Framvirkur skiptisamningur (FEC)
Hvað er framvirkur skiptisamningur (FEC)?
Framvirkur gjaldeyrissamningur (FEC) er sérstök tegund af yfir-the-counter (OTC) gjaldeyrisviðskiptum (fremri) sem gerð er til að skiptast á gjaldmiðlum sem ekki er oft verslað með á gjaldeyrismörkuðum. Þetta geta falið í sér minniháttar gjaldmiðla sem og lokaða eða á annan hátt óbreytanlega gjaldmiðla. FEC sem felur í sér slíkan lokaðan gjaldmiðil er þekkt sem óafhendanleg framvirk, eða NDF.
Í stórum dráttum eru framvirkir samningar samningar milli tveggja aðila um að skiptast á gjaldmiðlapar á tilteknum tíma í framtíðinni. Þessi viðskipti eiga sér stað venjulega á degi eftir þann dag sem bráðabirgðasamningurinn lýkur og eru notuð til að vernda kaupandann fyrir sveiflum í gjaldeyrisverði.
Skilningur á framvirkum skiptisamningum (FEC)
Ekki er verslað með framvirka gjaldeyrissamninga (FECs) í kauphöllum og staðlaðar upphæðir gjaldeyris eru ekki verslað með í þessum samningum. Samt er ekki hægt að hætta við þau nema með gagnkvæmu samkomulagi beggja hlutaðeigandi.
Þeir aðilar sem koma að samningnum hafa almennt áhuga á að verjast gjaldeyrisstöðu eða taka íhugandi afstöðu. Allar FECs setja fram gjaldmiðilspar, hugmyndaupphæð, uppgjörsdag og afhendingargengi, og kveða einnig á um að ríkjandi staðgengi á ákveðnum degi sé notað til að ljúka viðskiptunum.
Gengi samningsins er þannig fast og tilgreint fyrir tiltekna dagsetningu í framtíðinni, sem gerir aðilum kleift að gera fjárhagsáætlun fyrir framtíðarfjárhagsverkefni betur og vita fyrirfram nákvæmlega hverjar tekjur þeirra eða kostnaður af viðskiptunum verða á tilgreindum framtíðardegi. Eðli FECs verndar báða aðila fyrir óvæntum eða skaðlegum breytingum á framtíðargengi gjaldmiðlanna.
Framvirkt gengi flestra gjaldmiðlapöra er venjulega hægt að fá í allt að 12 mánuði fram í tímann — eða allt að 10 ár fyrir "stórpörin" fjögur.
Almennt er hægt að fá framvirkt gengi flestra gjaldmiðlapöra í allt að 12 mánuði í framtíðinni. Það eru fjögur pör af gjaldmiðlum sem kallast „ helstu pörin “. Þetta eru Bandaríkjadalur og evrur; Bandaríkjadalur og japanskt jen; Bandaríkjadalur og breska sterlingspundið; og Bandaríkjadalur og svissneskur franki. Fyrir þessi fjögur pör er hægt að fá gengi fyrir allt að 10 ára tímabil.
Samningstími allt að nokkrum dögum er einnig fáanlegur frá mörgum veitendum. Þó að hægt sé að aðlaga samning, munu flestir aðilar ekki sjá fullan ávinning af FEC nema setja lágmarkssamningsupphæð á $30.000.
Sérstök atriði
Stærstu framvirkir gjaldeyrismarkaðir eru í kínversku júan ( CNY ), indverskum rúpíu ( INR ), suðurkóreskum won ( KRW ), nýr taívansk dollar ( TWD ), brasilískur real ( BRL ) og rússneska rúbla ( RUB ). Stærstu OTC markaðir, á meðan, fara fram í London, með virkum mörkuðum einnig í New York, Singapúr og Hong Kong. Sum lönd, þar á meðal Suður-Kórea, hafa takmarkaða en takmarkaða framvirka markaði á landi til viðbótar við virkan NDF - markað.
Stærsti hluti FEC-viðskipta er gerður á móti Bandaríkjadal ( USD ). Það eru líka virkir markaðir sem nota evru ( EUR ), japanskt jen ( JPY ), og í minna mæli breska pundið ( GBP ) og svissneska frankann ( CHF ).
Framvirkur gengisreikningur og dæmi
Hægt er að reikna út framvirkt gengi samnings með því að nota fjórar breytur:
S = núverandi staðgengi gjaldmiðlaparsins
r(d) = vextir innlendra gjaldmiðla
r(f) = gjaldeyrisvextir
t = samningstími í dögum
Formúlan fyrir framvirkt gengi væri:
Áframgengi = S x (1 + r(d) x (t / 360)) / (1 + r(f) x (t / 360))
Til dæmis, gerðu ráð fyrir að gengi Bandaríkjadals (USD) og Kanadadals ( CAD ) sé 1 CAD kaupir 0,80 USD. Þriggja mánaða vextir í Bandaríkjunum eru 0,75% og kanadískir þriggja mánaða vextir eru 0,25%. Í þessu tilviki væri þriggja mánaða USD/CAD FEC hlutfallið reiknað sem:
Þriggja mánaða framvirkt gengi = 0,80 x (1 + 0,75% * (90 / 360)) / (1 + 0,25% * (90 / 360)) = 0,80 x (1,0019 / 1,0006) = 0,801
Mismunur vegna gjalda yfir 90 daga er einn hundraðasti úr senti.
##Hápunktar
FECs eru verslað OTC með sérhannaðar skilmálum og skilyrðum, oft vísað til gjaldmiðla sem eru illseljanlegir, læstir eða óbreytanlegir.
FECs eru notuð til að verjast áhættu þar sem það verndar báða aðila fyrir óvæntum eða skaðlegum breytingum á framtíðargengi gjaldmiðlanna þegar gjaldeyrisviðskipti eru annars ekki tiltæk.
Framvirkur gjaldeyrissamningur (FEC) er samningur milli tveggja aðila um að framkvæma gjaldeyrisviðskipti, venjulega með gjaldmiðlapari sem ekki er aðgengilegt á gjaldeyrismörkuðum.
