Fluxo de caixa livre para patrimônio líquido - FCFE
O que é Free Cash Flow to Equity (FCFE)?
O fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido é uma medida de quanto dinheiro está disponível para os acionistas de uma empresa após o pagamento de todas as despesas, reinvestimentos e dívidas. FCFE é uma medida de uso de capital próprio.
Entendendo o Fluxo de Caixa Livre para o Patrimônio Líquido
O fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido é composto pelo lucro líquido, despesas de capital,. capital de giro e dívida. O lucro líquido está localizado na demonstração de resultados da empresa. As despesas de capital podem ser encontradas nos fluxos de caixa da seção de investimentos na demonstração de fluxo de caixa.
o capital de giro também é encontrado na demonstração do fluxo de caixa; no entanto, está nos fluxos de caixa da seção de operações. Em geral, o capital de giro representa a diferença entre os ativos e passivos mais circulantes da empresa.
São requisitos de capital de curto prazo relacionados a operações imediatas. As asas líquidas de empréstimos também podem ser encontradas na demonstração do fluxo de caixa na seção de fluxos de caixa do financiamento. É importante lembrar que a despesa de juros já está incluída no lucro líquido, então você não precisa adicionar novamente a despesa de juros.
A Fórmula para FCFE
O que o FCFE diz a você?
A métrica FCFE é frequentemente usada por analistas na tentativa de determinar o valor de uma empresa. Esse método de avaliação ganhou popularidade como alternativa ao modelo de desconto de dividendos (DDM), principalmente se uma empresa não paga dividendos. Embora o FCFE possa calcular o valor disponível aos acionistas, isso não equivale necessariamente ao valor pago aos acionistas.
Os analistas usam o FCFE para determinar se os pagamentos de dividendos e recompras de ações são pagos com fluxo de caixa livre para capital ou alguma outra forma de financiamento. Os investidores querem ver um pagamento de dividendos e uma recompra de ações totalmente paga pelo FCFE.
Se o FCFE for menor que o pagamento de dividendos e o custo de recompra de ações, a empresa está financiando com dívida ou capital existente ou emitindo novos títulos. O capital existente inclui lucros acumulados realizados em períodos anteriores.
Não é isso que os investidores querem ver em um investimento atual ou potencial, mesmo que as taxas de juros sejam baixas. Alguns analistas argumentam que tomar empréstimos para pagar recompras de ações quando as ações são negociadas com desconto e as taxas são historicamente baixas é um bom investimento. No entanto, este é apenas o caso se o preço das ações da empresa subir no futuro.
Se os fundos de pagamento de dividendos da empresa forem significativamente menores que o FCFE, então a empresa está usando o excesso para aumentar seu nível de caixa ou investir em títulos negociáveis. Finalmente, se os fundos gastos para recomprar ações ou pagar dividendos são aproximadamente iguais ao FCFE, então a empresa está pagando tudo aos seus investidores.
Exemplo de como usar o FCFE
Usando o Gordon Growth Model,. o FCFE é usado para calcular o valor do patrimônio usando esta fórmula:
Onde:
Vequity = valor da ação hoje
FCFE = FCFE esperado para o próximo ano
r = custo de capital próprio da empresa
g = taxa de crescimento em FCFE para a empresa
Este modelo é usado para encontrar o valor do patrimônio líquido de uma empresa e só é apropriado para uso se o gasto de capital não for significativamente maior que a depreciação e se o beta das ações da empresa estiver próximo de 1 ou abaixo de 1.
##Destaques
O fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido é composto pelo lucro líquido, despesas de capital, capital de giro e dívida.
Uma medida do uso de caixa de capital, fluxo de caixa livre para capital calcula quanto dinheiro está disponível para os acionistas de uma empresa após o pagamento de todas as despesas, reinvestimento e dívida.
A métrica FCFE é frequentemente utilizada por analistas na tentativa de determinar o valor de uma empresa.
O FCFE, como método de avaliação, ganhou popularidade como alternativa ao modelo de desconto de dividendos (DDM), principalmente para os casos em que uma empresa não paga dividendos.
