Giring
Hva er giring?
Gearing refererer til forholdet, eller forholdet, mellom et selskaps gjeld i forhold til egenkapital (D/E). Gearing viser i hvilken grad et firmas virksomhet er finansiert av långivere versus aksjonærer - med andre ord måler den et selskaps økonomiske innflytelse. Når andelen gjeld i forhold til egenkapital er stor, kan en virksomhet anses å være høyt gearet, eller svært belånt.
Forstå giring
Gearing måles ved en rekke forhold – inkludert D/E-forholdet, egenkapitalforhold og gjeldstjenestedekningsgrad (DSCR) – som indikerer risikonivået knyttet til en bestemt virksomhet. Det riktige gearingsnivået for et selskap avhenger av dets sektor og graden av innflytelse til selskapets jevnaldrende.
For eksempel viser en gearing ratio på 70 % at et selskaps gjeldsnivå er 70 % av egenkapitalen. En gearing ratio på 70 % kan være svært håndterlig for et energiselskap – ettersom virksomheten fungerer som et monopol med støtte fra lokale myndighetskanaler – men det kan være overdrevent for et teknologiselskap, med intens konkurranse i et raskt skiftende marked.
Spesielle hensyn
Gearing, eller gearing, bidrar til å bestemme et selskaps kredittverdighet. Långivere kan vurdere en virksomhets gearing ratio når de bestemmer seg for å utvide kreditt; som en utlåner kan legge til faktorer som om lånet vil bli støttet med sikkerhet, og om utlåner vil kvalifisere som en "senior" utlåner. Med denne informasjonen kan seniorlångivere velge å fjerne kortsiktige gjeldsforpliktelser ved beregning av gearing ratio, ettersom seniorlångivere får prioritet i tilfelle en bedrifts konkurs.
I tilfeller der en långiver vil tilby et usikret lån, kan gearing ratio inkludere informasjon om tilstedeværelsen av senior långivere og foretrukne aksjonærer, som har visse betalingsgarantier. Dette lar utlåner justere beregningen for å gjenspeile det høyere risikonivået enn det som ville være tilstede med et sikret lån.
##Gearing vs. Fare
Generelt kan et selskap med overdreven belåning, demonstrert av dets høye giring, være mer sårbart for økonomiske nedgangstider enn et selskap som ikke er like belånt, fordi et selskap med høy belåning må betale rentebetalinger og betjene gjelden sin via kontantstrømmer, noe som kan nedgang under en nedgangsperiode. På den annen side fungerer risikoen for å bli høyt belånt godt i gode økonomiske tider, ettersom alle overskytende kontantstrømmer tilfaller aksjonærene når gjelden er nedbetalt.
Eksempel på giring
Som en enkel illustrasjon, for å finansiere utvidelsen, kan ikke XYZ Corporation selge ytterligere aksjer til investorer til en rimelig pris; så i stedet får den et kortsiktig lån på $10.000.000. For tiden har XYZ Corporation $2 000 000 i egenkapital; så forholdet mellom gjeld og egenkapital (D/E) er 5x—[$10 000 000 (totalt gjeld) delt på $2 000 000 (egenkapital) tilsvarer 5x]. XYZ Corporation vil definitivt bli ansett som svært giret.
##Høydepunkter
– Hvis et selskap har høye gearingsrater, kan det tenkes å være høyt gearet.
Det riktige gearingsnivået for et selskap avhenger av dets sektor og graden av innflytelse til selskapets jevnaldrende.
Gearing kan betraktes som gearing, der det måles ved ulike gearing ratios, for eksempel gjeld-til-equity (D/E) ratio.
