फ्लैट बांड

फ्लैट बॉन्ड क्या है?

फ्लैट बांड एक बांड की कीमत को दिया जाने वाला शब्द है जब इसमें कोई अर्जित ब्याज शामिल नहीं होता है। उपार्जित ब्याज बांड के कूपन भुगतान का वह हिस्सा है जो धारक अनुसूचित कूपन भुगतानों के बीच अर्जित करता है।

एक फ्लैट बांड की कीमत को इसकी साफ कीमत कहा जाता है ।

फ्लैट बांड को समझना

कुछ बांड बांडधारकों को समय-समय पर ब्याज का भुगतान करते हैं, जिसे इसके कूपन भुगतान के रूप में जाना जाता है। जब ब्याज वाले उपकरणों की कीमतें उद्धृत की जाती हैं, तो उन्हें या तो पूरी कीमत पर उद्धृत किया जाता है या उन ब्याज भुगतानों को दर्शाने के लिए फ्लैट मूल्य दिया जाता है। एक बांड जिसे एक फ्लैट मूल्य के साथ उद्धृत किया जाता है उसे एक फ्लैट बांड के रूप में जाना जाता है। एक फ्लैट मूल्य में कोई अर्जित ब्याज शामिल नहीं होता है। चूंकि किसी बॉन्ड पर अर्जित ब्याज यील्ड-टू-मैच्योरिटी (YTM) को नहीं बदलता है , इसलिए फ्लैट बॉन्ड की कीमत आमतौर पर निवेशकों को पूरी कीमत में दैनिक वृद्धि के बारे में गुमराह करने से बचने के लिए उद्धृत की जाती है, जो अर्जित ब्याज के परिणामस्वरूप होती है।

एक पूर्ण मूल्य, जिसे एक गंदी कीमत के रूप में भी जाना जाता है, में पिछले कूपन भुगतान के बाद से एक बांडधारक को अर्जित ब्याज शामिल होता है और इसे बांड की कीमत में माना जाता है। जब कोई निवेशक पिछले कूपन भुगतान और अगले कूपन भुगतान के बीच किसी समय बांड बेचता है, तो वे अर्जित ब्याज के साथ ऐसा करते हैं।

उदाहरण के लिए, यदि बॉन्ड पर ब्याज भुगतान हर साल 1 फरवरी और 1 अगस्त को बॉन्ड के परिपक्व होने तक निर्धारित है, और बॉन्डधारक 15 अप्रैल को बॉन्ड बेचता है, तो बॉन्ड पर 1 फरवरी से 15 अप्रैल तक ब्याज अर्जित होगा। विक्रेता देता है पिछले कूपन भुगतान के समय से लेकर बांड के बेचे जाने तक के समय तक ब्याज।

एक फ्लैट बांड की कीमत की गणना इस प्रकार की जाती है:

• फ्लैट मूल्य = पूर्ण (गंदा) मूल्य - अर्जित ब्याज

कहाँ पे:

• अर्जित ब्याज = अवधि के लिए कूपन भुगतान * (अंतिम कूपन भुगतान या कूपन अवधि के बाद का समय)

फ्लैट बांड कब उद्धृत करें

तीन विशिष्ट कारण हैं कि एक बांड फ्लैट व्यापार करेगा, अर्थात, इसमें कोई अर्जित ब्याज नहीं जुड़ा है:

1. बांड पर बिक्री की तारीख और बांड जारी करने की शर्तों के अनुसार वर्तमान में कोई ब्याज देय नहीं है।

2. बांड डिफॉल्ट में है । डिफ़ॉल्ट रूप से बांडों को अर्जित ब्याज की गणना के बिना और जारीकर्ताओं द्वारा भुगतान नहीं किए गए कूपन की डिलीवरी के साथ फ्लैट कारोबार किया जाना है।

3. बांड निपटान की तारीख वही तारीख है जब ब्याज का भुगतान किया गया था और इसलिए, पहले से भुगतान की गई राशि से अधिक कोई अतिरिक्त ब्याज अर्जित नहीं हुआ है।

ध्यान दें कि कूपन अवधि प्रत्येक कूपन भुगतान तिथि के बीच दिनों की संख्या है। कॉरपोरेट और म्युनिसिपल बॉन्ड जारीकर्ता एक बॉन्ड पर अर्जित ब्याज की गणना के लिए 30-दिन का महीना और एक 360-दिन का कैलेंडर मानते हैं। हालांकि, सरकारी बॉन्ड पर अर्जित ब्याज आमतौर पर जारी होने की तारीख से वास्तविक कैलेंडर दिन के आधार पर निर्धारित किया जाता है (जिसे वास्तविक/वास्तविक दिन की गणना कहा जाता है)।

उदाहरण: फ्लैट बांड गणना

मान लें कि $1,000 के सममूल्य बांड पर कूपन दर जो हर साल 1 फरवरी और 1 अगस्त को अर्ध-वार्षिक ब्याज का भुगतान करती है, 5% है। बॉन्डधारक 15 अप्रैल को सेकेंडरी मार्केट में $995 की पूरी कीमत पर बॉन्ड बेचता है।

फ्लैट बांड की कीमत की गणना करने के चरण इस प्रकार हैं:

1. प्रति अवधि कूपन भुगतान = 5% 2 * $1,000 = $25

2. घोषित कूपन अवधि—एक 30-दिन का महीना और एक 360-दिन का कैलेंडर मानें। (हमारे उदाहरण का उपयोग करते हुए, प्रति अवधि कूपन भुगतान 6 महीने * 30 दिन = 180 दिन है।)

3. बेचने से पहले पिछले कूपन भुगतान के बाद बांड आयोजित किए गए दिनों की संख्या = 2.5 महीने * 30 दिन = 75 दिन

4. अर्जित ब्याज = $25 * (75 180) = $10.42

5. फ्लैट बांड की कीमत = $995 - $10.42 = $984.58

##हाइलाइट

• एक फ्लैट बांड वह होता है जो बांडधारक के लिए अर्जित ब्याज के लिए जिम्मेदार नहीं होता है।

• एक बांड को एक फ्लैट बांड के रूप में भी उद्धृत किया जा सकता है यदि वर्तमान में कोई ब्याज देय नहीं है, यदि यह डिफ़ॉल्ट रूप से है, या यदि यह ब्याज भुगतान तिथि के समान तिथि पर तय होता है।

• फ्लैट बांड की कीमतें आम तौर पर अमेरिकी बाजारों में उद्धृत की जाती हैं, जबकि पूरी कीमत यूरोपीय बाजारों में अधिक आम है।