इक्विटी में फ्री कैश फ्लो - FCFE

इक्विटी में फ्री कैश फ्लो (FCFE) क्या है?

इक्विटी में फ्री कैश फ्लो इस बात का पैमाना है कि किसी कंपनी के इक्विटी शेयरधारकों को सभी खर्चों, पुनर्निवेश और कर्ज का भुगतान करने के बाद कितनी नकदी उपलब्ध है। एफसीएफई इक्विटी पूंजी उपयोग का एक उपाय है।

इक्विटी में फ्री कैश फ्लो को समझना

इक्विटी में मुफ्त नकदी प्रवाह शुद्ध आय, पूंजीगत व्यय,. कार्यशील पूंजी और ऋण से बना है। शुद्ध आय कंपनी के आय विवरण पर स्थित होती है। कैश फ्लो स्टेटमेंट पर निवेश अनुभाग से नकदी प्रवाह के भीतर पूंजीगत व्यय पाया जा सकता है।

नकदी प्रवाह विवरण पर कार्यशील पूंजी भी पाई जाती है; हालाँकि, यह संचालन अनुभाग से नकदी प्रवाह में है। सामान्य तौर पर, कार्यशील पूंजी कंपनी की सबसे मौजूदा संपत्ति और देनदारियों के बीच अंतर का प्रतिनिधित्व करती है।

ये तात्कालिक संचालन से संबंधित अल्पकालिक पूंजी आवश्यकताएं हैं। फाइनेंसिंग सेक्शन से कैश फ्लो में कैश फ्लो स्टेटमेंट पर नेट बोरो विंग्स भी पाए जा सकते हैं। यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि ब्याज व्यय पहले से ही शुद्ध आय में शामिल है, इसलिए आपको ब्याज व्यय को वापस जोड़ने की आवश्यकता नहीं है।

एफसीएफई के लिए फॉर्मूला

$FCFE = संचालन से नकद - कैपेक्स + नेट जारी किया गया ऋण <एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/x-tex">\text = \text{संचालन से नकद} - \text + \text{नेट ऋण जारी}< /annotation>$

एफसीएफई आपको क्या बताता है?

FCFE मीट्रिक अक्सर विश्लेषकों द्वारा किसी कंपनी के मूल्य को निर्धारित करने के प्रयास में उपयोग किया जाता है। मूल्यांकन की इस पद्धति ने लाभांश छूट मॉडल (डीडीएम) के विकल्प के रूप में लोकप्रियता हासिल की है, खासकर अगर कोई कंपनी लाभांश का भुगतान नहीं करती है। हालांकि एफसीएफई शेयरधारकों के लिए उपलब्ध राशि की गणना कर सकता है, लेकिन यह जरूरी नहीं कि शेयरधारकों को भुगतान की गई राशि के बराबर हो।

विश्लेषक एफसीएफई का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए करते हैं कि क्या लाभांश भुगतान और स्टॉक पुनर्खरीद का भुगतान इक्विटी या किसी अन्य प्रकार के वित्तपोषण के लिए मुफ्त नकदी प्रवाह के साथ किया जाता है। निवेशक लाभांश भुगतान और शेयर पुनर्खरीद देखना चाहते हैं जिसका भुगतान एफसीएफई द्वारा किया जाता है।

यदि एफसीएफई लाभांश भुगतान और शेयरों को वापस खरीदने की लागत से कम है, तो कंपनी या तो ऋण या मौजूदा पूंजी के साथ या नई प्रतिभूतियां जारी कर रही है। मौजूदा पूंजी में पिछली अवधि में की गई प्रतिधारित कमाई शामिल है।

यह वह नहीं है जो निवेशक वर्तमान या संभावित निवेश में देखना चाहते हैं, भले ही ब्याज दरें कम हों। कुछ विश्लेषकों का तर्क है कि शेयर पुनर्खरीद के लिए भुगतान करने के लिए उधार लेना जब शेयर छूट पर कारोबार कर रहे हों, और दरें ऐतिहासिक रूप से कम हों तो यह एक अच्छा निवेश है। हालांकि, ऐसा तभी होता है जब कंपनी के शेयर की कीमत भविष्य में ऊपर जाती है।

यदि कंपनी के लाभांश भुगतान फंड एफसीएफई से काफी कम हैं, तो फर्म अपने नकदी स्तर को बढ़ाने या विपणन योग्य प्रतिभूतियों में निवेश करने के लिए अतिरिक्त उपयोग कर रही है। अंत में, यदि शेयरों को वापस खरीदने या लाभांश का भुगतान करने के लिए खर्च किया गया धन लगभग FCFE के बराबर है, तो फर्म अपने निवेशकों को यह सब भुगतान कर रही है।

एफसीएफई का उपयोग कैसे करें का उदाहरण

गॉर्डन ग्रोथ मॉडल का उपयोग करते हुए , एफसीएफई का उपयोग इस सूत्र का उपयोग करके इक्विटी के मूल्य की गणना के लिए किया जाता है:

${< mi>V}_{इक्विटी} = \frac{FCFE}{<mofenence="true">(r - g <mo बाड़ = "सच">)} < /mrow><एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स">वी_\टेक्स्ट{इक्विटी} = \frac{\text}{\बाएं(आरजी\दाएं)}</एनोटेशन></शब्दार्थ></ math>$

कहाँ पे:

वेक्विटी = आज स्टॉक का मूल्य
FCFE = अगले वर्ष के लिए अपेक्षित FCFE
r = फर्म की इक्विटी की लागत
g = फर्म के लिए FCFE में वृद्धि दर

इस मॉडल का उपयोग किसी कंपनी के इक्विटी दावे के मूल्य का पता लगाने के लिए किया जाता है और यह केवल तभी उपयोग करने के लिए उपयुक्त है जब पूंजीगत व्यय मूल्यह्रास से अधिक नहीं है और यदि कंपनी के स्टॉक का बीटा 1 के करीब या 1 से नीचे है।

##हाइलाइट

इक्विटी में मुफ्त नकदी प्रवाह शुद्ध आय, पूंजीगत व्यय, कार्यशील पूंजी और ऋण से बना है।
इक्विटी नकद उपयोग का एक उपाय, इक्विटी में मुफ्त नकदी प्रवाह यह गणना करता है कि किसी कंपनी के इक्विटी शेयरधारकों को सभी खर्चों, पुनर्निवेश और ऋण का भुगतान करने के बाद कितनी नकदी उपलब्ध है।
FCFE मीट्रिक अक्सर विश्लेषकों द्वारा किसी कंपनी के मूल्य को निर्धारित करने के प्रयास में उपयोग किया जाता है।
एफसीएफई, मूल्यांकन की एक विधि के रूप में, लाभांश छूट मॉडल (डीडीएम) के विकल्प के रूप में लोकप्रियता हासिल की, खासकर उन मामलों के लिए जहां कोई कंपनी लाभांश का भुगतान नहीं करती है।