डेट-टू-इक्विटी (डी/ई) अनुपात

जब किसी कंपनी के संचालन या संपत्ति को मुख्य रूप से ऋण द्वारा वित्त पोषित किया जाता है, तो इसे अक्सर लीवरेज के रूप में वर्णित किया जाता है। यह निर्धारित करने के लिए कि कंपनी कितनी लीवरेज्ड है, या कंपनियों की तुलना कर्ज पर उनकी निर्भरता के संदर्भ में करने के लिए, निवेशक लीवरेज अनुपात को देखते हैं,. जिनमें से सबसे लोकप्रिय डेट-टू-इक्विटी अनुपात, या डी / ई अनुपात है।

डेट-टू-इक्विटी (डी/ई) अनुपात क्या है?

डेट-टू-इक्विटी अनुपात एक मीट्रिक है - जिसे प्रतिशत या दशमलव के रूप में व्यक्त किया जाता है - जो किसी कंपनी के संचालन के अनुपात की जांच करता है जिसे ऋण के माध्यम से वित्त पोषित किया जाता है (जिसे देनदारियों के रूप में भी जाना जाता है ) बनाम शेयरधारकों की इक्विटी ।

अगर किसी कंपनी का डी/ई अनुपात 1.0 (या 100%) है, तो इसका मतलब है कि उसकी देनदारियां उसके शेयरधारकों की इक्विटी के बराबर हैं। 1 से अधिक कुछ भी इंगित करता है कि एक कंपनी अपने संचालन के वित्तपोषण के लिए इक्विटी की तुलना में ऋण पर अधिक निर्भर करती है। दूसरी ओर, 1 से कम कुछ भी इंगित करता है कि एक कंपनी ऋण की तुलना में इक्विटी पर अधिक निर्भर करती है।

आप किसी कंपनी के डी/ई अनुपात की गणना कैसे करते हैं?

किसी कंपनी के ऋण-से-इक्विटी अनुपात की गणना करने के लिए, उसकी सभी देनदारियों (लघु और दीर्घकालिक ऋणों सहित) को उसके कुल शेयरधारकों की इक्विटी से विभाजित करें।

नोट: ये सभी आंकड़े कंपनी के बैलेंस शीट पर देखे जा सकते हैं।

डी/ई अनुपात फॉर्मूला

डी/ई = कुल देयताएं/शेयरधारकों की इक्विटी

डी/ई अनुपात उदाहरण: बिस्तर स्नान और परे (NASDAQ: BBBY)

2021 के नवंबर तक, बेड बाथ एंड बियॉन्ड ने $ 348 मिलियन के अल्पकालिक ऋण, $ 2,713 मिलियन के दीर्घकालिक ऋण और $ 554 मिलियन के शेयरधारकों की इक्विटी की सूचना दी।

डी/ई = कुल देयताएं/शेयरधारकों की इक्विटी

डी/ई = ($348 मिलियन + $2,713 मिलियन) / $554 मिलियन

डी/ई = $3061 मिलियन / $554 मिलियन

डी/ई = 5.53

नवंबर 2021 तक, बीबीबीवाई के संचालन को शेयरधारकों की इक्विटी की तुलना में पांच गुना अधिक ऋण द्वारा वित्तपोषित किया गया था।

कम डी/ई अनुपात का क्या मतलब है?

कंपनी का डी/ई अनुपात जितना कम होगा, उसका परिचालन उधार ली गई पूंजी पर उतना ही कम निर्भर होगा। यह अक्सर एक अच्छा संकेत होता है, क्योंकि किसी कंपनी का जितना कम लीवरेज होता है, उसके भुगतान में चूक, दिवालिया होने या दिवालिया होने की संभावना उतनी ही कम होती है।

जब यह स्पष्ट हो जाता है कि कोई कंपनी अपने ऋणों का भुगतान जारी रखने में सक्षम होगी, तो यह दो कारणों से निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक हो जाती है। सबसे पहले, यह वित्तीय संकट में पड़ने की संभावना नहीं है जो इसके स्टॉक को महत्वपूर्ण मूल्य खो सकता है - दूसरे शब्दों में, यह अपेक्षाकृत "सुरक्षित" है - और दूसरा, यह विस्तार और विकास परियोजनाओं को निधि देने के लिए धन उधार लेना जारी रखने में सक्षम होगा जो कर सकता है इसका स्टॉक लंबी अवधि में अधिक मूल्यवान है।

ऋणदाता कम डी/ई अनुपात वाली कंपनियों को पूंजी की पेशकश करने के लिए अधिक इच्छुक हो सकते हैं, और उन्हें दिए जाने वाले ऋण कम ब्याज दरों के साथ आ सकते हैं क्योंकि उनके डिफ़ॉल्ट होने की संभावना अपेक्षाकृत कम है।

उच्च डी/ई अनुपात का क्या अर्थ है?

एक उच्च डी / ई अनुपात बताता है कि एक कंपनी अपने निरंतर संचालन के लिए उधार ली गई पूंजी पर काफी निर्भर है। यह अनिवार्य रूप से एक बुरी बात नहीं है, क्योंकि लगभग सभी कंपनियां परियोजनाओं और विकास के वित्तपोषण के लिए ऋण का उपयोग करती हैं।

स्टार्टअप्स और विस्तार के दौर से गुजर रही नई कंपनियों के लिए, विशेष रूप से, पर्याप्त मात्रा में ऋण वित्तपोषण पूरी तरह से सामान्य है। यह कहा जा रहा है, अगर एक अधिक परिपक्व व्यवसाय जो तेजी से नहीं बढ़ रहा है, उसका डी / ई अनुपात उसके उद्योग के औसत से बहुत अधिक है, तो यह संकेत दे सकता है कि यह कर्ज पर अत्यधिक निर्भर है और अगर इसकी कमाई कम हो जाती है तो यह मुश्किल में पड़ सकता है।

जोखिम से बचने वाले निवेशक जो विकास क्षमता पर स्थिरता को महत्व देते हैं, वे उन कंपनियों में बहुत अधिक निवेश करने से बचते हैं जो अपने उद्योग के साथियों की तुलना में काफी अधिक लीवरेज्ड हैं। ऋणदाता अत्यधिक लीवरेज्ड फर्मों को ऋण देने में भी संकोच कर सकते हैं, इसलिए किसी कंपनी के पास अपनी इक्विटी के सापेक्ष जितना अधिक ऋण होता है, उतनी ही अधिक ब्याज दरों को नए ऋण पर चुकाने की संभावना होती है।

एक अच्छा डी/ई अनुपात क्या है?

डी/ई अनुपात उद्योगों के बीच और कंपनी की उम्र के आधार पर काफी भिन्न होते हैं। इस कारण से, "उच्च" और "निम्न" अनुपातों के बीच कोई स्पष्ट रेखा नहीं है, और जिसे "अच्छा" माना जाता है, वह आपके पूछने के आधार पर भिन्न हो सकता है। सामान्य तौर पर, यदि किसी कंपनी का डी / ई अनुपात उनके उद्योग, कंपनी के आकार और कंपनी की उम्र के औसत से काफी कम है, तो इसे सुरक्षित रूप से अच्छा माना जा सकता है।

उद्योग द्वारा औसत डी/ई अनुपात

TTT

एनवाईयू के स्टर्न स्कूल ऑफ बिजनेस से जनवरी 2022 तक का डेटा

क्या डी/ई अनुपात नकारात्मक हो सकता है?

परिसंपत्तियों की तुलना में अधिक देयताएं हैं । यह इंगित करेगा कि एक व्यवसाय दिवालिएपन की ओर अग्रसर हो सकता है, और इसके स्टॉक का मूल्य बहुत कम होगा।

डी/ई अनुपात की सीमाएं क्या हैं?

क्योंकि जिसे "सामान्य" डी/ई अनुपात माना जाता है, वह कंपनी की उम्र और उद्योग के आधार पर बहुत भिन्न होता है, मीट्रिक विशेष रूप से उन व्यवसायों की तुलना करने में उपयोगी नहीं है जो विशेष रूप से समान नहीं हैं। इसके अतिरिक्त, कंपनियां पसंदीदा स्टॉक जारी करके अपने डी/ई अनुपात को उद्देश्यपूर्ण ढंग से कम कर सकती हैं, जो कि कर्ज की तरह व्यवहार करने के बावजूद शेयरधारकों की इक्विटी के तहत सूचीबद्ध है।

अन्य उत्तोलन अनुपात क्या हैं?

कुल संपत्ति का ऋण एक अन्य लोकप्रिय उत्तोलन अनुपात है। ऋण को इक्विटी से तुलना करने के बजाय, यह मीट्रिक ऋण की तुलना संपत्ति से करता है ताकि निवेशक यह देख सकें कि उधार ली गई पूंजी के साथ कंपनी के पास कितना भुगतान किया गया था। किसी कंपनी के ऋण-से-कुल-संपत्ति अनुपात की गणना करने के लिए, उसकी कुल देनदारियों को उसकी संपत्ति के कुल मूल्य से विभाजित करें। 0.5 (या 50%) से ऊपर कुछ भी इंगित करता है कि कंपनी की अधिकांश संपत्ति ऋण द्वारा वित्तपोषित थी।

हाइलाइट्स

• हालांकि, डी/ई अनुपात की तुलना उन सभी उद्योग समूहों से करना मुश्किल है जहां कर्ज की आदर्श मात्रा अलग-अलग होगी।

• उच्च-लीवरेज अनुपात शेयरधारकों के लिए उच्च जोखिम वाली कंपनी या स्टॉक को इंगित करते हैं।

• निवेशक अक्सर लंबी अवधि के ऋण पर ध्यान केंद्रित करने के लिए डी / ई अनुपात को संशोधित करते हैं क्योंकि लंबी अवधि की देनदारियों से जुड़े जोखिम अल्पकालिक ऋण और देय से अलग होते हैं।

• डेट-टू-इक्विटी (डी/ई) अनुपात कंपनी की कुल देनदारियों की तुलना उसके शेयरधारक इक्विटी से करता है और इसका उपयोग यह मूल्यांकन करने के लिए किया जा सकता है कि कंपनी कितना लीवरेज का उपयोग कर रही है।

सामान्य प्रश्न

किसी कंपनी के जोखिम को मापने के लिए डी/ई अनुपात का उपयोग कैसे किया जा सकता है?

एक उच्च डी / ई अनुपात किसी कंपनी के लिए भविष्य में वित्तपोषण प्राप्त करना कठिन बना सकता है। इसका मतलब यह है कि फर्म को अपने मौजूदा ऋणों को चुकाने में कठिन समय लग सकता है। बहुत अधिक डी/ई भविष्य में एक क्रेडिट संकट का संकेत हो सकता है, जिसमें ऋण या बांड पर चूक, या यहां तक कि दिवालिएपन भी शामिल है।

1.5 का डेट-टू-इक्विटी (डी/ई) अनुपात क्या दर्शाता है?

1.5 का ऋण-से-इक्विटी अनुपात इंगित करेगा कि कंपनी के पास प्रत्येक $ 1 इक्विटी के लिए $ 1.50 का ऋण है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि कंपनी के पास $ 2 मिलियन की संपत्ति और $ 1.2 मिलियन की देनदारियां थीं। क्योंकि इक्विटी संपत्ति ऋण देनदारियों के बराबर है, कंपनी की इक्विटी $800,000 होगी। इसलिए इसका डी/ई अनुपात 1.2 मिलियन डॉलर होगा जिसे 800,000 डॉलर या 1.5 से विभाजित किया जाएगा।

एक अच्छा डेट-टू-इक्विटी (डी/ई) अनुपात क्या है?

"अच्छा" डेट-टू-इक्विटी (डी / ई) अनुपात के रूप में क्या मायने रखता है, यह व्यवसाय और उसके उद्योग की प्रकृति पर निर्भर करेगा। सामान्यतया, 1.0 से नीचे का डी/ई अनुपात अपेक्षाकृत सुरक्षित माना जाएगा, जबकि 2.0 या उससे अधिक के अनुपात को जोखिम भरा माना जाएगा। कुछ उद्योग, जैसे कि बैंकिंग, दूसरों की तुलना में बहुत अधिक डी/ई अनुपात रखने के लिए जाने जाते हैं। ध्यान दें कि एक डी/ई अनुपात जो बहुत कम है वास्तव में एक नकारात्मक संकेत हो सकता है, यह दर्शाता है कि फर्म विस्तार और बढ़ने के लिए ऋण वित्तपोषण का लाभ नहीं उठा रही है।

किन उद्योगों में उच्च डी/ई अनुपात है?

बैंकिंग और वित्तीय सेवा क्षेत्र में, अपेक्षाकृत उच्च डी/ई अनुपात सामान्य है। बैंक अधिक मात्रा में ऋण लेते हैं क्योंकि उनके पास शाखा नेटवर्क के रूप में पर्याप्त अचल संपत्ति होती है। अन्य उद्योग जो आमतौर पर अपेक्षाकृत उच्च अनुपात दिखाते हैं, वे पूंजी-गहन उद्योग हैं, जैसे कि एयरलाइन उद्योग या बड़ी निर्माण कंपनियां, जो एक सामान्य अभ्यास के रूप में उच्च स्तर के ऋण वित्तपोषण का उपयोग करती हैं।

डी/ई के नेगेटिव होने का क्या मतलब है?

यदि किसी कंपनी का नकारात्मक डी/ई अनुपात है, तो इसका मतलब है कि कंपनी के पास नकारात्मक शेयरधारक इक्विटी है। दूसरे शब्दों में, इसका मतलब है कि कंपनी की संपत्ति की तुलना में अधिक देनदारियां हैं। ज्यादातर मामलों में, यह एक बहुत ही जोखिम भरा संकेत माना जाता है, जो दर्शाता है कि कंपनी दिवालिया होने के जोखिम में हो सकती है। उदाहरण के लिए, यदि हमारे पहले के उदाहरण में कंपनी पर $2.5 मिलियन की देनदारियां थीं, तो इसका डी/ई अनुपात -5 होगा।