Investor's wiki

Contrato de cambio a plazo (FEC)

Contrato de cambio a plazo (FEC)

¿Qué es un contrato de cambio a plazo (FEC)?

Un contrato de cambio a plazo (FEC) es un tipo especial de transacción de moneda extranjera (forex) extrabursátil (OTC) que se realiza para cambiar monedas que no se negocian a menudo en los mercados de divisas . Estos pueden incluir monedas menores, así como monedas bloqueadas o no convertibles. Un FEC que involucra una moneda bloqueada de este tipo se conoce como un contrato a plazo no entregable o NDF.

En términos generales, los contratos a plazo son acuerdos contractuales entre dos partes para intercambiar un par de divisas en un momento específico en el futuro. Estas transacciones suelen tener lugar en una fecha posterior a la fecha de liquidación del contrato al contado y se utilizan para proteger al comprador de las fluctuaciones en los precios de las divisas.

Comprender los contratos de divisas a plazo (FEC)

Los contratos de divisas a plazo (FEC, por sus siglas en inglés) no se negocian en bolsas , y en estos acuerdos no se negocian montos estándar de divisas . Sin embargo, no pueden ser cancelados excepto por el mutuo acuerdo de ambas partes involucradas.

Las partes involucradas en el contrato generalmente están interesadas en cubrir una posición cambiaria o tomar una posición especulativa. Todos los FEC establecen el par de divisas, el monto nocional, la fecha de liquidación y la tasa de entrega, y también estipulan que se utilizará la tasa al contado vigente en la fecha de fijación para concluir la transacción.

El tipo de cambio del contrato se fija y especifica para una fecha específica en el futuro, lo que permite a las partes involucradas presupuestar mejor para futuros proyectos financieros y saber de antemano cuáles serán sus ingresos o costos de la transacción en la fecha futura especificada. La naturaleza de los FEC protege a ambas partes de movimientos inesperados o adversos en las tasas al contado futuras de las monedas.

Los tipos de cambio a plazo para la mayoría de los pares de divisas generalmente se pueden obtener hasta 12 meses en el futuro, o hasta 10 años para los cuatro "pares principales".

En general, los tipos de cambio a plazo para la mayoría de los pares de divisas se pueden obtener hasta 12 meses en el futuro. Hay cuatro pares de divisas conocidos como los " pares principales ". Estos son el dólar estadounidense y el euro; el dólar estadounidense y el yen japonés; el dólar estadounidense y la libra esterlina británica; y el dólar estadounidense y el franco suizo. Para estos cuatro pares se pueden obtener tipos de cambio para un período de tiempo de hasta 10 años.

Muchos proveedores también ofrecen contratos de tan solo unos pocos días. Aunque un contrato se puede personalizar, la mayoría de las entidades no verán el beneficio total de un FEC a menos que establezcan un monto mínimo de contrato de $30,000.

Consideraciones Especiales

Los mayores mercados de divisas a plazo se encuentran en el yuan chino ( CNY ), la rupia india ( INR ), el won surcoreano ( KRW ), el nuevo dólar taiwanés ( TWD ), el real brasileño ( BRL ) y el rublo ruso ( RUB ). Mientras tanto, los mercados OTC más grandes tienen lugar en Londres, con mercados activos también en Nueva York, Singapur y Hong Kong. Algunos países, incluida Corea del Sur, tienen mercados a plazo en tierra limitados pero restringidos, además de un mercado NDF activo.

El segmento más grande del comercio de FEC se realiza frente al dólar estadounidense ( USD ). También hay mercados activos que utilizan el euro ( EUR ), el yen japonés ( JPY ) y, en menor medida, la libra esterlina ( GBP ) y el franco suizo ( CHF ).

Cálculo y ejemplo de cambio a plazo

El tipo de cambio a plazo para un contrato se puede calcular utilizando cuatro variables:

  • S = el tipo de cambio al contado actual del par de divisas

tasa de interés en moneda nacional

  • r(f) = la tasa de interés en moneda extranjera

  • t = tiempo de contrato en días

La fórmula para el tipo de cambio a plazo sería:

Tasa a plazo = S x (1 + r(d) x (t / 360)) / (1 + r(f) x (t / 360))

Por ejemplo, suponga que el tipo de cambio al contado del dólar estadounidense (USD) y del dólar canadiense ( CAD ) es 1 CAD para comprar $0,80 USD. La tasa a tres meses de EE. UU. es del 0,75 % y la tasa a tres meses de Canadá es del 0,25 %. En este caso, la tasa FEC USD/CAD a tres meses se calcularía como:

Tasa a plazo de tres meses = 0,80 x (1 + 0,75 % * (90 / 360)) / (1 + 0,25 % * (90 / 360)) = 0,80 x (1,0019 / 1,0006) = 0,801

La diferencia debida a las tasas a más de 90 días es de una centésima de centavo.

Reflejos

  • Los FEC se negocian OTC con términos y condiciones personalizables, muchas veces haciendo referencia a monedas que no tienen liquidez, están bloqueadas o son inconvertibles.

  • Los FEC se utilizan como cobertura contra el riesgo, ya que protege a ambas partes de movimientos inesperados o adversos en las tasas al contado futuras de las divisas cuando el comercio de divisas no está disponible.

  • Un contrato de cambio a plazo (FEC) es un acuerdo entre dos partes para efectuar una transacción de divisas, que generalmente implica un par de divisas que no es fácilmente accesible en los mercados de divisas.