dişli

Dişli Nedir?

Gearing, bir şirketin borç-özsermayesinin (D/E) ilişkisini veya oranını ifade eder. Gearing, bir firmanın operasyonlarının hissedarlara karşı borç verenler tarafından ne ölçüde finanse edildiğini gösterir - başka bir deyişle, bir şirketin finansal kaldıracını ölçer. Borç-özsermaye oranı büyük olduğunda, o zaman bir işletme çok dişli veya yüksek kaldıraçlı olarak düşünülebilir.

Gearing'i Anlamak

D/E oranı, öz sermaye oranı ve borç servisi karşılama oranı (DSCR) dahil olmak üzere bir dizi oran ile ölçülür. Bir şirket için uygun vites seviyesi, sektörüne ve kurumsal emsallerinin kaldıraç derecesine bağlıdır.

Örneğin, %70'lik bir dişli oranı,. bir şirketin borç seviyelerinin özkaynaklarının %70'i olduğunu gösterir. İş, yerel yönetim kanallarından alınan destekle tekel işlevi gördüğü için, bir kamu hizmeti şirketi için %70'lik bir dişli oranı çok yönetilebilir olabilir, ancak hızla değişen bir pazarda yoğun rekabet olan bir teknoloji şirketi için aşırı olabilir.

Özel Hususlar

Dişli veya kaldıraç, bir şirketin kredibilitesini belirlemeye yardımcı olur. Borç verenler, krediyi uzatıp uzatmamaya karar verirken bir işletmenin dişli oranını göz önünde bulundurabilir; Bir borç verenin, kredinin teminatla desteklenip desteklenmeyeceği ve borç verenin "kıdemli" bir borç veren olarak nitelendirilip nitelendirilemeyeceği gibi faktörleri ekleyebileceği. Bu bilgilerle, kıdemli borç verenler, bir işletmenin iflası durumunda kıdemli borç verenlere öncelik verildiğinden, vites oranını hesaplarken kısa vadeli borç yükümlülüklerini kaldırmayı seçebilirler.

Bir borç verenin teminatsız bir kredi sunacağı durumlarda, vites oranı, belirli ödeme garantilerine sahip kıdemli borç verenlerin ve tercih edilen hissedarların varlığı hakkında bilgi içerebilir. Bu, borç verenin hesaplamayı, teminatlı bir krediyle mevcut olandan daha yüksek risk seviyesini yansıtacak şekilde ayarlamasına olanak tanır .

##Dişli vs. risk

Genel olarak, yüksek vites oranıyla kendini gösteren aşırı kaldıraca sahip bir şirket, kaldıraç kullanmayan bir şirkete göre ekonomik gerilemelere karşı daha savunmasız olabilir,. çünkü yüksek kaldıraçlı bir şirket faiz ödemeleri yapmak ve borcunu nakit akışları yoluyla ödemek zorundadır. düşüş sırasında düşüş. Öte yandan, borç ödendikten sonra tüm fazla nakit akışları hissedarlara tahakkuk ettiğinden, yüksek kaldıraçlı olma riski iyi ekonomik zamanlarda iyi çalışır.

Dişli Örnekleri

Basit bir örnek olarak, XYZ Corporation, genişlemesini finanse etmek için yatırımcılara makul bir fiyata ek hisse satamaz; bunun yerine, 10.000.000$'lık kısa vadeli bir kredi alır. Şu anda, XYZ Corporation'ın 2.000.000 ABD Doları öz sermayesi vardır; yani borç-özsermaye (D/K) oranı 5x—[10.000.000$ (toplam yükümlülükler) bölünmüş 2.000.000$ (özsermaye) eşittir 5x]. XYZ Corporation kesinlikle son derece donanımlı olarak kabul edilecektir.

##Öne çıkanlar

• Bir şirketin kaldıraç oranları yüksekse, yüksek dişli olarak düşünülebilir.

• Bir şirket için uygun vites seviyesi, sektörüne ve kurumsal emsallerinin kaldıraç derecesine bağlıdır.

• Teçhizat, borç-özsermaye (D/E) oranı gibi çeşitli kaldıraç oranlarıyla ölçüldüğü kaldıraç olarak düşünülebilir.