Öz Sermayeye Serbest Nakit Akışı – FCFE

İş Dünyası Kurumsal Finans ve Muhasebe Finansal Oranlar

Öz Sermayeye Serbest Nakit Akışı (FCFE) Nedir?

Öz sermayeye serbest nakit akışı, tüm giderler, yeniden yatırım ve borç ödendikten sonra bir şirketin hissedarlarına ne kadar nakit bulunduğunun bir ölçüsüdür. FCFE, öz sermaye kullanımının bir ölçüsüdür.

Öz Sermayeye Serbest Nakit Akışını Anlama

Öz sermayeye serbest nakit akışı, net gelir, sermaye harcamaları,. işletme sermayesi ve borçtan oluşur. Net gelir, şirketin gelir tablosunda yer almaktadır. Sermaye harcamaları, nakit akış tablosundaki yatırım bölümündeki nakit akışları içinde bulunabilir.

işletme sermayesi ayrıca nakit akış tablosunda bulunur; ancak, faaliyetler bölümünden gelen nakit akışlarında yer almaktadır. Genel olarak, işletme sermayesi, şirketin en dönen varlıkları ve yükümlülükleri arasındaki farkı temsil eder.

Bunlar, acil operasyonlarla ilgili kısa vadeli sermaye gereksinimleridir. Net borro kanatları,. finansmandan kaynaklanan nakit akışları bölümündeki nakit akış tablosunda da bulunabilir. Faiz giderinin net gelire zaten dahil edildiğini hatırlamak önemlidir, bu nedenle faiz giderini geri eklemeniz gerekmez.

FCFE Formülü

$\text = \text{İşlemlerden elde edilen nakit} - \text + \text{Net borç çıkarıldı}< /annotation>$

FCFE Size Ne Söylüyor?

FCFE metriği, bir şirketin değerini belirlemek amacıyla analistler tarafından sıklıkla kullanılır. Bu değerleme yöntemi, özellikle bir şirket temettü ödemiyorsa, temettü indirimi modeline (DDM) alternatif olarak popülerlik kazanmıştır. FCFE, hissedarlara sunulan tutarı hesaplayabilmesine rağmen, hissedarlara ödenen tutara eşit olması gerekmez.

Analistler, temettü ödemelerinin ve hisse geri alımlarının öz sermayeye serbest nakit akışıyla mı yoksa başka bir finansman şekliyle mi ödendiğini belirlemek için FCFE'yi kullanır. Yatırımcılar, tamamı FCFE tarafından ödenen bir temettü ödemesi ve hisse geri alımı görmek isterler.

FCFE, temettü ödemesinden ve hisseleri geri alma maliyetinden düşükse, şirket ya borçla ya da mevcut sermaye ile fon sağlıyor ya da yeni menkul kıymetler ihraç ediyor. Mevcut sermaye, önceki dönemlerde elde edilen birikmiş karları içerir.

Faiz oranları düşük olsa bile yatırımcıların mevcut veya ileriye dönük bir yatırımda görmek istedikleri şey bu değildir. Bazı analistler, hisseler indirimli olarak işlem görürken ve oranlar tarihsel olarak düşükken, hisse geri alımlarını ödemek için borçlanmanın iyi bir yatırım olduğunu savunuyorlar. Ancak, bu yalnızca şirketin hisse fiyatı gelecekte yükselirse geçerlidir.

Şirketin temettü ödeme fonları FCFE'den önemli ölçüde azsa, firma fazlalığı nakit seviyesini artırmak veya menkul kıymetlere yatırım yapmak için kullanıyordur. Son olarak, hisseleri geri almak veya temettü ödemek için harcanan fonlar yaklaşık olarak FCFE'ye eşitse, o zaman firma hepsini yatırımcılarına ödüyor.

FCFE Kullanım Örneği

Gordon Büyüme Modeli kullanılarak , FCFE, bu formülü kullanarak öz sermayenin değerini hesaplamak için kullanılır:

$V_\text = \frac{\text}{\left(rg\right)}$ < / yayılma>

Neresi:

Vequity = hisse senedinin bugünkü değeri
FCFE = gelecek yıl için beklenen FCFE
r = firmanın öz sermaye maliyeti
g = firma için FCFE'deki büyüme oranı

Bu model, bir şirketin öz sermaye talebinin değerini bulmak için kullanılır ve yalnızca sermaye harcaması amortismandan önemli ölçüde büyük değilse ve şirket hissesinin betası 1'e yakın veya 1'in altındaysa kullanılması uygundur.

##Öne çıkanlar

Öz sermayeye serbest nakit akışı, net gelir, sermaye harcamaları, işletme sermayesi ve borçtan oluşur.
Öz sermaye nakit kullanımının bir ölçüsü, öz sermayeye serbest nakit akışı, tüm giderler, yeniden yatırım ve borç ödendikten sonra bir şirketin hissedarlarına ne kadar nakit bulunduğunu hesaplar.
FCFE metriği, bir şirketin değerini belirlemek amacıyla analistler tarafından sıklıkla kullanılır.
FCFE, bir değerleme yöntemi olarak, özellikle bir şirketin temettü ödemediği durumlarda, temettü indirimi modeline (DDM) alternatif olarak popülerlik kazanmıştır.