वायदा विनिमय अनुबंध (एफईसी)

एक वायदा विनिमय अनुबंध (एफईसी) क्या है?

एक फॉरवर्ड एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट (एफईसी) एक विशेष प्रकार का ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) विदेशी मुद्रा (विदेशी मुद्रा) लेनदेन है जो मुद्राओं का आदान-प्रदान करने के लिए दर्ज किया जाता है जो अक्सर विदेशी मुद्रा बाजारों में कारोबार नहीं करते हैं। इनमें छोटी मुद्राएं और साथ ही अवरुद्ध या अन्यथा अपरिवर्तनीय मुद्राएं शामिल हो सकती हैं। ऐसी अवरुद्ध मुद्रा वाले FEC को गैर-सुपुर्दगी योग्य फ़ॉरवर्ड या NDF के रूप में जाना जाता है।

मोटे तौर पर, वायदा अनुबंध भविष्य में एक विशिष्ट समय पर मुद्राओं की एक जोड़ी का आदान-प्रदान करने के लिए दो पक्षों के बीच संविदात्मक समझौते हैं। ये लेन-देन आम तौर पर उस तारीख के बाद की तारीख पर होते हैं जब स्पॉट अनुबंध का निपटारा होता है और खरीदार को मुद्रा की कीमतों में उतार-चढ़ाव से बचाने के लिए उपयोग किया जाता है।

फॉरवर्ड एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट्स (एफईसी) को समझना

फॉरवर्ड एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट्स (एफईसी) का एक्सचेंजों पर कारोबार नहीं किया जाता है, और इन समझौतों में मानक मात्रा में मुद्रा का कारोबार नहीं किया जाता है। फिर भी, शामिल दोनों पक्षों के आपसी समझौते को छोड़कर उन्हें रद्द नहीं किया जा सकता है।

अनुबंध में शामिल पक्ष आमतौर पर विदेशी मुद्रा विनिमय स्थिति को हेज करने या सट्टा स्थिति लेने में रुचि रखते हैं । सभी एफईसी मुद्रा जोड़ी, अनुमानित राशि, निपटान तिथि और वितरण दर निर्धारित करते हैं, और यह भी निर्धारित करते हैं कि फिक्सिंग तिथि पर प्रचलित स्पॉट रेट का उपयोग लेनदेन को समाप्त करने के लिए किया जाएगा।

इस प्रकार अनुबंध की विनिमय दर भविष्य में एक विशिष्ट तिथि के लिए तय और निर्दिष्ट की जाती है, जिससे पार्टियों को भविष्य की वित्तीय परियोजनाओं के लिए बेहतर बजट में शामिल होने की अनुमति मिलती है और पहले से ही पता चल जाता है कि लेनदेन से उनकी आय या लागत निर्दिष्ट भविष्य की तारीख में क्या होगी। एफईसी की प्रकृति दोनों पक्षों को मुद्राओं की भविष्य की हाजिर दरों में अप्रत्याशित या प्रतिकूल गतिविधियों से बचाती है ।

मुद्रा जोड़े के लिए वायदा विनिमय दरें आमतौर पर भविष्य में 12 महीने तक-या चार "प्रमुख जोड़े" के लिए 10 साल तक प्राप्त की जा सकती हैं।

आम तौर पर, अधिकांश मुद्रा जोड़े के लिए आगे की विनिमय दरें भविष्य में 12 महीने तक प्राप्त की जा सकती हैं। मुद्राओं के चार जोड़े हैं जिन्हें " प्रमुख जोड़े " के रूप में जाना जाता है । ये अमेरिकी डॉलर और यूरो हैं; अमेरिकी डॉलर और जापानी येन; अमेरिकी डॉलर और ब्रिटिश पाउंड स्टर्लिंग; और अमेरिकी डॉलर और स्विस फ़्रैंक। इन चार जोड़ियों के लिए, 10 साल तक की अवधि के लिए विनिमय दर प्राप्त की जा सकती है।

कई प्रदाताओं से अनुबंध समय कुछ दिनों के रूप में छोटा भी उपलब्ध है। हालांकि एक अनुबंध को अनुकूलित किया जा सकता है, अधिकांश संस्थाओं को FEC का पूरा लाभ तब तक नहीं दिखेगा जब तक कि न्यूनतम अनुबंध राशि $30,000 निर्धारित नहीं की जाती।

विशेष ध्यान

सबसे बड़ा वायदा विनिमय बाजार चीनी युआन ( सीएनवाई ), भारतीय रुपया ( आईएनआर ), दक्षिण कोरियाई वोन ( केआरडब्ल्यू ), न्यू ताइवान डॉलर ( टीडब्ल्यूडी ), ब्राजीलियाई रियल ( बीआरएल ) और रूसी रूबल ( आरयूबी ) में हैं। इस बीच, सबसे बड़ा ओटीसी बाजार लंदन में होता है, सक्रिय बाजार न्यूयॉर्क, सिंगापुर और हांगकांग में भी होते हैं। दक्षिण कोरिया सहित कुछ देशों में सक्रिय एनडीएफ बाजार के अलावा सीमित लेकिन प्रतिबंधित ऑनशोर फॉरवर्ड बाजार हैं।

एफईसी ट्रेडिंग का सबसे बड़ा खंड अमेरिकी डॉलर ( यूएसडी ) के मुकाबले किया जाता है। यूरो ( यूरो ), जापानी येन ( जेपीवाई ), और कुछ हद तक, ब्रिटिश पाउंड ( जीबीपी ) और स्विस फ्रैंक ( सीएचएफ ) का उपयोग करने वाले सक्रिय बाजार भी हैं ।

फॉरवर्ड एक्सचेंज कैलकुलेशन और उदाहरण

एक अनुबंध के लिए आगे की विनिमय दर की गणना चार चरों का उपयोग करके की जा सकती है:

• एस = मुद्रा जोड़ी की वर्तमान हाजिर दर

• आर (डी) = घरेलू मुद्रा ब्याज दर

• r(f) = विदेशी मुद्रा ब्याज दर

• टी = दिनों में अनुबंध का समय

वायदा विनिमय दर का सूत्र होगा:

आगे की दर = एस एक्स (1 + आर (डी) एक्स (टी / 360)) / (1 + आर (एफ) एक्स (टी / 360))

उदाहरण के लिए, मान लें कि यूएस डॉलर (यूएसडी) और कैनेडियन डॉलर ( सीएडी ) स्पॉट रेट 1 सीएडी है जो $0.80 यूएसडी खरीदता है। अमेरिका की तीन महीने की दर 0.75% है, और कनाडा की तीन महीने की दर 0.25% है। इस मामले में, तीन महीने की यूएसडी/सीएडी एफईसी दर की गणना इस प्रकार की जाएगी:

तीन महीने की आगे की दर = 0.80 x (1 + 0.75% * (90/360)) / (1 + 0.25% * (90/360)) = 0.80 x (1.0019 / 1.0006) = 0.801

90 दिनों से अधिक की दरों के कारण अंतर एक प्रतिशत का सौवां हिस्सा है।

##हाइलाइट

• एफईसी को अनुकूलन योग्य नियमों और शर्तों के साथ ओटीसी का कारोबार किया जाता है, कई बार ऐसी मुद्राओं को संदर्भित किया जाता है जो तरल, अवरुद्ध या अपरिवर्तनीय हैं।

• एफईसी को जोखिम के खिलाफ बचाव के रूप में उपयोग किया जाता है क्योंकि यह दोनों पक्षों को मुद्राओं की भविष्य की स्पॉट दरों में अप्रत्याशित या प्रतिकूल आंदोलनों से बचाता है जब एफएक्स व्यापार अन्यथा अनुपलब्ध होता है।

• एक फॉरवर्ड एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट (एफईसी) एक मुद्रा लेनदेन को प्रभावित करने के लिए दो पक्षों के बीच एक समझौता है, जिसमें आमतौर पर एक मुद्रा जोड़ी शामिल होती है जो विदेशी मुद्रा बाजारों में आसानी से उपलब्ध नहीं होती है।