मुद्रा अग्रेषित

एक मुद्रा आगे क्या है?

एक मुद्रा आगे विदेशी मुद्रा बाजार में एक बाध्यकारी अनुबंध है जो भविष्य की तारीख में मुद्रा की खरीद या बिक्री के लिए विनिमय दर में ताला लगा देता है । एक मुद्रा आगे अनिवार्य रूप से एक अनुकूलन योग्य हेजिंग उपकरण है जिसमें अग्रिम मार्जिन भुगतान शामिल नहीं है ।

मुद्रा फॉरवर्ड का अन्य प्रमुख लाभ यह है कि इसकी शर्तें मानकीकृत नहीं हैं और एक्सचेंज-ट्रेडेड करेंसी फ्यूचर्स के विपरीत, किसी विशेष राशि और किसी भी परिपक्वता या डिलीवरी अवधि के लिए तैयार की जा सकती हैं।

करेंसी फॉरवर्ड को समझना

मुद्रा फ्यूचर्स और ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स जैसे अन्य हेजिंग तंत्रों के विपरीत - जिनके लिए क्रमशः मार्जिन आवश्यकताओं और प्रीमियम भुगतानों के लिए अग्रिम भुगतान की आवश्यकता होती है - मुद्रा फॉरवर्ड को आमतौर पर बड़े निगमों और बैंकों द्वारा उपयोग किए जाने पर अग्रिम भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है।

हालांकि, एक मुद्रा आगे थोड़ा लचीलापन है और एक बाध्यकारी दायित्व का प्रतिनिधित्व करता है, जिसका अर्थ है कि अनुबंध खरीदार या विक्रेता दूर नहीं जा सकते हैं यदि "लॉक-इन" दर अंततः प्रतिकूल साबित होती है। इसलिए, गैर-डिलीवरी या गैर-निपटान के जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए, वित्तीय संस्थान जो मुद्रा आगे में सौदा करते हैं, उन्हें खुदरा निवेशकों या छोटी फर्मों से जमा की आवश्यकता हो सकती है जिनके साथ उनका व्यावसायिक संबंध नहीं है।

करेंसी फॉरवर्ड सेटलमेंट या तो नकद या डिलीवरी के आधार पर हो सकता है, बशर्ते कि विकल्प पारस्परिक रूप से स्वीकार्य हो और अनुबंध में पहले से निर्दिष्ट किया गया हो। करेंसी फॉरवर्ड ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) उपकरण हैं, क्योंकि वे एक केंद्रीकृत एक्सचेंज पर व्यापार नहीं करते हैं, और इन्हें "एकमुश्त आगे" के रूप में भी जाना जाता है।

आयातक और निर्यातक आम तौर पर विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव से बचाव के लिए करेंसी फॉरवर्ड का उपयोग करते हैं।

मुद्रा फॉरवर्ड का उदाहरण

एक मुद्रा आगे की दर की गणना के लिए तंत्र सीधा है, और मुद्रा जोड़ी के लिए ब्याज दर के अंतर पर निर्भर करता है (यह मानते हुए कि दोनों मुद्राओं का विदेशी मुद्रा बाजार में स्वतंत्र रूप से कारोबार होता है)।

उदाहरण के लिए, कैनेडियन डॉलर के लिए US$1 = C$1.0500 की वर्तमान स्पॉट दर,. 3 प्रतिशत के कैनेडियन डॉलर के लिए एक साल की ब्याज दर और यूएस डॉलर के लिए 1.5 प्रतिशत की एक साल की ब्याज दर मान लें।

एक वर्ष के बाद, ब्याज दर समता के आधार पर,. US$1 और 1.5 प्रतिशत पर ब्याज C$1.0500 और 3 प्रतिशत पर ब्याज के बराबर होगा, जिसका अर्थ है:

• $1 (1 + 0.015) = C$1.0500 x (1 + 0.03)

• यूएस$1.015 = सी$1.0815, या यूएस$1 = सी$1.0655

इस उदाहरण में एक साल की आगे की दर इस प्रकार US$ = C$1.0655 है। ध्यान दें कि कैनेडियन डॉलर की ब्याज दर अमेरिकी डॉलर की तुलना में अधिक है, इसलिए यह ग्रीनबैक की तुलना में आगे की छूट पर ट्रेड करता है । साथ ही, अब से एक वर्ष बाद कैनेडियन डॉलर की वास्तविक हाजिर दर का वर्तमान में एक वर्ष की आगे की दर पर कोई संबंध नहीं है।

मुद्रा आगे की दर केवल ब्याज दर के अंतर पर आधारित है और इसमें निवेशकों की अपेक्षाओं को शामिल नहीं किया गया है जहां भविष्य में वास्तविक विनिमय दर हो सकती है।

करेंसी फॉरवर्ड और हेजिंग

करेंसी फॉरवर्ड एक हेजिंग मैकेनिज्म के रूप में कैसे काम करता है? मान लें कि एक कनाडाई निर्यात कंपनी एक अमेरिकी कंपनी को 1 मिलियन अमेरिकी डॉलर मूल्य का सामान बेच रही है और अब से एक साल बाद निर्यात आय प्राप्त करने की उम्मीद करती है। निर्यातक चिंतित है कि कनाडाई डॉलर अब से एक साल बाद अपनी वर्तमान दर (1.0500 की) से मजबूत हो सकता है, जिसका अर्थ है कि इसे प्रति अमेरिकी डॉलर कम कनाडाई डॉलर प्राप्त होगा। कनाडा का निर्यातक, इसलिए, अब से US$1 = C$1.0655 की अग्रिम दर से $1 मिलियन प्रति वर्ष बेचने के लिए एक वायदा अनुबंध में प्रवेश करता है।

यदि अब से एक वर्ष बाद, हाजिर दर US$1 = C$1.0300 है - जिसका अर्थ है कि C$ ने जैसा कि निर्यातक ने अनुमान लगाया था - सराहना की है - आगे की दर में लॉक करके, निर्यातक को C$35,500 (बिक्री द्वारा) का लाभ हुआ है। यूएस$1 मिलियन C$1.0655 पर, बजाय C$1.0300 की हाजिर दर पर)। दूसरी ओर, यदि अब से एक वर्ष बाद हाजिर दर C$1.0800 है (अर्थात कनाडाई डॉलर निर्यातक की अपेक्षाओं के विपरीत कमजोर हुआ), तो निर्यातक को C$14,500 का काल्पनिक नुकसान होता है।

हाइलाइट्स

• सूचीबद्ध मुद्रा वायदा और विकल्प अनुबंधों के विपरीत, बड़े निगमों और बैंकों द्वारा उपयोग किए जाने पर मुद्रा अग्रेषण को अग्रिम भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है।

• वे आम तौर पर हेजिंग के लिए उपयोग किए जाते हैं, और इसमें अनुकूलित शर्तें हो सकती हैं, जैसे कि एक विशेष काल्पनिक राशि या वितरण अवधि।

• एक मुद्रा आगे की दर का निर्धारण प्रश्न में मुद्रा जोड़ी के लिए ब्याज दर के अंतर पर निर्भर करता है।

• मुद्रा आगे विदेशी मुद्रा बाजारों में कारोबार किए जाने वाले ओटीसी अनुबंध हैं जो एक मुद्रा जोड़ी के लिए विनिमय दर में लॉक होते हैं।

सामान्य प्रश्न

करेंसी फॉरवर्ड्स और करेंसी फ्यूचर्स में क्या अंतर है?

मुद्रा आगे और वायदा बहुत समान हैं। मुख्य अंतर यह है कि मुद्रा वायदा में मानकीकृत शर्तें होती हैं और एक्सचेंजों जैसे कि चिकाग ओ मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) पर कारोबार किया जाता है, जबकि फॉरवर्ड में अनुकूलन योग्य शर्तें होती हैं और ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) का कारोबार होता है।

मुद्रा अग्रेषण किन मुद्राओं पर लिखा जा सकता है?

क्योंकि वे अनुकूलन योग्य हैं और ओटीसी व्यापार करते हैं, मुद्रा आगे किसी भी मुद्रा जोड़े पर दिखाई दे सकती है। कौन सा व्यापार में शामिल प्रतिपक्षों द्वारा निर्धारित किया जाएगा।

करेंसी फॉरवर्ड का उपयोग क्यों किया जाता है?

मुद्रा फ़ॉरवर्ड का उपयोग एक निश्चित अवधि के लिए विनिमय दर को लॉक करने के लिए किया जाता है। इसका उपयोग अक्सर विदेशी मुद्रा एक्सपोजर को हेज करने के लिए किया जाता है