Finansiering

Hvad er finansielisering?

Finansiering refererer til stigningen i størrelse og betydning af et lands finansielle sektor i forhold til dets samlede økonomi. Finansielisering er sket, efterhånden som lande har flyttet sig væk fra industriel kapitalisme. Udtrykket beskriver også ikke blot stigningen i markeds- og finanssektorens tilstedeværelse i vores liv, men den stigende mangfoldighed af transaktioner og markedsaktører samt deres skæringspunkt med alle dele af økonomien og samfundet.

Forståelse af finansielisering

Finansiering påvirker både makroøkonomien og mikroøkonomien ved at ændre, hvordan de finansielle markeder er struktureret og drives, og ved at påvirke virksomhedernes adfærd og økonomisk politik.

I USA voksede størrelsen af den finansielle sektor som en procentdel af bruttonationalproduktet (BNP) fra 2,8 % i 1950 til 21 % i 2019.

Finansieringen har også fået indkomsterne til at stige mere i den finansielle sektor end i andre sektorer af økonomien. Personer, der arbejder i den amerikanske finanssektor, har siden 1980 oplevet en uforholdsmæssig stor stigning i deres indkomst i forhold til arbejdere i andre sektorer.

Siden 1980'erne har finansindustrien jagtet kortsigtede økonomiske afkast frem for langsigtede mål, hvilket ville kræve investeringer i teknologi og produktudvikling. En af de største årsager til dette var simpelthen et spørgsmål om , at Wall Street fulgte sine kapitalistiske instinkter, som fortalte dem, at der var mere profit i at tjene penge på penge i stedet for i konstruerede produkter.

Finansielle instrumenter gav hurtige afkast med lidt besvær, så de investerede i software, der lettede denne tilgang frem for at investere i dyre mursten og mørtel, der var nødvendige for at bygge fabrikker. De støttede også produkter, der kunne sælges på Wal-Mart og fremstilles i udlandet. Som et resultat har den finansielle industri spillet en stor rolle i nedgangen i produktionen i USA

Finansieringshistorie

Mens begyndelsen af finansieliseringen i USA kan spores så langt tilbage som 1950'erne, begyndte den finansielle sektor for alvor at vokse senere i det 20. århundrede, især efter Bretton Woods-systemets fald. Dette sammen med stigningen i neoliberalismen og Milton Friedmans frie markedsprincipper i 1980'erne og frem bidrog til finansielisering i USA.

Bretton Woods-aftalen – som bandt internationale valutaer til den amerikanske dollar og forankret dollaren til guld – skabte forudsigelige valutakurser og begrænset spekulation. Da denne faldt, begyndte en ny periode præget af frihandel og kapitalens frie bevægelighed. Dette skabte også ustabilitet på de globale markeder, som finansindustrien har tjent på.

Da USA betalte sin gæld til andre lande og trykte flere penge, var der desuden en enorm stigning i den globale likviditet. Dette gjorde det muligt for bankerne at yde mere kredit til forbrugerne og åbnede op for yderligere muligheder for profit på det private lånemarked.

Karakteriseringer af moderne finansielisering

Siden begyndelsen af finansieliseringen i 70'erne og 80'erne er den samlede værdi af globale finansielle aktiver steget i vejret. I 1990 udgjorde værdien af globale finansielle aktiver 56 billioner USD, 263 % af det globale BNP. 20 år senere nåede det tal op på svimlende 219 billioner dollars.

I de senere år har deregulering og nye finansielle teknologier haft stor indflydelse på den finansielle sektor. Selv efter recessionen i 2008 er lovene vedrørende metoder og beløb, banker er i stand til at låne, relativt slappe, hvilket skaber yderligere likviditet.

Især det sidste årti har set en massiv stigning i securitisering,. som opstår, når en originator pakker forskellige finansielle aktiver i én gruppe og derefter sælger denne gruppe af ompakkede aktiver til investorer. Da finansielle institutioner og deres kunder konstant søger nye profitmuligheder, er de finansielle instrumenter, de tilbyder, blevet mere og mere forskellige.

Generelt stiger inflationen også i takt med, at likviditet og låntagning stiger. Det betyder, at forbrugere, der ikke investerer en tilstrækkelig mængde af deres opsparing i disse finansielle instrumenter, vil tabe penge, hvilket skaber et yderligere behov for den finansielle sektor. Desuden har flere mennesker adgang til finansiel information og markedet end nogensinde før takket være internettet.

Endelig har fremkomsten af begynderinvesteringsapps som Robinhood bragt ikke-traditionelle investorer ind på den finansielle markedsplads.

Fascinerende nok, mens den finansielle industri er blevet en større del af vores liv, ramte procentdelen af amerikanerne investeret på aktiemarkedet et rekordlavt niveau i 2019 med 52 %.

Hvordan finansielisering hjælper med at opbygge økonomier

Finansielle tjenesteydelser er også en vigtig kilde til eksport for USA. Mens USA har verdens største og mest likvide finansielle markeder,. har finansielisering også fundet sted i mange andre lande rundt om i verden, selv på nye markeder som Mexico og Tyrkiet.

I USA og i udlandet kan væksten i bankvirksomhed, formueforvaltning,. forsikring og venturekapital - de komponenter, der udgør den finansielle sektor - også bidrage til vækst i andre sektorer af økonomien. Store og likvide finansielle markeder med et mangfoldigt udbud af finansielle produkter gør det lettere at finansiere investeringer og vækst og beskytte køb og investeringer gennem forsikring.

Finansmarkederne letter også international handel. Den daglige mængde af valutatransaktioner er steget fra 570 milliarder dollars i 1989 til 6,6 billioner dollars i 2019, ifølge Bank of International Settlements (BIS).

Finansieringen har også ført til en betydelig jobvækst i den finansielle sektor, og denne jobvækst forventes at fortsætte.

Kritik af finansielisering

Kritikere af finansielisering fokuserer på dens vægt på kortsigtet profit. Ifølge dem kan et sådant fokus forstyrre en virksomheds langsigtede mål og påvirke produktkvaliteten negativt.

For eksempel skrev MIT-professor Suzanne Berger om sagen om Timken, en Ohio-baseret producent af krafttransmission, gear og specialstål, der blev tvunget til at bryde sin vertikalt integrerede forretning op på grund af aktionærernes hensigt om at maksimere profitten. Ledelsen, som var imod bruddet, hævdede, at det ville påvirke den overordnede produktkvalitet. Kontrol af egenskaberne for hver komponent, der blev brugt i den endelige samling, hjalp producenten med at levere et overlegent produkt til forbrugerne.

Andre hævder, at finansielisering har ført til "uproduktiv" kapitalisme. Ifølge økonomen Michael Roberts "bruges finansalisering nu hovedsageligt som et begreb til at kategorisere et helt nyt stadie i kapitalismen, hvor profit hovedsageligt ikke kommer fra udbytning i produktionen, men fra finansiel ekspropriation (som ligner åger) i omløb."

Anden forskning fokuserer på de måder, hvorpå store virksomheder er kommet til at dominere økonomier på grund af finansielisering. Deres dominans er ifølge forskningsforfattere primært et resultat af deres evne til at henvende sig til og spille på de finansielle markeder. Konkurrencevilkårene er ikke lige vilkår for små virksomheder, fordi de ikke er i stand til at producere det massive monetære afkast, som store investorer kræver.

Ofte stillede spørgsmål om finansielisering

Er finansieringen af boliger god?

Finansieringen af boliger refererer til ideen om, at boliger ses som et middel til investering og rigdom snarere end et socialt gode. Mange mennesker, der mener, at sikre, stabile boliger er en menneskeret, sætter spørgsmålstegn ved den stigende finansiering af boliger.

Hvad er finansieringen af mad?

Finansieringen af fødevarer refererer til den måde, hvorpå den finansielle sektor har grebet ind i forskellige aspekter af fødevareforsyningskæden. Begrebet afspejler forskellige finansielle aktørers indflydelse på den måde, hvorpå fødevarer produceres, distribueres og forbruges.

Hvordan påvirkes universiteter af finansielisering?

Videregående uddannelser er også blevet påvirket af finansielisering. Mange af nutidens universiteter er mere afhængige af undervisning end statsstøtte til at betale deres udgifter. Dette har tvunget nogle skoler til at låne store mængder penge til at betale for luksuriøse faciliteter og studieboliger for at tiltrække flere potentielle studerende. Udgifterne til undervisning er også steget i vejret siden finansieliseringens fremkomst i 1970'erne.

Højdepunkter

• En blomstrende finansbranche har dog ført til vækst i andre sektorer.

• I de senere år har finansielisering resulteret i en massiv stigning i mængden og mangfoldigheden af finansielle instrumenter, der sælges, et fænomen kendt som securitisering.

• Finansialiseringen begyndte med Bretton Woods-systemets fald og stigningen i neoliberalismen.

• Finansielisering er stigningen i størrelse og betydning af et lands finansielle sektor i forhold til dets samlede økonomi.

• Den finansielle industri har med sin vægt på kortsigtet profit spillet en stor rolle i nedgangen i produktionen i USA