytting i produksjonen, men fra finansiell ekspropriasjon (som ligner åger) i omløp."

Annen forskning fokuserer på måtene store firmaer har kommet til å dominere økonomier på på grunn av finansiellisering. Deres dominans, ifølge forskningsforfattere, er først og fremst et resultat av deres evne til å imøtekomme og spille i finansmarkedene. Spillefeltet er ikke like konkurransevilkår for små firmaer fordi de ikke er i stand til å produsere den enorme pengeavkastningen som kreves av store investorer.

Vanlige spørsmål om finansiellisering

Er finansiseringen av boliger bra?

Finansieringen av boliger refererer til ideen om at boliger blir sett på som et kjøretøy for investeringer og rikdom snarere enn et sosialt gode. Mange som mener trygge, stabile boliger er en menneskerettighet, tar et problem med den økende finansieringen av boliger.

Hva er finansiellisering av mat?

Finansieringen av mat refererer til måten finanssektoren har gjort inngrep i ulike aspekter av matforsyningskjeden. Begrepet gjenspeiler ulike finansielle aktørers innvirkning på måtene mat produseres, distribueres og konsumeres på.

Hvordan påvirkes universiteter av finansiellisering?

Høyere utdanning har også blitt påvirket av finansiellisering. Mange av dagens universiteter er mer avhengige av undervisning enn statlige midler for å betale for utgiftene. Dette har tvunget noen skoler til å låne store mengder penger for å betale for luksuriøse fasiliteter og studentboliger for å tiltrekke seg flere potensielle studenter. Utgiftene til undervisning har også vært steget siden finansiseringen på 1970-tallet.

##Høydepunkter

– En blomstrende finansnæring har imidlertid ført til vekst i andre sektorer.

– Finansialisering har de siste årene resultert i en massiv økning i mengden og mangfoldet av finansielle instrumenter som selges, et fenomen kjent som verdipapirisering.

– Finansialisering begynte med Bretton Woods-systemets fall og fremveksten av nyliberalismen.

– Finansialisering er økningen i størrelse og betydning av et lands finanssektor i forhold til den totale økonomien.

– Finansnæringen, med sin vekt på kortsiktig profitt, har spilt en stor rolle i nedgangen i produksjonen i USA