नॉन डिलीवरेबल फॉरवर्ड (NDF)

नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (NDF) क्या है?

एक नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (एनडीएफ) एक नकद-निपटान, और आमतौर पर अल्पकालिक, वायदा अनुबंध है । काल्पनिक राशि का कभी भी आदान-प्रदान नहीं किया जाता है, इसलिए इसका नाम "नॉन-डिलीवरेबल" है। मुद्रा एनडीएफ के मामले में, दो पक्ष एक निश्चित राशि के लिए लेन-देन के विपरीत पक्षों को अनुबंधित दर पर लेने के लिए सहमत होते हैं। इसका मतलब यह है कि प्रतिपक्ष अनुबंधित एनडीएफ मूल्य और मौजूदा हाजिर मूल्य के बीच अंतर का निपटान करते हैं। लाभ या हानि की गणना समझौते की अनुमानित राशि पर समझौते के समय पर सहमत दर और हाजिर दर के बीच अंतर को लेकर की जाती है।

नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड्स (एनडीएफ) को समझना

एक नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (एनडीएफ) एनडीएफ और मौजूदा स्पॉट दरों के बीच नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करने के लिए एक दो-पक्षीय मुद्रा डेरिवेटिव अनुबंध है। एक पक्ष दूसरे पक्ष को इस विनिमय से उत्पन्न अंतर का भुगतान करेगा।

नकदी प्रवाह = (NDF दर - स्पॉट दर) * काल्पनिक राशि

ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) कारोबार होता है और आमतौर पर एक महीने से एक वर्ष तक की अवधि के लिए उद्धृत किया जाता है। वे सबसे अधिक बार अमेरिकी डॉलर में उद्धृत और व्यवस्थित होते हैं और 1990 के दशक से निगमों के लिए एक लोकप्रिय साधन बन गए हैं, जो कि तरल मुद्राओं के जोखिम को कम करने की मांग कर रहे हैं।

एक गैर-सुपुर्दगी योग्य फॉरवर्ड (एनडीएफ) आमतौर पर अपतटीय क्रियान्वित किया जाता है,. जिसका अर्थ है तरल या अप्राप्य मुद्रा के घरेलू बाजार के बाहर। उदाहरण के लिए, यदि किसी देश की मुद्रा को अपतटीय स्थानांतरित करने से प्रतिबंधित किया गया है, तो प्रतिबंधित देश के बाहर किसी के साथ उस मुद्रा में लेनदेन का निपटान संभव नहीं होगा। हालांकि, दोनों पक्ष अनुबंध पर सभी लाभ और हानियों को एक मुक्त व्यापार मुद्रा में परिवर्तित करके एनडीएफ का निपटान कर सकते हैं। फिर वे एक दूसरे को उस मुक्त व्यापार मुद्रा में लाभ/हानि का भुगतान कर सकते हैं।

उस ने कहा, नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड्स इलिक्विड मार्केट या करेंसी तक सीमित नहीं हैं। उनका उपयोग उन पार्टियों द्वारा किया जा सकता है जो किसी विशेष संपत्ति को हेज करने या खुद को उजागर करने की तलाश में हैं, लेकिन जो अंतर्निहित उत्पाद को वितरित करने या प्राप्त करने में रुचि नहीं रखते हैं।

नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड स्ट्रक्चर

सभी एनडीएफ अनुबंध मुद्रा जोड़ी, काल्पनिक राशि, फिक्सिंग तिथि, निपटान तिथि और एनडीएफ दर निर्धारित करते हैं, और यह निर्धारित करते हैं कि फिक्सिंग तिथि पर प्रचलित स्पॉट रेट का उपयोग लेनदेन को समाप्त करने के लिए किया जाएगा।

फिक्सिंग तिथि वह तिथि है जिस पर मौजूदा हाजिर बाजार दर और सहमत दर के बीच अंतर की गणना की जाती है। निपटान तिथि वह तिथि है जिसके द्वारा भुगतान प्राप्त करने वाले पक्ष को अंतर का भुगतान देय होता है। एक एनडीएफ का निपटान एक पारंपरिक वायदा अनुबंध की तुलना में एक अग्रिम दर समझौते (एफआरए) के करीब है।

यदि एक पक्ष चीनी युआन (डॉलर बेचने) को खरीदने के लिए सहमत होता है, और दूसरा अमेरिकी डॉलर (युआन बेचने) को खरीदने के लिए सहमत होता है, तो दोनों पक्षों के बीच एक गैर-डिलिवरेबल फॉरवर्ड होने की संभावना है। वे $1 मिलियन अमेरिकी डॉलर पर 6.41 की दर से सहमत हैं। फिक्सिंग की तारीख एक महीने में होगी, जिसके शीघ्र बाद निपटान होगा।

यदि एक महीने में दर 6.3 है, तो युआन का मूल्य अमेरिकी डॉलर के सापेक्ष बढ़ गया है। युआन खरीदने वाली पार्टी का पैसा बकाया है। यदि दर बढ़कर 6.5 हो जाती है, तो युआन के मूल्य में कमी (अमेरिकी डॉलर की वृद्धि) हो जाती है, इसलिए अमेरिकी डॉलर खरीदने वाली पार्टी पर पैसा बकाया है।

एनडीएफ मुद्राएं

सबसे बड़े एनडीएफ बाजार चीनी युआन, भारतीय रुपया, दक्षिण कोरियाई वोन, न्यू ताइवान डॉलर, ब्राजीलियाई रियल और रूसी रूबल में हैं। एनडीएफ ट्रेडिंग का सबसे बड़ा खंड लंदन में होता है, जिसमें सक्रिय बाजार न्यूयॉर्क, सिंगापुर और हांगकांग में भी होते हैं।

एनडीएफ ट्रेडिंग का सबसे बड़ा खंड अमेरिकी डॉलर के माध्यम से किया जाता है। यूरो, जापानी येन और कुछ हद तक ब्रिटिश पाउंड और स्विस फ्रैंक का उपयोग करने वाले सक्रिय बाजार भी हैं।

##हाइलाइट

• एनडीएफ ट्रेडिंग का सबसे बड़ा खंड अमेरिकी डॉलर के माध्यम से किया जाता है और लंदन में होता है, सिंगापुर और न्यूयॉर्क में भी सक्रिय बाजार होते हैं।

• सबसे बड़े एनडीएफ बाजार चीनी युआन, भारतीय रुपया, दक्षिण कोरियाई वोन, न्यू ताइवान डॉलर और ब्राजीलियाई रियल में हैं।

• नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (एनडीएफ) एनडीएफ और मौजूदा स्पॉट दरों के बीच नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करने के लिए एक दो-पक्षीय मुद्रा डेरिवेटिव अनुबंध है।