Fljótandi gengi

Hvað er fljótandi gengi?

Fljótandi gengi er kerfi þar sem gjaldeyrisverð þjóðar er ákvarðað af gjaldeyrismarkaði byggt á framboði og eftirspurn miðað við aðra gjaldmiðla. Þetta er öfugt við fast gengi þar sem ríkið ákveður að öllu leyti eða að mestu leyti gengið.

Hvernig fljótandi gengi virkar

Fljótandi gengiskerfi þýðir að langtímaverðbreytingar gjaldmiðla endurspegla hlutfallslegan efnahagslegan styrk og vaxtamun milli landa.

Skammtímahreyfingar í fljótandi gjaldmiðli endurspegla vangaveltur,. sögusagnir, hamfarir og hversdagslegt framboð og eftirspurn eftir gjaldmiðlinum. Ef framboð er umfram eftirspurn mun gjaldmiðillinn lækka og ef eftirspurn er meiri en framboð mun gjaldmiðillinn hækka.

Mjög skammtímahreyfingar geta leitt til inngripa seðlabanka, jafnvel í umhverfi með breytilegum vöxtum. Vegna þessa, á meðan flestir helstu gjaldmiðlar á heimsvísu eru taldir fljótandi, geta seðlabankar og stjórnvöld gripið til ef gjaldmiðill þjóðar verður of hár eða of lágur.

Gjaldmiðill sem er of hár eða of lágur gæti haft neikvæð áhrif á efnahag þjóðarinnar, haft áhrif á viðskipti og getu til að greiða skuldir. Ríkisstjórnin eða seðlabankinn mun reyna að gera ráðstafanir til að færa gjaldmiðil sinn á hagstæðara verð.

Fljótandi á móti föstu gengi

Hægt er að ákvarða gjaldeyrisverð á tvo vegu: fljótandi eða fasta vexti. Eins og getið er hér að ofan er fljótandi gengi venjulega ákvarðað af opnum markaði með framboði og eftirspurn. Því ef eftirspurn eftir gjaldeyrinum er mikil mun verðmætið aukast. Ef eftirspurn er lítil mun þetta lækka gjaldeyrisverðið.

Fastir eða bundnir vextir eru ákvarðaðir af stjórnvöldum í gegnum seðlabankann. Gengið er stillt á móti öðrum helstu gjaldmiðli heimsins (svo sem Bandaríkjadal, evru eða jen). Til að viðhalda gengi sínu mun ríkið kaupa og selja eigin gjaldmiðil gegn þeim gjaldmiðli sem það er bundið við. Sum lönd sem kjósa að tengja gjaldmiðla sína við Bandaríkjadal eru Kína og Sádi-Arabía.

Gjaldmiðlar flestra helstu hagkerfa heimsins fengu að fljóta frjálst eftir hrun Bretton Woods kerfisins á árunum 1968 til 1973.

Saga fljótandi gengis í gegnum Bretton Woods samninginn

Bretton Woods ráðstefnan, sem setti gullfótinn fyrir gjaldmiðla, fór fram í júlí 1944. Alls hittust 44 lönd og voru þátttakendur takmarkaðir við bandamenn í seinni heimsstyrjöldinni. Ráðstefnan stofnaði Alþjóðagjaldeyrissjóðinn (AGS) og Alþjóðabankann og setti fram leiðbeiningar um fastgengiskerfi. Kerfið kom á gullverði upp á $35 á únsu, þar sem þátttökulöndin festu gjaldmiðil sinn við dollar. Leyfðar voru leiðréttingar upp á plús eða mínus eitt prósent. Bandaríkjadalur varð varagjaldmiðillinn sem seðlabankar gerðu í gegnum til að stilla eða koma á stöðugleika í vöxtum.

Fyrsta stóra sprungan í kerfinu birtist árið 1967, með áhlaupi á gull og árás á breska pundið sem leiddi til 14,3% gengisfellingar. Richard Nixon forseti tók Bandaríkin af gullfótinum árið 1971.

Seint á árinu 1973 var kerfið hrunið og gjaldmiðlar sem tóku þátt fengu að fljóta frjálst.

Misheppnuð tilraun til að grípa inn í gjaldmiðil

Í fljótandi gengiskerfum kaupa eða selja seðlabankar staðbundna gjaldmiðla sína til að stilla gengið. Þetta getur verið stefnt að því að koma á stöðugleika á óstöðugum markaði eða ná fram meiriháttar breytingu á gengi. Hópar seðlabanka, eins og G-7 þjóðanna (Kanada, Frakkland, Þýskaland, Ítalía, Japan, Bretland og Bandaríkin), vinna oft saman í samræmdum inngripum til að auka áhrifin.

Inngrip er oft til skamms tíma og tekst ekki alltaf. Áberandi dæmi um misheppnaða íhlutun átti sér stað árið 1992 þegar fjármálamaðurinn George Soros stóð fyrir árás á breska pundið. Gjaldmiðillinn var kominn inn í evrópska gengiskerfið (ERM) í október 1990; ERM var hannað til að takmarka óstöðugleika gjaldmiðla sem leið til evrunnar, sem var enn á skipulagsstigi. Soros taldi að pundið hefði farið inn á of háu gengi og hann gerði samstillta árás á gjaldmiðilinn. Englandsbanki neyddist til að fella gengi gjaldmiðilsins og draga sig út úr ERM. Misheppnuð íhlutun kostaði breska fjármálaráðuneytið um 3,3 milljarða punda. Soros þénaði hins vegar yfir 1 milljarð dollara.

Seðlabankar geta einnig gripið óbeint inn á gjaldeyrismarkaði með því að hækka eða lækka vexti til að hafa áhrif á fjárstreymi fjárfesta inn í landið. Þar sem tilraunir til að stjórna verðlagi innan þéttra marka hafa í gegnum tíðina mistekist, kjósa margar þjóðir að láta gjaldmiðilinn sinn fljóta og nota síðan efnahagsleg tæki til að aðstoða við að knýja hann í eina átt eða hina ef hann færist of langt fyrir þægindi þeirra.

##Hápunktar

Fljótandi gengi þýðir ekki að lönd reyni ekki að grípa inn í og hagræða verði gjaldmiðils síns, þar sem stjórnvöld og seðlabankar reyna reglulega að halda gjaldeyrisverði sínu hagstæðu fyrir alþjóðaviðskipti.
Fljótandi gengi er gengi sem ræðst af framboði og eftirspurn á frjálsum markaði.
Fljótandi gengi varð vinsælli eftir að gullfóturinn og Bretton Woods samningurinn bilaði.
Föst gengi er annað gjaldmiðilslíkan, og það er þar sem gjaldmiðill er festur eða haldið á sama gildi miðað við annan gjaldmiðil.