Forward Exchange Contract (FEC)
Hva er en valutaterminkontrakt (FEC)?
En valutaterminkontrakt (FEC) er en spesiell type over-the-counter (OTC) utenlandsk valuta (forex) transaksjoner som inngås for å veksle valutaer som ikke ofte handles i valutamarkeder. Disse kan inkludere mindre valutaer så vel som blokkerte eller på annen måte inkonverterbare valutaer. En FEC som involverer en slik blokkert valuta er kjent som en ikke-leverbar termin, eller NDF.
I store trekk er terminkontrakter kontraktsmessige avtaler mellom to parter om å utveksle et par valutaer på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Disse transaksjonene finner vanligvis sted på en dato etter datoen da spotkontrakten gjøres opp og brukes til å beskytte kjøperen mot svingninger i valutapriser.
Forstå valutaterminkontrakter (FECs)
Valutaterminkontrakter (FECs) omsettes ikke på børser,. og standardbeløp for valuta omsettes ikke i disse avtalene. Likevel kan de ikke kanselleres unntatt etter gjensidig avtale mellom begge involverte parter.
Partene som er involvert i kontrakten er generelt interessert i å sikre en valutaposisjon eller ta en spekulativ posisjon. Alle FEC-er angir valutaparet, nominelt beløp, oppgjørsdato og leveringskurs, og fastsetter også at den gjeldende spotkursen på fiksingsdatoen skal brukes til å fullføre transaksjonen.
Kontraktens valutakurs er dermed fast og spesifisert for en bestemt dato i fremtiden, slik at de involverte partene bedre kan budsjettere for fremtidige finansielle prosjekter og på forhånd vite nøyaktig hva deres inntekter eller kostnader fra transaksjonen vil være på den angitte fremtidige datoen. Naturen til FEC-er beskytter begge parter mot uventede eller negative bevegelser i valutaenes fremtidige spotkurser.
Terminkurser for de fleste valutapar kan vanligvis oppnås i opptil 12 måneder i fremtiden – eller opptil 10 år for de fire "store parene."
Generelt kan terminkurser for de fleste valutapar oppnås i opptil 12 måneder i fremtiden. Det er fire valutapar kjent som " hovedparene." Disse er amerikanske dollar og euro; amerikanske dollar og japanske yen; amerikanske dollar og britiske pund sterling; og amerikanske dollar og sveitsiske franc. For disse fire parene kan det oppnås valutakurser for en tidsperiode på opptil 10 år.
Kontraktstider så korte som noen få dager er også tilgjengelig fra mange leverandører. Selv om en kontrakt kan tilpasses, vil de fleste enheter ikke se den fulle fordelen med en FEC med mindre de angir et minimumskontraktsbeløp til $30 000.
Spesielle hensyn
De største valutaterminmarkedene er kinesiske yuan ( CNY ), indisk rupi ( INR ), sørkoreansk won ( KRW ), ny taiwansk dollar ( TWD ), brasiliansk real ( BRL ) og russisk rubel ( RUB ). De største OTC-markedene finner i mellomtiden sted i London, med aktive markeder også i New York, Singapore og Hong Kong. Noen land, inkludert Sør-Korea, har begrensede, men begrensede terminmarkeder på land i tillegg til et aktivt NDF- marked.
Det største segmentet av FEC-handel gjøres mot amerikanske dollar ( USD ). Det er også aktive markeder som bruker euro ( EUR ), japansk yen ( JPY ), og i mindre grad britiske pund ( GBP ) og sveitsiske franc ( CHF ).
Forward Exchange beregning og eksempel
Terminkursen for en kontrakt kan beregnes ved hjelp av fire variabler:
S = gjeldende spotkurs for valutaparet
r(d) = rente i innenlandsk valuta
r(f) = valutarenten
t = kontraktstidspunkt i dager
Formelen for terminkursen vil være:
Forward rate = S x (1 + r(d) x (t / 360)) / (1 + r(f) x (t / 360))
Anta for eksempel at spotkursen for amerikanske dollar (USD) og kanadiske dollar ( CAD ) er 1 CAD kjøper $0,80 USD. Den amerikanske tremånedersrenten er 0,75 %, og den kanadiske tremånedersrenten er 0,25 %. I dette tilfellet vil tremåneders USD/CAD FEC-kursen beregnes som:
Tre-måneders terminrente = 0,80 x (1 + 0,75 % * (90 / 360)) / (1 + 0,25 % * (90 / 360)) = 0,80 x (1,0019 / 1,0006) = 0,801
Forskjellen på grunn av prisene over 90 dager er en hundredel av en cent.
##Høydepunkter
FEC-er handles OTC med tilpassbare vilkår og betingelser, mange ganger med henvisning til valutaer som er illikvide, blokkerte eller inkonverterbare.
FEC-er brukes som en sikring mot risiko da det beskytter begge parter mot uventede eller negative bevegelser i valutaenes fremtidige spotkurser når valutahandel ellers er utilgjengelig.
En valutaterminkontrakt (FEC) er en avtale mellom to parter om å gjennomføre en valutatransaksjon, vanligvis involverer et valutapar som ikke er lett tilgjengelig på valutamarkeder.
