Aliran Tunai Percuma kepada Ekuiti – FCFE

Apakah Aliran Tunai Percuma kepada Ekuiti (FCFE)?

Aliran tunai percuma kepada ekuiti ialah ukuran jumlah tunai yang tersedia untuk pemegang saham ekuiti syarikat selepas semua perbelanjaan, pelaburan semula dan hutang dibayar. FCFE ialah ukuran penggunaan modal ekuiti.

Memahami Aliran Tunai Percuma kepada Ekuiti

Aliran tunai percuma kepada ekuiti terdiri daripada pendapatan bersih, perbelanjaan modal,. modal kerja dan hutang. Pendapatan bersih terletak pada penyata pendapatan syarikat. Perbelanjaan modal boleh didapati dalam aliran tunai daripada bahagian pelaburan pada penyata aliran tunai.

modal kerja juga terdapat pada penyata aliran tunai; bagaimanapun, ia adalah dalam aliran tunai daripada bahagian operasi. Secara umum, modal kerja mewakili perbezaan antara aset dan liabiliti terkini syarikat.

Ini adalah keperluan modal jangka pendek yang berkaitan dengan operasi segera. Sayap pinjaman bersih juga boleh didapati pada penyata aliran tunai dalam aliran tunai daripada bahagian pembiayaan. Adalah penting untuk diingat bahawa perbelanjaan faedah sudah termasuk dalam pendapatan bersih jadi anda tidak perlu menambah semula perbelanjaan faedah.

Formula untuk FCFE

$\text = \text - \text + \text< /annotation>$

Apa Yang FCFE Beritahu Anda?

Metrik FCFE sering digunakan oleh penganalisis dalam usaha untuk menentukan nilai syarikat. Kaedah penilaian ini telah mendapat populariti sebagai alternatif kepada model diskaun dividen (DDM), terutamanya jika syarikat tidak membayar dividen. Walaupun FCFE boleh mengira jumlah yang tersedia untuk pemegang saham, ia tidak semestinya sama dengan jumlah yang dibayar kepada pemegang saham.

Penganalisis menggunakan FCFE untuk menentukan sama ada pembayaran dividen dan pembelian semula saham dibayar dengan aliran tunai percuma kepada ekuiti atau beberapa bentuk pembiayaan lain. Pelabur ingin melihat pembayaran dividen dan pembelian balik saham yang dibayar sepenuhnya oleh FCFE.

Jika FCFE kurang daripada pembayaran dividen dan kos untuk membeli balik saham, syarikat membiayai sama ada dengan hutang atau modal sedia ada atau mengeluarkan sekuriti baharu. Modal sedia ada termasuk pendapatan tertahan yang dibuat dalam tempoh sebelumnya.

Ini bukan yang pelabur mahu lihat dalam pelaburan semasa atau bakal, walaupun kadar faedah rendah. Sesetengah penganalisis berpendapat bahawa meminjam untuk membayar pembelian semula saham apabila saham didagangkan pada harga diskaun, dan kadar yang rendah mengikut sejarah adalah pelaburan yang baik. Walau bagaimanapun, ini hanya berlaku sekiranya harga saham syarikat naik pada masa hadapan.

Jika dana pembayaran dividen syarikat adalah jauh lebih rendah daripada FCFE, maka firma itu menggunakan lebihan itu untuk meningkatkan tahap tunainya atau untuk melabur dalam sekuriti boleh pasar. Akhir sekali, jika dana yang dibelanjakan untuk membeli balik saham atau membayar dividen adalah lebih kurang sama dengan FCFE, maka firma itu membayar semuanya kepada pelaburnya.

Contoh Cara Menggunakan FCFE

Menggunakan Model Pertumbuhan Gordon,. FCFE digunakan untuk mengira nilai ekuiti menggunakan formula ini:

$V_\text = \frac{\text}{\left(rg\right)}$ span>=</ span> (r−g< span class="mclose mtight delimcenter" style="top:0em;">) FCFE< / span>

Di mana:

• Vequity = nilai saham hari ini

• FCFE = FCFE dijangka untuk tahun depan

• r = kos ekuiti firma

• g = kadar pertumbuhan dalam FCFE untuk firma

Model ini digunakan untuk mencari nilai tuntutan ekuiti syarikat dan hanya sesuai digunakan jika perbelanjaan modal tidak ketara lebih besar daripada susut nilai dan jika beta saham syarikat hampir 1 atau di bawah 1.

##Sorotan

• Aliran tunai percuma kepada ekuiti terdiri daripada pendapatan bersih, perbelanjaan modal, modal kerja dan hutang.

• Ukuran penggunaan tunai ekuiti, aliran tunai percuma kepada ekuiti mengira jumlah tunai yang tersedia kepada pemegang saham ekuiti syarikat selepas semua perbelanjaan, pelaburan semula dan hutang dibayar.

• Metrik FCFE sering digunakan oleh penganalisis dalam usaha untuk menentukan nilai syarikat.

• FCFE, sebagai kaedah penilaian, mendapat populariti sebagai alternatif kepada model diskaun dividen (DDM), terutamanya untuk kes di mana syarikat tidak membayar dividen.