बर्तनभांड़ा

गियरिंग क्या है?

गियरिंग किसी कंपनी के डेट-टू-इक्विटी (डी/ई) के संबंध, या अनुपात को संदर्भित करता है। गियरिंग से पता चलता है कि किस हद तक एक फर्म के संचालन को उधारदाताओं बनाम शेयरधारकों द्वारा वित्त पोषित किया जाता है - दूसरे शब्दों में, यह कंपनी के वित्तीय उत्तोलन को मापता है। जब डेट-टू-इक्विटी का अनुपात बहुत अच्छा होता है, तो एक व्यवसाय को अत्यधिक सक्षम, या अत्यधिक लीवरेज के रूप में माना जा सकता है।

गियरिंग को समझना

गियरिंग को कई अनुपातों द्वारा मापा जाता है - जिसमें डी / ई अनुपात, शेयरधारकों का इक्विटी अनुपात और ऋण-सेवा कवरेज अनुपात (डीएससीआर) शामिल है - जो किसी विशेष व्यवसाय से जुड़े जोखिम के स्तर को दर्शाता है। किसी कंपनी के लिए गियरिंग का उपयुक्त स्तर उसके क्षेत्र और उसके कॉर्पोरेट साथियों के उत्तोलन की डिग्री पर निर्भर करता है।

उदाहरण के लिए, 70% का गियरिंग अनुपात दर्शाता है कि किसी कंपनी का ऋण स्तर उसकी इक्विटी का 70% है। एक उपयोगिता कंपनी के लिए 70% का गियरिंग अनुपात बहुत प्रबंधनीय हो सकता है - क्योंकि व्यवसाय स्थानीय सरकारी चैनलों के समर्थन के साथ एकाधिकार के रूप में कार्य करता है - लेकिन यह एक प्रौद्योगिकी कंपनी के लिए अत्यधिक हो सकता है, जिसमें तेजी से बदलते बाज़ार में तीव्र प्रतिस्पर्धा हो।

विशेष ध्यान

गियरिंग, या उत्तोलन, कंपनी की साख निर्धारित करने में मदद करता है। ऋणदाता व्यवसाय के गियरिंग अनुपात पर विचार कर सकते हैं जब यह निर्णय लेते हैं कि इसे क्रेडिट देना है या नहीं; जिसमें एक ऋणदाता कारक जोड़ सकता है जैसे कि ऋण को संपार्श्विक के साथ समर्थित किया जाएगा, और यदि ऋणदाता "वरिष्ठ" ऋणदाता के रूप में योग्य होगा। इस जानकारी के साथ, वरिष्ठ ऋणदाता गियरिंग अनुपात की गणना करते समय अल्पकालिक ऋण दायित्वों को हटाने का विकल्प चुन सकते हैं, क्योंकि वरिष्ठ उधारदाताओं को व्यवसाय के दिवालिया होने की स्थिति में प्राथमिकता मिलती है।

ऐसे मामलों में जहां एक ऋणदाता एक असुरक्षित ऋण की पेशकश करेगा, गियरिंग अनुपात में वरिष्ठ उधारदाताओं और पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स की उपस्थिति के बारे में जानकारी शामिल हो सकती है, जिनके पास कुछ भुगतान गारंटी है। यह ऋणदाता को एक सुरक्षित ऋण के साथ उपस्थित होने की तुलना में जोखिम के उच्च स्तर को प्रतिबिंबित करने के लिए गणना को समायोजित करने की अनुमति देता है ।

गियरिंग बनाम। जोखिम

सामान्य तौर पर, अत्यधिक लीवरेज वाली कंपनी, जो अपने उच्च गियरिंग अनुपात द्वारा प्रदर्शित होती है, उस कंपनी की तुलना में आर्थिक मंदी के प्रति अधिक संवेदनशील हो सकती है, जो कि लीवरेज्ड नहीं है, क्योंकि एक अत्यधिक लीवरेज फर्म को ब्याज भुगतान करना चाहिए और नकदी प्रवाह के माध्यम से अपने ऋण की सेवा करनी चाहिए, जो कर सकता है मंदी के दौरान गिरावट। दूसरी ओर, अच्छे आर्थिक समय के दौरान अत्यधिक लीवरेज होने का जोखिम अच्छी तरह से काम करता है, क्योंकि एक बार कर्ज चुकाने के बाद सभी अतिरिक्त नकदी प्रवाह शेयरधारकों के पास जमा हो जाते हैं।

गियरिंग का उदाहरण

एक साधारण उदाहरण के रूप में, अपने विस्तार को निधि देने के लिए, XYZ Corporation निवेशकों को उचित मूल्य पर अतिरिक्त शेयर नहीं बेच सकता है; इसलिए इसके बजाय, उसे $10,000,000 का अल्पकालिक ऋण प्राप्त होता है। वर्तमान में, XYZ Corporation के पास 2,000,000 डॉलर की इक्विटी है; इसलिए डेट-टू-इक्विटी (डी/ई) अनुपात 5x है—[$10,000,000 (कुल देनदारियां) विभाजित$2,000,000 (शेयरधारकों की इक्विटी) बराबर 5x]। XYZ Corporation को निश्चित रूप से अत्यधिक सक्षम माना जाएगा।

##हाइलाइट

• यदि किसी कंपनी के पास उच्च उत्तोलन अनुपात है, तो इसे अत्यधिक गियर वाला माना जा सकता है।

• किसी कंपनी के लिए गियरिंग का उपयुक्त स्तर उसके क्षेत्र और उसके कॉर्पोरेट साथियों के उत्तोलन की डिग्री पर निर्भर करता है।

• गियरिंग को उत्तोलन के रूप में माना जा सकता है, जहां इसे विभिन्न उत्तोलन अनुपातों द्वारा मापा जाता है, जैसे कि ऋण-से-इक्विटी (डी/ई) अनुपात।