finanziarizzazione

Che cos'è la finanziarizzazione?

La finanziarizzazione si riferisce all'aumento delle dimensioni e dell'importanza del settore finanziario di un paese rispetto alla sua economia complessiva. La finanziarizzazione è avvenuta quando i paesi si sono allontanati dal capitalismo industriale. Il termine descrive anche non solo l'aumento della presenza del mercato e del settore finanziario nelle nostre vite, ma la crescente diversità delle transazioni e degli attori del mercato, nonché la loro intersezione con tutte le parti dell'economia e della società.

Capire la finanziarizzazione

La finanziarizzazione ha un impatto sia sulla macroeconomia che sulla microeconomia modificando il modo in cui i mercati finanziari sono strutturati e gestiti e influenzando il comportamento aziendale e la politica economica.

Negli Stati Uniti, la dimensione del settore finanziario in percentuale del prodotto interno lordo (PIL) è cresciuta dal 2,8% nel 1950 al 21% nel 2019.

La finanziarizzazione ha anche causato un aumento dei redditi più nel settore finanziario che in altri settori dell'economia. Gli individui che lavorano nel settore finanziario statunitense hanno registrato un aumento sproporzionato dei loro redditi rispetto ai lavoratori di altri settori dal 1980.

Dagli anni '80, l'industria finanziaria ha inseguito rendimenti finanziari a breve termine rispetto a obiettivi a lungo termine, che richiederebbero investimenti in tecnologia e sviluppo di prodotti. Una delle ragioni principali di ciò era semplicemente una questione di Wall Street che seguiva i suoi istinti capitalisti, che diceva loro che c'era più profitto nel fare soldi con i soldi piuttosto che in prodotti ingegnerizzati.

Gli strumenti finanziari hanno fornito rendimenti rapidi con poche complicazioni, quindi hanno investito in software che facilitassero questo approccio piuttosto che investire in costosi mattoni e malta necessari per costruire fabbriche. Supportavano anche i prodotti che potevano essere venduti a Wal-Mart e fabbricati all'estero. Di conseguenza, il settore finanziario ha svolto un ruolo importante nel declino della produzione negli Stati Uniti

Storia della finanziarizzazione

Mentre gli inizi della finanziarizzazione negli Stati Uniti possono essere fatti risalire agli anni '50, il settore finanziario ha davvero iniziato a crescere più tardi nel XX secolo, in particolare dopo la caduta del sistema di Bretton Woods. Questo, insieme all'ascesa del neoliberismo e dei principi del libero mercato di Milton Friedman negli anni '80 e in poi, ha contribuito alla finanziarizzazione negli Stati Uniti.

L'accordo di Bretton Woods, che legava le valute internazionali al dollaro USA e ancorava il dollaro all'oro, creò tassi di cambio prevedibili e speculazioni limitate. Così, quando questa cadde, iniziò un nuovo periodo segnato dal libero scambio e dalla libera circolazione dei capitali. Ciò ha anche creato instabilità nei mercati globali da cui ha tratto profitto l'industria finanziaria.

Inoltre, quando gli Stati Uniti hanno saldato i loro debiti verso altri paesi e stampato più denaro, c'è stato un enorme aumento della liquidità globale. Ciò ha consentito alle banche di concedere più credito ai consumatori e ha aperto ulteriori opportunità di profitto nel mercato dei prestiti privati.

Caratteristiche della finanziarizzazione contemporanea

Dall'inizio della finanziarizzazione negli anni '70 e '80, il valore complessivo delle attività finanziarie globali è salito alle stelle. Nel 1990, il valore delle attività finanziarie globali era di 56 trilioni di dollari, il 263% del PIL mondiale. 20 anni dopo, quel numero ha raggiunto l'incredibile cifra di $ 219 trilioni.

Negli ultimi anni, la deregolamentazione e le nuove tecnologie finanziarie hanno avuto un forte impatto sul settore finanziario. Anche dopo la recessione del 2008, le leggi in merito alle modalità e all'importo che le banche possono prendere in prestito sono relativamente permissive, creando ulteriore liquidità.

L'ultimo decennio, in particolare, ha visto un massiccio aumento delle cartolarizzazioni,. che si verifica quando un cedente raggruppa varie attività finanziarie in un gruppo, quindi vende questo gruppo di attività riconfezionate agli investitori. Poiché le istituzioni finanziarie ei loro clienti sono costantemente alla ricerca di nuove vie di profitto, gli strumenti finanziari che offrono sono diventati sempre più diversificati.

In generale, all'aumentare della liquidità e dell'indebitamento, aumenta anche l'inflazione. Ciò significa che i consumatori che non stanno investendo una quantità sufficiente dei loro risparmi in questi strumenti finanziari perderanno denaro, creando un ulteriore bisogno per il settore finanziario. Inoltre, grazie a Internet, sempre più persone hanno accesso alle informazioni finanziarie e al mercato come mai prima d'ora.

Infine, l'avvento di app di investimento per principianti come Robinhood ha portato investitori non tradizionali nel mercato finanziario.

Affascinante, mentre il settore finanziario è diventato una parte più importante delle nostre vite, la percentuale di americani che ha investito nel mercato azionario ha raggiunto un minimo storico nel 2019, al 52%.

Come la finanziarizzazione aiuta a costruire economie

I servizi finanziari sono anche un'importante fonte di esportazioni per gli Stati Uniti. Mentre gli Stati Uniti hanno i mercati finanziari più grandi e liquidi del mondo,. la finanziarizzazione si è verificata anche in molti altri paesi del mondo, anche nei mercati emergenti come Messico e Turchia.

Negli Stati Uniti e all'estero, la crescita del settore bancario, della gestione patrimoniale,. delle assicurazioni e del capitale di rischio , le componenti che compongono il settore finanziario, possono contribuire alla crescita anche in altri settori dell'economia. Mercati finanziari ampi e liquidi con un'offerta diversificata di prodotti finanziari facilitano il finanziamento degli investimenti e della crescita e proteggono gli acquisti e gli investimenti tramite assicurazioni.

I mercati finanziari facilitano anche il commercio internazionale. Il volume giornaliero delle transazioni in valuta estera è aumentato da $ 570 miliardi nel 1989 a $ 6,6 trilioni nel 2019, secondo la Bank of International Settlements (BIS).

La finanziarizzazione ha anche portato a una crescita significativa dell'occupazione nel settore finanziario e si prevede che questa crescita dell'occupazione continuerà.

Critica alla finanziarizzazione

I critici della finanziarizzazione si concentrano sulla sua enfasi sui profitti a breve termine. Secondo loro, tale concentrazione può interrompere gli obiettivi a lungo termine di un'azienda e influire negativamente sulla qualità del prodotto.

Ad esempio, la professoressa del MIT Suzanne Berger ha scritto del caso di Timken, un produttore con sede in Ohio di trasmissione di potenza, ingranaggi e acciai speciali che è stato costretto a interrompere la sua attività verticalmente integrata a causa dell'intento degli azionisti di massimizzare i profitti. La direzione, contraria alla rottura, ha sostenuto che avrebbe influito sulla qualità complessiva del prodotto. Il controllo degli attributi di ciascun componente utilizzato nell'assemblaggio finale ha aiutato il produttore a fornire un prodotto superiore ai consumatori.

Altri affermano che la finanziarizzazione ha portato al capitalismo "improduttivo". Secondo l'economista Michael Roberts, "finanziarizzazione è ora usato principalmente come termine per classificare una fase completamente nuova del capitalismo, in cui i profitti provengono principalmente non dallo sfruttamento nella produzione, ma dall'espropriazione finanziaria (simile all'usura) in circolazione".

Altre ricerche si concentrano sui modi in cui le grandi imprese sono arrivate a dominare le economie a causa della finanziarizzazione. Il loro predominio, secondo gli autori della ricerca, è principalmente il risultato della loro capacità di soddisfare e giocare nei mercati finanziari. Il campo di gioco non è un campo di gioco equo per le piccole imprese perché non sono in grado di produrre i massicci rendimenti monetari richiesti dai grandi investitori.

Domande frequenti sulla finanziarizzazione

La finanziarizzazione degli alloggi è buona?

La finanziarizzazione dell'edilizia abitativa si riferisce all'idea che l'alloggio sia visto come un veicolo di investimento e ricchezza piuttosto che come un bene sociale. Molte persone che credono che un alloggio sicuro e stabile sia un diritto umano contestano la crescente finanziarizzazione degli alloggi.

Qual è la finanziarizzazione del cibo?

La finanziarizzazione del cibo si riferisce al modo in cui il settore finanziario ha invaso vari aspetti della filiera alimentare. Il termine riflette l'impatto di vari attori finanziari sui modi in cui il cibo viene prodotto, distribuito e consumato.

In che modo le università sono interessate dalla finanziarizzazione?

Anche l'istruzione superiore è stata influenzata dalla finanziarizzazione. Molte delle università di oggi dipendono più dalle tasse scolastiche che dai finanziamenti statali per pagare le proprie spese. Ciò ha costretto alcune scuole a prendere in prestito ingenti somme di denaro per pagare strutture di lusso e alloggi per studenti al fine di attirare più potenziali studenti. Anche il costo delle tasse scolastiche è aumentato vertiginosamente dall'avvento della finanziarizzazione negli anni '70.

Mette in risalto

• Il boom del settore dei servizi finanziari ha, tuttavia, portato alla crescita in altri settori.

• Negli ultimi anni, la finanziarizzazione ha comportato un massiccio aumento della quantità e della diversità degli strumenti finanziari venduti, un fenomeno noto come cartolarizzazione.

• La finanziarizzazione è iniziata con la caduta del sistema di Bretton Woods e l'ascesa del neoliberismo.

• La finanziarizzazione è l'aumento delle dimensioni e dell'importanza del settore finanziario di un paese rispetto alla sua economia complessiva.

• Il settore finanziario, con la sua enfasi sui profitti a breve termine, ha svolto un ruolo importante nel declino della produzione negli Stati Uniti