इंडेक्सिंग

अनुक्रमण क्या है?

अनुक्रमण, मोटे तौर पर, संदर्भ या मानदंड के रूप में कुछ बेंचमार्क संकेतक या माप के उपयोग को संदर्भित करता है। वित्त और अर्थशास्त्र में, मुद्रास्फीति, बेरोजगारी, सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) की वृद्धि, उत्पादकता और बाजार रिटर्न जैसे आर्थिक आंकड़ों पर नज़र रखने के लिए अनुक्रमण का उपयोग सांख्यिकीय उपाय के रूप में किया जाता है।

निष्क्रिय निवेश रणनीतियों को भी संदर्भित कर सकता है जो बेंचमार्क इंडेक्स को दोहराते हैं। पिछले दशकों में सूचकांक निवेश तेजी से लोकप्रिय हो गया है।

अनुक्रमण को समझना

इंडेक्सिंग का उपयोग वित्तीय बाजार में आर्थिक डेटा पर नज़र रखने के लिए एक सांख्यिकीय उपाय के रूप में किया जाता है। अर्थशास्त्रियों द्वारा बनाए गए सूचकांक आर्थिक प्रवृत्तियों के लिए बाजार के कुछ प्रमुख संकेतक प्रदान करते हैं। वित्तीय बाजारों में बारीकी से अनुसरण किए जाने वाले आर्थिक सूचकांकों में क्रय प्रबंधक सूचकांक (पीएमआई), आपूर्ति प्रबंधन के विनिर्माण सूचकांक संस्थान (आईएसएम), और प्रमुख आर्थिक संकेतकों का समग्र सूचकांक शामिल हैं । इन अनुक्रमितों को समय के साथ परिवर्तनों को मापने के लिए ट्रैक किया जाता है।

सांख्यिकीय सूचकांकों का उपयोग मूल्यों को जोड़ने के लिए एक गेज के रूप में भी किया जा सकता है। कॉस्ट-ऑफ-लिविंग एडजस्टमेंट ( COLA) उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) के विश्लेषण के माध्यम से प्राप्त एक सांख्यिकीय उपाय है जो कीमतों को मुद्रास्फीति के लिए अनुक्रमित करता है । कई पेंशन योजनाएं और बीमा पॉलिसियां कोला और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक को मुद्रास्फीति-आधारित अनुक्रमण उपायों का उपयोग करके समायोजन के साथ सेवानिवृत्ति लाभ भुगतान समायोजन के उपाय के रूप में उपयोग करती हैं।

वित्तीय बाजारों में अनुक्रमण

एक सूचकांक एक मानकीकृत तरीके से परिसंपत्तियों के समूह के प्रदर्शन को ट्रैक करने की एक विधि है। इंडेक्स आमतौर पर बाजार के एक निश्चित क्षेत्र को दोहराने के उद्देश्य से प्रतिभूतियों की एक टोकरी के प्रदर्शन को मापते हैं। ये एक व्यापक-आधारित सूचकांक हो सकता है जो पूरे बाजार पर कब्जा कर लेता है, जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स या डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए)। इंडेक्स अधिक विशिष्ट भी हो सकते हैं, जैसे इंडेक्स जो किसी विशेष उद्योग या सेगमेंट को ट्रैक करते हैं। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज एक मूल्य-भारित सूचकांक है, जिसका अर्थ है कि यह सूचकांक में अधिक कीमत वाले शेयरों को अधिक वजन देता है। S&P 500 इंडेक्स एक मार्केट कैपिटलाइज़ेशन-वेटेड इंडेक्स है, जिसका अर्थ है कि यह S&P 500 इंडेक्स में उच्च मार्केट कैपिटलाइज़ेशन वाले शेयरों को अधिक वज़न देता है।

इंडेक्स प्रदाताओं के पास निवेश बाजार इंडेक्स बनाने के लिए कई तरीके हैं। निवेशक और बाजार सहभागी इन सूचकांकों को प्रदर्शन पर बेंचमार्क के रूप में उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई फंड मैनेजर एसएंडपी 500 को लंबी अवधि में खराब प्रदर्शन कर रहा है, तो निवेशकों को फंड में लुभाना मुश्किल होगा।

इंडेक्स भी मौजूद हैं जो बॉन्ड मार्केट, कमोडिटीज और डेरिवेटिव्स को ट्रैक करते हैं।

अनुक्रमण और निष्क्रिय निवेश

इंडेक्सिंग को व्यापक रूप से निवेश उद्योग में एक विशिष्ट बाजार खंड में लक्षित एक्सपोजर प्राप्त करने के लिए एक निष्क्रिय निवेश रणनीति के रूप में जाना जाता है। अधिकांश सक्रिय निवेश प्रबंधक आमतौर पर इंडेक्स बेंचमार्क को लगातार हरा नहीं पाते हैं। इसके अलावा, पूंजी वृद्धि के लिए या लंबी अवधि के निवेश के लिए बाजार के लक्षित खंड में निवेश करना व्यक्तिगत प्रतिभूतियों को खरीदने से जुड़ी व्यापारिक लागतों को देखते हुए महंगा हो सकता है। इसलिए, कई निवेशकों के लिए अनुक्रमण एक लोकप्रिय विकल्प है।

इंडेक्स फंड में निवेश करके एक ही जोखिम और लक्ष्य सूचकांक की वापसी प्राप्त कर सकता है । अधिकांश इंडेक्स फंडों में कम व्यय अनुपात होता है और निष्क्रिय रूप से प्रबंधित पोर्टफोलियो में अच्छा काम करता है। लक्ष्य सूचकांकों को दोहराने के लिए व्यक्तिगत स्टॉक और बॉन्ड का उपयोग करके इंडेक्स फंड का निर्माण किया जा सकता है। उन्हें म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के साथ उनके आधार होल्डिंग्स के रूप में फंड के फंड के रूप में भी प्रबंधित किया जा सकता है ।

चूंकि इंडेक्स निवेश एक निष्क्रिय दृष्टिकोण लेता है, इंडेक्स फंड में आमतौर पर सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड की तुलना में कम प्रबंधन शुल्क और व्यय अनुपात (ईआरएस) होता है। पोर्टफोलियो मैनेजर के बिना बाजार पर नज़र रखने की सरलता प्रदाताओं को मामूली शुल्क बनाए रखने की अनुमति देती है। इंडेक्स फंड भी सक्रिय फंडों की तुलना में अधिक कर-कुशल होते हैं क्योंकि वे कम-बार-बार ट्रेड करते हैं।

इंडेक्सिंग और ट्रैकर फंड

अधिक जटिल अनुक्रमण रणनीतियां एक अनुकूलित सूचकांक की होल्डिंग्स और रिटर्न को दोहराने की कोशिश कर सकती हैं। अनुकूलित इंडेक्स-ट्रैकिंग फंड सिक्योरिटीज के एक स्क्रीनेड सबसेट में निवेश करने के लिए कम लागत वाले निवेश विकल्प के रूप में विकसित हुए हैं। ये ट्रैकर फंड अनिवार्य रूप से शेयरों की एक श्रेणी के भीतर सबसे अच्छा लेने की कोशिश कर रहे हैं - उदाहरण के लिए, इंडेक्स के भीतर सबसे अच्छी ऊर्जा कंपनियां जो ऊर्जा उद्योग को ट्रैक करती हैं। ये ट्रैकिंग फंड कई तरह के फिल्टर पर आधारित होते हैं, जिनमें फंडामेंटल, डिविडेंड, ग्रोथ फीचर्स आदि शामिल हैं।

हाइलाइट्स

• वित्त में कई सूचकांक हैं जो आर्थिक गतिविधि पर प्रतिबिंबित करते हैं या बाजार गतिविधि को सारांशित करते हैं - ये प्रदर्शन बेंचमार्क बन जाते हैं जिनके खिलाफ पोर्टफोलियो और फंड मैनेजरों को मापा जाता है।

• इंडेक्सिंग आर्थिक डेटा को एकल मीट्रिक में संकलित करने या डेटा की ऐसी मीट्रिक से तुलना करने का अभ्यास है।

• इंडेक्सिंग का इस्तेमाल मार्केट इंडेक्स में निष्क्रिय निवेश को संदर्भित करने के लिए भी किया जाता है ताकि व्यक्तिगत स्टॉक को सक्रिय रूप से चुनने के बजाय व्यापक मार्केट रिटर्न को दोहराया जा सके।